Говоря о RWA, люди часто видят только возможности вывода активов в блокчейн, игнорируя холодную реальность — без защиты конфиденциальности крупные институты на Уолл-стрит просто не станут действовать всерьез. Представьте, какой фондовый менеджер разместит свою стратегию построения позиции, торговые тайминги и объемы в прозрачной книге, чтобы все могли судить? Именно это и является настоящим барьером для входа институционального капитала.

Прозрачность в блокчейне — естественная характеристика, но она создает парадокс. Компаниям и институтам нужно не полностью анонимное черное ящик, не полностью открытая панорама, а так называемая "односторонняя прозрачность" — возможность подтвердить соответствие регуляторным требованиям и одновременно защитить коммерческую тайну. Это звучит противоречиво, но технические решения уже есть.

Возьмем Dusk: его идея — использовать технологию доказательства с нулевым разглашением для решения этой задачи. В отличие от некоторых проектов, которые используют ZK как средство уклонения от регулирования, Dusk идет по другому пути: реализует "доказуемую приватность" с помощью криптографических методов — я могу доказать регуляторам, что источник моих средств легален, и что мои позиции соответствуют правилам, при этом конкретные цифры и контрагенты остаются в тайне. Такая возможность практически необходима для традиционных финансовых гигантов.

С точки зрения технологического стека, Dusk сосредоточился на виртуальной машине Piecrust. Это не универсальная платформа для вычислений, а специально разработанный движок для сценариев приватных финансов. Пока другие проекты оптимизируют пропускную способность и скорость, Dusk занимается более фундаментальной задачей — устранением противоречия между приватностью и соответствием. В этом ключевом различии именно техническая мощь становится последним аргументом для привлечения крупного капитала.