Bitcoin сталкивается с сопротивлением на уровне 91 000 долларов: что изменится после решения MSCI и как должны действовать инвесторы

O Bitcoin enfrentou pressões significativas nesta semana, recuando 2,30% e sendo negociado próximo a US$ 91.100, mesmo com sinais contraditórios vindo de grandes acumuladores institucionais. Uma carteira de baleia movimentou aproximadamente US$ 280 milhões em criptomoedas, demonstrando interesse contínuo de players sofisticados. Porém, a otimização promovida pela MSCI nos critérios de seu índice criou um vento de cauda que pressiona tanto o BTC quanto as ações relacionadas a tesouraria cripto.

Решение MSCI и его каскадное влияние на рынок

Главная причина разногласий связана с изменением методологии в отношении компаний, имеющих значительную экспозицию в криптовалюты. MSCI объявила о прекращении автоматической корректировки весов в своих индексах — механизма, который до этого создавал предсказуемый спрос каждый раз, когда выпускались новые акции.

Для MicroStrategy (MSTR), возглавляемой Майклом Сейлором, это изменение означает разрыв модели. Компания основывала свою стратегию массового накопления Bitcoin на постоянном выпуске ценных бумаг для привлечения капитала, полагаясь, что пассивные фонды, отслеживающие индекс MSCI, автоматически приобретут эти новые акции. В 2025 году было выпущено более US$ 15 миллиардов новых акций с этой целью.

С прекращением автоматического процесса этот источник капитала закрывается. Аналитик Crypto Rover предупредил, что рынок недооценил важность этого изменения — тихая ловушка для невнимательных инвесторов. Отсутствие пассивного институционального спроса значительно ухудшает ликвидность для новых увеличений капитала, ограничивая расширение криптовалютной казны. Акции MSTR сразу после объявления упали на 4,10%.

Технические препятствия и критические точки поддержки для Bitcoin

На графике Bitcoin не смог пробить верхнюю линию тренда восходящего треугольника на дневной временной шкале. Сейчас актив находится в деликатной позиции около 50-дневной экспоненциальной скользящей средней, расположенной примерно в районе US$ 91.700, которая считается первичной краткосрочной поддержкой.

Если этот уровень не выдержит, вероятен откат к диапазону US$ 88.000 — US$ 89.000. В этой области сосредоточены 20-дневная скользящая средняя и нижняя граница треугольника, функционирующие как магнит для покупателей. В случае пробоя следующая техническая цель — US$ 79.450, что означало бы глубокую переоценку тренда в первом квартале.

Кит Алан, соучредитель Material Indicators, отмечает, что контроль над ценой ведется прямо в глубинах книги ордеров. Покупатели сосредоточены около US$ 92.000, в то время как крупные игроки, похоже, намерены протестировать более низкие уровни, в диапазоне открытия 2026 года. Алан считает, что возвращение к US$ 87.500 — не вопрос возможности, а времени — поток ордеров продолжает сигнализировать о поиске ликвидности на меньших уровнях.

Дивергентное поведение накопителей и майнеров

Данные on-chain показывают сложную картину. Адреса, классифицированные как накопители, увеличили свои позиции с 249 тысяч до 310 тысяч BTC за первые шесть дней января, завершив период ожидания, начавшийся в сентябре и продолжавшийся до декабря 2025 года. Этот рост свидетельствует о восстановлении институционального доверия.

Напротив, майнеры перевели примерно 33 тысячи BTC на торговые платформы (включая крупные биржи) в начале года — объем выше исторической средней. Такой паттерн говорит о фиксации прибыли и укреплении наличности после недавнего роста. Аналитики отмечают, что изолированная продажа редко вызывает глубокие коррекции, если институциональный спрос поглощает дополнительное предложение.

Нормализация настроений, но без излишней эйфории

Индикаторы настроений и потоков на ключевых платформах показывают постепенную стабилизацию. Ноябрь отметился среднесуточными продажами на сумму US$ 2,3 миллиарда, а январь начался с семи последовательных дней чистых покупок. Хотя средний дневной объем около US$ 410 миллионов кажется скромным, это важный поворот в коллективной психологии.

Индекс объединенного настроения Bitcoin впервые с ноября вернулся в нейтральную зону, что свидетельствует о распаде крайнего страха. По словам исследователя Акселя Адлера-младшего, возвращение к нейтралитету говорит о том, что текущий движущийся тренд не переоценен, открывая двери для более сбалансированного и устойчивого восстановления.

Практические рекомендации: как ориентироваться в этой ситуации

Для инвесторов, желающих понять, как покупать криптовалюты в условиях перехода, сейчас важна взвешенная осторожность. Волатильность создает как риски, так и возможности.

Более консервативные покупатели должны рассматривать накопление по частям при приближении к определенным уровням поддержки (US$ 91.700 и далее US$ 88.000-89.000), вместо того чтобы вкладывать всю сумму сразу. Такой подход снижает риск неправильного тайминга в условиях подобного рынка.

Инвесторы с среднесрочной и долгосрочной перспективой могут оценить, как покупать криптовалюты во время давления, подобного текущему, поскольку институциональные накопители продолжают увеличивать позиции — что является признаком структурного доверия к активу.

Ключевым будет мониторинг того, сможет ли институциональный спрос постоянно поглощать предложение майнеров. Если да, Bitcoin может стабилизироваться и начать новый этап роста. В противном случае, нижние технические уровни останутся целями.