APY и APR: как выбрать подходящий показатель доходности в криптовложениях

В области криптовалют, выбор показателей доходности напрямую влияет на качество инвестиционных решений. Инвесторы часто сталкиваются с важной проблемой: использовать ли годовую процентную ставку (APR) или годовую доходность (APY) для оценки прибыли? Эти два, казалось бы, похожих понятия, существенно различаются на практике, особенно при учёте эффектов сложных процентов. В этой статье подробно разберём эти два показателя, чтобы помочь инвесторам принимать более разумные решения по распределению капитала.

Почему APR и APY так важны для криптоинвесторов

При рассмотрении возможностей инвестирования в стейкинг, заимствование или майнинг ликвидности правильное понимание методов расчёта доходности может определить итоговую годовую прибыль. Многие инвесторы теряют деньги из-за путаницы между этими двумя понятиями. Логика расчёта APR и APY кардинально различается, особенно при долгосрочных инвестициях, что ведёт к значительным различиям в итоговом богатстве. Освоив суть этих двух показателей, инвесторы смогут получать больше прибыли при одинаковых вложениях и лучше оценивать риски.

Раскрываем правду о APR: простое и прямое вычисление дохода

Годовая процентная ставка (APR) — наиболее интуитивный способ выражения доходности на рынке криптовалют. Она показывает базовую доходность инвестиций или заимствований за год, рассчитываемую по простым процентам, без учёта эффекта реинвестирования.

Ключевая особенность APR — лёгкость в расчёте и понимании. Она определяется по формуле:

APR = (годовая доходность / Основной капитал) × 100

Применение APR в реальных инвестициях

На платформах заимствования, если вы одолжили 1 BTC под 5% годовых, то APR составляет 5%, и за год вы заработаете 0.05 BTC процентов.

Для дохода от стейкинга формула аналогична:

APR = (годовые награды за стейкинг / сумма стейкинга) × 100

Например, вложив 100 токенов в пул стейкинга с APR равным 10%, вы получите 10 токенов прибыли за год — это базовый линейный расчёт без сложных операций.

Преимущества и ограничения APR

Плюсы: APR очень легко понять и сравнить. Инвестор быстро получает ясное представление о предполагаемой доходности. В короткие сроки или при отсутствии реинвестирования APR точно отражает реальную ситуацию.

Минусы: APR не учитывает эффект реинвестирования доходов ежемесячно, еженедельно или ежедневно. Это означает, что при высокочастотном сложном проценте APR значительно занижает реальную доходность.

APY: реальный показатель доходности с учётом сложных процентов

Годовая доходность (APY) — усовершенствованная версия APR. В её расчёт включён эффект сложных процентов — доход формируется не только от первоначального капитала, но и от всех ранее полученных доходов.

Формула APY выглядит так:

APY = ((1 + r/n)^n×t) - 1

где:

• r = номинальная годовая ставка (в виде десятичной дроби)
• n = число периодов начисления сложных процентов в году
• t = время в годах

( Влияние частоты начисления сложных процентов на APY

Частота начисления сложных процентов определяет разницу между APY и APR. Предположим, вы инвестируете 1000 долларов на платформе с годовой ставкой 8%, и начисление происходит ежемесячно:

APY = )(1 + 0.08/12)^12 - 1 ≈ 0.0830 или 8.30%

При этом, несмотря на 8% APR, фактическая годовая доходность составит 8.30%, что на 0.30 процентных пункта выше. В долгосрочной перспективе эта разница становится значительной.

Если выбрать ежедневное начисление сложных процентов вместо ежемесячного, разрыв увеличится. Например, при той же ставке 8% с ежедневным начислением:

APY = ###(1 + 0.08/365)^365 - 1 ≈ 0.0833 или 8.33%

Теперь доходность чуть выше — 8.33%, что даёт прирост примерно 330 долларов за год по сравнению с 300 долларами при простом расчёте.

( Сравнение двух сценариев с разными периодами начисления

Рассмотрим конкретный пример: два платформы предлагают по 6% годовых, но с разной частотой начисления сложных процентов.

