Последнее время в сообществе явно увеличилось количество обсуждений о стабильных монетах. Один из мнений довольно резонен — вместо того чтобы зацикливаться на очень волатильных активах, лучше внимательно рассмотреть новые направления в сфере стабильных монет.

Продукт USD1 на базе BNB Chain от ListaDAO привлек много внимания. По данным, общий заблокированный объем (TVL) уже достиг 10 миллиардов долларов, что для протокола стабильных монет довольно много. Основной механизм очень прост: пользователи могут заложить такие основные активы, как BNB/ETH/BTC, чтобы создать USD1. Весь процесс происходит без проскальзывания, что привлекательно для крупных пользователей.

Как считается доходность? Владельцы монет могут получать доход с годовой ставкой от 18%. Кроме того, 30% комиссий идут держателям токенов LISTA, что фактически означает участие в распределении стоимости протокола через управляемые токены — эта модель уже неоднократно подтверждалась в DeFi.

Что касается риск-менеджмента, используется сверхзаложенность более 150%. Теоретически, даже при значительных колебаниях рынка механизм ликвидации останется стабильным. Однако чем выше коэффициент сверхзаложенности, тем сильнее ограничивается эффективность капитала — это вопрос компромисса.

Стабильные монеты никогда не были простым инструментом, а являются инфраструктурой DeFi-экосистемы. Смогут ли USD1 стать «ончейн-долларом», зависит от дальнейшего развития ликвидности и поддержки экосистемы приложений. Сейчас действительно увеличилось число тех, кто следит за этим направлением.