С середины октября на рынке явно изменились стратегии небольших игроков — они либо прячутся в малоизвестных монетах, либо напрямую контролируют проекты, которые сами выпускают. Причина очень проста: исчерпание ликвидности принесло им немало проблем, и чтобы остановить кровотечение, нужно быть еще более агрессивными.

Хотите стабильно возвращать деньги? Абсолютный контроль над рынком — единственный выход. Проблема в том, что если розничные инвесторы следуют за такими монетами, будь то длинные или короткие позиции, ситуация практически безнадежна. Те мусорные монеты, которые поднимают — это как уличные торговцы, заманивающие клиентов. Как только вы решаете участвовать, направление сбора прибыли зависит от того, как расположены крупные игроки — кто больше: медведи или быки.

С точки зрения торговой логики, взрыв коротких позиций всегда является первым выбором. Всё очень просто: короткие позиции с 1-кратным кредитным плечом легко могут быть ликвидированы, при этом контролируя издержки. В отличие от этого, быки с плечом менее 1 раза трудно управлять, поэтому при росте они внезапно начинают продавать, чтобы избавиться от перезакупленных активов, а в финальной стадии те, кто не сбежал, могут быть полностью выбиты вниз.

Хотя быки не разоряются полностью, их зажимают в низу без возможности подняться, а постоянные торговые издержки со временем их истощают. В итоге розничные инвесторы либо закрывают позиции, чтобы ограничить убытки, либо держатся изо всех сил. Монеты, попавшие в ловушку, становятся целью следующей операции крупного игрока, но если встречается «упрямый» розничный инвестор и не продает, крупные игроки могут просто отказаться от этой монеты — в рынке полно мусорных монет, зачем с ними возиться.