Рынок разделился между оптимизмом и осторожностью: акции движутся под влиянием смешанных экономических сигналов

Фондовый рынок сегодня посылает противоречивые сигналы, поскольку инвесторы сталкиваются с смешанными экономическими данными из США. В то время как индекс S&P 500 немного вырос на 0,10%, достигнув новых рекордных высот, индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,36%, что сигнализирует о разногласиях в настроениях среди инвесторов по крупным капитализациям. Nasdaq 100 продемонстрировал более уверенный рост — на 0,34%, а мартовские фьючерсы показывают небольшое повышение на 0,10% и 0,38% соответственно.

Смешанная экономическая картина давит на рынки

За сегодняшней смешанной торговой динамикой скрывается сложный экономический фон. Отчет по занятости за декабрь оказался слабее ожидаемого: ADP показал прирост всего 41 000 рабочих мест в частном секторе при прогнозе 50 000. Опрос JOLTS дал еще более мягкую картину, показав всего 7,146 миллиона вакансий в ноябре — минимальный уровень за 14 месяцев, который не оправдал ожиданий.

Эти более слабые показатели рынка труда вызвали мягкую риторику в отношении политики Федеральной резервной системы. Рынки облигаций уже отреагировали: доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась на 2 базисных пункта до 4,15%, что создает благоприятные условия для оценки акций. В настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 27-28 января всего в 14%.

Глобальные внешние факторы ослабли, но в некоторых секторах появляются трещины

На международной арене опасения по поводу инфляции в еврозоне снизились. Рост потребительских цен в декабре оказался ниже ожиданий, что привело к снижению доходности европейских облигаций. Доходность десятилетних бундов Германии достигла однедельного минимума в 2,792%, а доходность британских гилтов снизилась до минимального уровня за 1,75 месяца — 4,400%.

Американский сектор услуг, однако, опроверг пессимизм. Индекс ISM для сферы услуг за декабрь неожиданно вырос до 54,4 — самого быстрого темпа за более чем год, что свидетельствует о внутренней экономической устойчивости несмотря на смешанные экономические сигналы.

Важные экономические показатели

Несколько недавних публикаций подчеркивают сложность ситуации на рынках:

• Заказы на фабрики за октябрь снизились на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем, немного хуже ожидаемого снижения на 1,2%
• Заявки на ипотеку выросли на 0,3% за неделю, закончившуюся 2 января, при этом спрос на покупку жилья снизился на 6,2%, а рефинансирование выросло на 7,4%
• Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке снизилась до 6,25% с 6,32%

Ведется ротация секторов

Лидерство на рынке резко сменилось сегодня. Акции полупроводников и хранения данных снизились после ралли во вторник: Western Digital упала более чем на 7%, Seagate — более чем на 6%, а Marvell Technology — более чем на 4%. Акции горнодобывающих компаний также испытывали трудности, поскольку цены на серебро упали более чем на 5%, а медь — более чем на 3%.

С другой стороны, компании в сфере кибербезопасности показали превосходство: Crowdstrike Holdings выросла более чем на 4%, а Palo Alto Networks — более чем на 3%. Биотехнологический сектор продемонстрировал значительные движения: Monte Rosa Therapeutics выросла более чем на 52% после положительных данных по первичной фазе клинических испытаний, а Ventyx Biosciences — более чем на 37% после сообщений о приобретении за более чем 1 миллиард долларов компанией Eli Lilly.

Финансовый сектор оказался под давлением: JPMorgan Chase снизилась более чем на 2% после понижения рейтинга Wolfe Research, хотя компании с дивидендами, такие как Amgen (рост более чем на 3% после повышения рейтинга UBS) и Bristol-Myers Squibb (рост более чем на 3%), нашли поддержку.

Что ожидает на этой неделе

Важные публикации данных могут дополнительно прояснить ситуацию с экономической картиной. В четверг ожидается отчет по производительности вне сельского хозяйства за третий квартал с ростом 4,7%, а первичные заявки на пособие по безработице, по прогнозам, увеличатся на 12 000 и достигнут 211 000. В пятницу выйдут данные по занятости за декабрь — ожидается создание 59 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизится до 4,5%, а также стартовые показатели по жилищному строительству и индекс потребительского доверия Университета Мичигана.

Эти публикации, скорее всего, определят, решится ли сегодняшняя смешанная экономическая динамика в более ясный тренд или сохранит свои противоречия, создавая препятствия для рынка, который уже балансирует между надеждами на снижение ставок и упрямой инфляцией.