Вот упущенный аспект в дебатах о независимости ФРС: немедленная проблема не обязательно заключается в том, что политическое давление ослабляет институциональную автономию — это более тонкий вопрос. Когда критика центрального банка превращается в политический инструмент, это фактически затушевывает разговор о законном надзоре. Вдруг все, кто задает обоснованные вопросы о подотчетности денежно-кредитной политики, попадают под общую критику партийного шума. Вот настоящее повреждение. Для рынков и инвесторов, наблюдающих за решениями ФРС, это имеет огромное значение. Когда институциональные проверки превращаются в политический театр, значимый контроль за политическими решениями оказывается похоронен. Макроэкономические последствия распространяются на все — от процентных ставок до распределения капитала — и да, это напрямую влияет на поведение альтернативных активов, таких как криптовалюта, в более широком финансовом экосистеме.