Вне Биткоина: понимание экосистемы альткоинов, которая меняет криптоиндустрию

Смещение доминирования на рынке

Когда в 2009 году был запущен Bitcoin, он стоял один на передовой цифровых валют. Однако за последнее десятилетие ландшафт криптовалют кардинально изменился. В период с 2017 по 2023 год доля Bitcoin на рынке сократилась с в среднем 95% до всего лишь 45% от общей стоимости рынка криптовалют. Это изменение не означало ослабление Bitcoin; скорее, оно отражает взрывной рост альтернативных криптовалют.

Современная экосистема цифровых активов включает более 10 000 различных криптовалют, конкурирующих за внимание трейдеров и капитал. Эти альтернативы Bitcoin, коллективно известные как альткоины, стали неотъемлемой частью того, как люди взаимодействуют с блокчейн-технологиями и децентрализованными финансами.

Определение альткоинов: больше, чем просто альтернативы Bitcoin

Термин “альткоин” — сокращение от “альтернативная монета” — по сути, обозначает любую криптовалюту, отличную от Bitcoin. Хотя название может подразумевать, что это просто имитации Bitcoin, реальность гораздо более сложна и инновационна.

Революционным достижением Bitcoin стало создание первой успешной децентрализованной цифровой валюты с использованием технологии блокчейн. Блокчейн функционирует как децентрализованная компьютерная сеть, которая транслирует, проверяет и записывает транзакции в распределённый реестр. Первоначальные альткоины вначале следовали за шаблоном Bitcoin, применяя похожие механизмы консенсуса и принципы дизайна.

Первым зарегистрированным альткоином стал Namecoin (NMC), появившийся в 2011 году как проект, вдохновлённый Bitcoin. Однако Litecoin (LTC), который появился вскоре после, стал гораздо более влиятельным и остаётся активно торгуемым сегодня. Созданный с более быстрыми скоростями транзакций и меньшими комиссиями, чем у Bitcoin, Litecoin получил прозвище “серебро по отношению к золоту Bitcoin” среди трейдеров, ищущих более эффективную обработку платежей.

Настоящее разрушение произошло в 2015 году с появлением Ethereum, внедрившего технологию смарт-контрактов. Смарт-контракты — это программы на базе блокчейна, которые автоматически выполняют сложные задачи в соответствии с заданными условиями, без необходимости посредников. Это нововведение преобразовало платформы децентрализованных финансов (DeFi) и упростило разработчикам запуск новых криптовалют на существующих блокчейн-сетях, что значительно ускорило распространение альткоинов.

Как функционируют альткоины: разнообразие механизмов консенсуса

Хотя все альткоины используют технологию блокчейн для транзакций peer-to-peer, не все они повторяют модель Proof-of-Work (PoW) Bitcoin. В системах PoW узлы сети соревнуются в решении сложных математических задач для подтверждения транзакций и получения наград — это основа “криптомайнинга”.

Некоторые альткоины, такие как Litecoin и Dogecoin (DOGE), по-прежнему используют майнинг PoW. Однако многие современные альткоины применяют альтернативные механизмы консенсуса. Proof-of-Stake (PoS) стал популярным выбором, при котором валидаторы “ставят” криптовалюту в виртуальных хранилищах для подтверждения транзакций и получения наград. Ethereum, Polkadot (DOT) и Solana (SOL) — яркие представители альткоинов на базе PoS.

Категория альткоинов включает два различных типа активов: монеты и токены. Монеты — это криптовалюты, встроенные непосредственно в протокол блокчейна (например, Litecoin). Токены, напротив, создаются поверх существующих блокчейнов — например, LINK от Chainlink работает на сети Ethereum, а не на собственной блокчейн-системе. Несмотря на терминологию, токены считаются альткоинами, поскольку они представляют альтернативы Bitcoin.

Рынок альткоинов: размеры и измерения

Отследить точное число альткоинов в любой момент сложно, но текущие оценки указывают на более чем 10 000 цифровых активов. Трейдеры, отслеживающие этот рынок, обычно используют платформы криптовалютных данных для анализа цен, объёмов торгов и рыночной капитализации тысяч проектов.

Другой показатель — Доминация Bitcoin — процент от общей стоимости рынка криптовалют, принадлежащий Bitcoin по сравнению с альткоинами. Этот показатель рассчитывается делением общей рыночной капитализации Bitcoin на всю рыночную капитализацию криптовалют и умножением на 100. Например, если Bitcoin занимает $550 миллиардов из общего рынка в $1 триллион, то Доминация Bitcoin составляет 55%.

Понимание рисков альткоинов: что должны знать трейдеры

Каждый альткоин имеет свою уникальную историю, команду разработчиков и сценарий использования. Хотя устоявшиеся альткоины с прозрачной деятельностью и проверенной репутацией обычно несут меньшие риски, сектор криптовалют содержит множество мошеннических проектов.

