#美联储货币政策 Волатильность американских облигаций с начала года резко упала с 99 до 59, и эта нисходящая траектория действительно заслуживает внимания. Подтверждение цикла снижения ставок ФРС стабилизировало ожидания на рынке облигаций, и рискованные активы тоже вздохнули с облегчением.

С точки зрения копирования сделок, такие макроэкономические изменения напрямую влияют на стиль трейдеров. Мастера, зарабатывающие на арбитраже волатильности, в последнее время переживают трудные времена, тогда как более консервативные трейдеры показывают рост успешности — рыночная атмосфера успокаивается, шум уменьшается, и истинные тренды становятся более очевидными.

Ключевое — на этом этапе заново пересмотреть выбранных для копирования участников: их стратегии ориентированы на волатильность или на тренды? Индекс ICE MOVE достиг максимального за 2009 год годового падения, что говорит о сужении неопределенности за этот год, и в будущем торговая логика постепенно перейдет от "защиты от волатильности" к "поиску направления".

Рекомендуется пересмотреть состав копируемого портфеля — умеренно снизить долю высокочастотных и агрессивных участников, одновременно увеличивая вес тех трейдеров, которые точно ловят дно и вершину в условиях низкой волатильности. Доля распределения должна динамически корректироваться: стабильность рынка облигаций — это не финал, а лишь сигнал к перезагрузке правил игры.