Стреддл-стратегия опционов в криптовалюте: полный разбор для трейдеров

Если вы торгуете криптоопционами и хотите получать прибыль от больших ценовых колебаний, не делая ставку на направление, стратегия опционного страддл может быть именно тем, что вам нужно. Этот нейтральный подход стал популярным среди участников рынка, ожидающих волатильность, но не уверенных, в какую сторону пойдет рынок.

Чем отличаются страддлы?

Страддл предполагает одновременную покупку колл-опциона и пут-опциона на один и тот же базовый актив с одинаковыми ценами исполнения и датами истечения. Главное преимущество? Вы не выбираете направление — вы делаете ставку на движение самого актива.

Это отличается от его родственника, страгла, но основывается на той же идее: если цена движется достаточно далеко в любую сторону, вы зарабатываете. Если она остается стабильной, вы теряете уплаченные премии.

Механика: как движение цены влияет на прибыль

Настройка вашего страддла

Начинайте с покупки опционов “на деньги” (ATM) — как колл, так и пут с ценами исполнения, близкими к текущей цене актива. Вы платите две премии заранее, что и есть ваш максимальный возможный убыток.

Где вы зарабатываете

• Пробой вверх: если актив поднимается выше (цена исполнения + общая премия), ваш колл-опцион растет в цене
• Пробой вниз: если актив опускается ниже (цена исполнения - общая премия), ваш пут-опцион растет в цене
• Чем дальше цена движется за эти точки безубыточности, тем больше ваша прибыль

Где вы теряете

Если цена почти не меняется и остается около цены исполнения к моменту истечения, оба опциона истекают бесполезными. Вы теряете 100% уплаченной премии. Поэтому важны тайминг и ожидания по волатильности.

Реальный пример: игра на следующем крупном движении Ether

Допустим, Ether (ETH) консолидируется около $2,350. Вы видите технические сигналы, указывающие на возможный крупный прорыв, но не уверены в направлении.

Вы покупаете:

• Колл по $2,350
• Пут по $2,350
• Общая стоимость премии: примерно 0.112 ETH (~$263)
• Дата истечения: 4 октября 2024

Ваши точки безубыточности сейчас:

• Вверх: $2,613 ($2,350 + $263)
• Вниз: $2,087 ($2,350 - $263)

Если ETH взлетит до $2,700 или упадет до $1,900, вы в плюсе. Если останется в диапазоне $2,350-$2,400, вы потеряете всю премию.

Скрытые угрозы: подразумеваемая волатильность и временная потеря стоимости

Подразумеваемая волатильность (IV)

IV показывает ожидаемые будущие колебания цены. Высокая IV означает дорогие премии, но и лучшие условия для страддла. Проблема в том, что после прохода ожидаемого события IV часто падает, уничтожая ценность опционов, даже если цена пошла в нужную сторону. Покупайте страддл, когда IV умеренная, а не на пике.

Тайм-декей (Theta)

Каждый день оба ваших опциона теряют в стоимости — даже если цена не движется. Это особенно заметно в последние недели перед истечением. Страддлы — краткосрочные сделки, а не позиции на вечность. Вам нужно, чтобы крупное движение произошло быстро.

Длинный страддл против короткого страддла: в чем разница

Длинный страддл (покупка обоих): прибыль от больших движений, ограниченный убыток — уплаченная премия, неограниченный потенциал прибыли. Подходит при ожидании высокой волатильности.

Короткий страддл (продажа обоих): прибыль при отсутствии движения цены, но риски огромны при резком движении рынка. Предназначен для опытных трейдеров с сильной уверенностью, что ничего не произойдет.

Когда стоит использовать эту стратегию?

Страддлы работают лучше всего в периоды:

• Регуляторных объявлений
• Выпусков макроэкономических данных
• Значительных обновлений сети
• Решений федеральных органов, влияющих на крипту

В общем, при плановых событиях, которые могут вызвать резкое движение цены.

Избегайте страддлов в скучных, диапазонных рынках, где ничего не ожидается. Вы просто будете терять деньги из-за временной потери стоимости.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Неограниченная прибыль при значительном движении
• Прибыль в обе стороны
• Максимальный убыток — уплаченная премия
• Избегаете угадывания направления

Минусы:

• Высокие начальные затраты (уплата двух премий)
• Требуется существенное движение цены — мелкие не подойдут
• Временная потеря стоимости работает против вас каждый день
• Падение IV может уничтожить прибыльность даже при движении цены
• Требует активного мониторинга и точного входа/выхода

Итог

Опционный страддл — мощный инструмент для трейдеров, понимающих волатильность, но готовых к затратам на премии и временным ограничениям. Вы делаете ставку на то, что рынок удивит всех крупным движением — и зафиксируете прибыль на этом сюрпризе.

Но не стоит превращать его в стратегию “установил и забыл”. Лучшие трейдеры активно следят за позициями, понимают тренды подразумеваемой волатильности и знают, когда лучше выйти — чтобы зафиксировать прибыль или избежать потерь из-за временной потери стоимости.

Внутренний уровень волатильности крипторынка делает страддлы особенно эффективными. Просто убедитесь, что входите с ясной причиной, а не просто надеясь, что волатильность появится.