Исследовательская фирма Satis Group зафиксировала, что 78% первичных предложений монет (ICO), проведённых во время бычьего рынка 2017 года, оказались мошенничеством, оставив инвесторов с бесполезными активами. Важно тщательно оценивать руководство проекта, технический белый документ и репутацию сообщества перед вложением капитала.

Помимо риска мошенничества, альткоины обычно демонстрируют более высокую ценовую волатильность по сравнению с Bitcoin. Исследования показали, что во время бычьего рынка 2021 года ежедневная волатильность Bitcoin (стандартное отклонение 3.98) была значительно ниже Ethereum (6.8) и Dogecoin (7.4). Этот показатель измеряет средние колебания цены относительно медианного тренда актива, что свидетельствует о большей склонности альткоинов к резким ценовым скачкам.

Дополнительные риски включают:

• Проблемы ликвидности рынка: трейдеры могут испытывать трудности с быстрым продажей позиций по желаемой цене из-за тонких ордерных книг
• Непредсказуемое поведение рынка: альткоины могут демонстрировать необычное поведение с ограниченной корреляцией с устоявшимися криптоактивами
• Регуляторное воздействие: действия правительств и изменения политики могут значительно влиять на стоимость альткоинов

Трейдерам с низкой толерантностью к рискам рекомендуется тщательно оценивать, соответствует ли волатильность альткоинов их инвестиционному профилю.

Основные категории альткоинов, стимулирующие инновации

Экосистема альткоинов включает разнообразные приложения и сценарии использования:

Стейбкоины поддерживают фиксированную стоимость, привязавшись к резервным активам, таким как фиатные валюты или драгоценные металлы. USDT и USDC — это стейбкоины, привязанные к доллару США в соотношении 1:1. Эмитенты обычно держат наличные резервы или их эквиваленты для гарантии стоимости. Хотя они менее волатильны, чем другие альткоины, стоит учитывать, что резервы стейбкоинов не контролируются государственными органами и не требуют сторонней проверки.

NFT (невзаимозаменяемые токены) прикрепляют проверяемое владение на блокчейне к цифровым файлам — изображениям, видео, коллекционным предметам или игровым предметам. Хотя NFT существовали с 2014 года, они вошли в мейнстрим в 2021 году, когда знаменитости популяризировали профайл-пики NFT, такие как CryptoPunks и Bored Ape Yacht Club.

Платёжные монеты ориентированы на реальные транзакции между участниками. Проекты вроде Bitcoin Cash (BCH) и Dash (DASH) работают похоже на Bitcoin, но делают акцент на меньших комиссиях и более быстрых расчетах.

Токены безопасности представляют собой долевое участие в предприятиях, биржевых фондах или трастах недвижимости. В отличие от других альткоинов, эмитенты токенов безопасности обязаны регистрироваться в регулирующих органах, включая SEC, и торговать только на одобренных биржах.

Токены конфиденциальности похожи на платёжные монеты, но скрывают историю транзакций с помощью передовой криптографии. Monero (XMR) и ZCash (ZEC) скрывают данные отправителя, получателя и сумму транзакции — спорная функция из-за регуляторных рисков.

Биржевые монеты выпускаются платформами криптовалют и предоставляют владельцам особые преимущества при торговле, скидки на комиссии или права голоса.

Мем-монеты возникли из интернет-мемов и вирусной культуры. Образ “Doge” с шиба-ину 2013 года породил Dogecoin (DOGE) и Shiba Inu (SHIB), ставшие неожиданно успешными несмотря на юмористическую природу.

Токены управления дают владельцам право голосовать за изменения протокола и решения по развитию. Владельцы блокируют свои активы в смарт-контрактах для одобрения или отклонения предложенных изменений в децентрализованных приложениях. Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) и Aave (AAVE) — яркие представители этой категории.

Ведущие альткоины: лидеры рынка

Иерархия альткоинов постоянно меняется, но несколько проектов закрепили за собой устойчивое лидерство:

Ethereum (ETH) остаётся второй по величине криптовалютой с рыночной капитализацией с момента запуска в 2015 году. Созданный программистом Виталиком Бутериным, Ethereum предоставляет платформу для разработки децентрализованных приложений (dApps), основанных на смарт-контрактах. Эта инфраструктура позволяет приложениям функционировать без корпоративных посредников или централизованного контроля.

Tether (USDT), выпущенный в 2014 году, является самой старой и наиболее широко используемой USD-стейбкоином. Его долговечность и широкая доступность на нескольких блокчейнах — Ethereum, Tron, Avalanche и других — сделали его наиболее активно торгуемым стейбкоином в мире.

USD Coin (USDC) — ещё один резервный USD-стейбкоин, доступный на основных блокчейнах. Его эмитент обеспечивает прозрачность через регулярные публикации подтверждения резервов и взаимодействие с независимыми аудиторами.

Революция альткоинов отражает развитие криптовалют за пределами первоначального видения Bitcoin. От поддержки децентрализованных финансов до создания цифрового дефицита через NFT, альткоины продолжают расширять границы возможностей блокчейн-технологий. Понимание их механики, категорий и рисков помогает трейдерам уверенно ориентироваться в этой динамичной экосистеме.