#稳定币发展 Стейблкоин-сектор в последнее время столкнулся с множеством проблем, я проанализировал основные вопросы и хочу предупредить всех, кто занимается заработком на крипте.

Начнем с токенизированных акций Ondo (например, xTSLA). На первый взгляд кажется, что ликвидность с проскальзыванием 0.03%, но на блокчейне глубина всего 7000 долларов, а реальный проскальзов может достигать 45%. В чем проблема? Вне цепочки маркет-мейкеры предоставляют ликвидность только во время торгов на американской бирже, а после закрытия уходят, чтобы избежать рисков. Это означает, что, несмотря на кажущуюся престижность торговли акциями на блокчейне, по сути, она все еще привязана к рыночным временным окнам, и иллюзия ликвидности легко может обмануть.

Далее — спор о распределении токенов Lighter. 50% отдают команде и инвесторам, а только 25% оставляют для будущих аирдропов — в сравнении с Hyperliquid, у которого есть еще 42% для последующих аирдропов, это выглядит не очень дружелюбно. К тому же доходы с ноября упали с 3.77 млрд до 6650 млн, снизившись более чем на 82%, при этом объем торгов упал всего на 60%, что говорит о том, что ранее значительная часть доходов шла от фарминга и арбитражных возможностей. Как только эти источники исчезнут, откроется реальный спрос на платные услуги, и давление на токен станет неизбежным.

Честно говоря, у экосистемы стейблкоинов в 2026 году действительно много возможностей, но и ловушек тоже немало. Мой совет: перед участием в любом токенизированном активе или новом проекте обязательно обращайте внимание на три ключевых показателя — реальную глубину ликвидности на цепочке, модель дохода, которая может ее поддерживать, и распределение токенов, дающее достаточно пространства для дальнейшего роста. Не позволяйте себе обмануться красивой внешней картинкой, все на блокчейне можно проверить — потратьте 5 минут на верификацию, это гораздо лучше, чем потом жалеть. Чем больше людей пройдет эти проверки, тем яснее станет наш шанс заработать.