Последние новости о кандидатуре на пост председателя Федеральной резервной системы меняют рыночные ожидания. 17 января Трамп, говоря о нынешнем руководителе Национального экономического совета Белого дома Хассете, намекнул, что у него может быть другой кандидат — этот сигнал мгновенно изменил логику ставок на Уолл-стрит.

Изменения в данных прогнозного рынка Polymarket лучше всего иллюстрируют проблему. Вероятность выдвижения Хассета снизилась с первоначальных уровней до 15%, он уже стал аутсайдером, в то время как Кевин Вош лидирует, его вероятность номинации выросла более чем до 60%. Это не только числовое изменение, но и переоценка рынка относительно будущего направления денежно-кредитной политики.

Политические позиции двух кандидатов заметно различаются. В качестве "абсолютного ястреба" в лагере Трампа, Хассет выступает за активную мягкую денежно-кредитную политику; в то время как Вош относится к ястребам. Но это не означает, что держатели BTC должны паниковать — хотя Вош более жесткий, рынок ожидает, что он все же снизит ставки в 2025 году и продолжит сокращение баланса. Это фактически комбинация политики "и ужесточения, и гибкости".

Еще более интересно — экономическая точка зрения Воша. Он настаивает на том, что инфляция вызвана активным выбором ФРС, а не внешними шоками, и очень оптимистично смотрит на перспективы американской экономики — особенно на революцию производительности, вызванную ИИ, и волну дерегуляции, сравнивая это с экономическим взлетом 1980-х годов. Такой оптимизм для рисковых активов не обязательно плохая новость.

Инвесторам в BTC стоит учитывать: эпоха Воша в ФРС, вероятно, будет больше ориентирована на рост, а не только на борьбу с инфляцией, что открывает новые возможности для распределения криптоактивов.