Давайте посмотрим на недавнее влияние макроэкономических факторов на рынок криптовалют, в основном это действия США.

Соединённые Штаты отложили план структурирования рынка, и в краткосрочной перспективе это действительно является негативным сигналом для альткоинов, по крайней мере в эмоциональном плане.
Coinbase готовилась к этому не год и не два, а много лет. Они активно продвигают план структурирования рынка криптовалют, и главная цель у них одна: привести альткоины и стейблкоины к соответствию нормативам.
Если план будет одобрен, его влияние будет очень глубоким.
По текущему курсу, большая часть спотовых сделок будет регулироваться CFTC, а не по принципу «один размер подходит всем» как ценные бумаги. Более того, в плане предусмотрен механизм преобразования атрибутов.
Когда небольшой криптоактив постепенно растёт и соответствует таким показателям, как децентрализация и распределённое управление,
его атрибуты могут быть преобразованы из ценных бумаг в товар.
Это исторический момент.
Это означает, что путь развития «на ранней стадии — ценные бумаги, после — товар» впервые был официально признан.
Многие спросят, почему такие гиганты, как Google, Meta, Microsoft, Tesla, никогда не выпускают собственные токены?
Не потому, что они не хотят зарабатывать, а потому, что законы им этого не позволяют.
В существующей рамке криптоактивы почти автоматически рассматриваются как ценные бумаги, и если они попадают в серую зону выпуска и торговли ценных бумаг, риск для любой публичной компании неприемлем.
Проблема всегда не в технологиях или бизнес-модели,
а в — нечёткости правил.
Как только правила станут ясными:
какие токены считаются ценными бумагами,
какие — товаром,
кто отвечает за регулирование, где границы ответственности,
тогда все крупные компании смогут легитимно участвовать.
Это и есть истинное значение планов по структурированию рынка.
Краткосрочное отложение может подавить настроение;
но в долгосрочной перспективе, когда всё будет реализовано, потолок всего рынка криптовалют снова откроется.#我的2026第一条帖