Ежемесячное начисление: APY = )(1 + 0.06/12)^12 - 1 ≈ 0.0617 или 6.17%

Квартальное начисление: APY = ((1 + 0.06/4)^4 - 1 ≈ 0.0614 или 6.14%

Несмотря на одинаковую базовую ставку, платформа с ежемесячным начислением даст чуть более высокий доход. В крупном масштабе это может привести к заметной разнице в итоговой прибыли.

) Преимущества APY

Главное достоинство APY — его точность. Он показывает реальную годовую доходность при заданных условиях сложных процентов. Для автоматического реинвестирования в DeFi-проектах, агрегаторах доходов и платформах заимствования APY — единственный правильный показатель для честного сравнения.

APY помогает инвестору строить более реалистичные финансовые ожидания и избегать разочарований из-за недооценки эффекта сложных процентов.

Однако сложность расчёта — его слабое место. Не все инвесторы легко понимают формулы и концепцию сложных процентов, что может привести к ошибкам в принятии решений.

Основные различия между APR и APY

Как выбрать подходящий показатель в зависимости от типа инвестиций

Фиксированная доходность: если доход не реинвестируется автоматически и платится раз в год, лучше использовать APR.

Автоматический реинвестинг: для DeFi-майнинга ликвидности, автоматического стейкинга — обязательно использовать APY для получения реальной доходности.

Сравнение платформ: при оценке разных платформ с разными периодами начисления сложных процентов необходимо рассчитывать APY для всех вариантов, чтобы провести честное сравнение.

Рассмотрение рисков: помимо числовых значений APR или APY, важно учитывать риски — смарт-контрактов, устойчивость проекта, рыночные условия. Высокий APY может скрывать потенциальные угрозы.

Практическое руководство по применению

Сценарий 1: крипто-кредитование

При внесении стейблкоинов на платформу обычно указываются оба числа. APR показывает базовую ставку, а APY (если есть) — реальную годовую доходность с учётом ежедневных начислений. Для долгосрочных держателей APY — более точный ориентир.

Сценарий 2: программы стейкинга

Многие PoS-сети автоматически реинвестируют награды. В этом случае APY точно предсказывает рост общего количества токенов за год, тогда как APR сильно занижает доход.

Сценарий 3: майнинг ликвидности

Децентрализованные биржи часто используют частое распределение наград и автоматический реинвестинг. Использование APY вместо APR помогает избежать ошибок в оценке дохода.

Влияние APR и APY на прогнозирование доходов

Понимание различий — не только академическая задача, а важный аспект реальной прибыли. Рассмотрим инвестицию в 1 миллион долларов:

• при 10% APR доход за год составит 100 000 долларов
• при 10% APY (с ежемесячным реинвестированием) — примерно 104 713 долларов

Разница — более 4 700 долларов, что полностью обусловлено эффектом сложных процентов.

В условиях высокодоходного крипторынка инвестор обязан чётко различать эти два понятия. Ошибка в выборе показателя может привести к систематическому искажению дохода.

Часто задаваемые вопросы

Что важнее: APR или APY?

Оба важны, главное — использовать правильный показатель в нужной ситуации. Для разовых инвестиций достаточно APR. Для инвестиций с автоматическим реинвестированием — обязательно APY.

Почему один и тот же продукт показывает и APR, и APY?

Это делается для прозрачности. APR показывает базовую ставку, а APY — реальную доходность при учёте сложных процентов. Инвестору рекомендуется ориентироваться на APY при окончательном принятии решения.

Что означает 10% APR?

Это означает, что за год инвестиция в 100 долларов принесёт 10 долларов дохода без учёта сложных процентов. При ежемесячном реинвестировании фактическая APY будет чуть выше 10%.

Обязательно ли APY больше APR?

При наличии сложных процентов — да. APY учитывает эффект сложных процентов и всегда будет равен или выше соответствующего APR. Исключение — при нулевой или очень редкой частоте начисления.

Высокий APY означает высокий риск?

Не обязательно, но требует осторожности. Высокий APY может быть результатом обоснованной модели или скрывать риски. Инвестору важно оценить устойчивость проекта, безопасность смарт-контрактов и ликвидность рынка, основываясь не только на цифрах APY.

Как быстро понять, какой показатель подходит лучше?

Задайте себе вопрос: мои доходы автоматически реинвестируются? Если да — используйте APY. Если нет — лучше ориентироваться на APR.