Данные показывают новый «золотой стандарт» для криптовалют в вашем портфеле, поскольку финансовые советники становятся более агрессивными по отношению к Биткоину

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Данные показывают новую «золотую середину» для криптовалют в вашем портфеле, поскольку финансовые советники становятся более агрессивными по отношению к Bitcoin Оригинальная ссылка: Финансовые советники годами держали долю криптовалют в портфелях ниже 1%, рассматривая Bitcoin скорее как спекулятивную заметку, чем как компонент портфеля. Этот период заканчивается.

Согласно опросу-бенчмарку Bitwise и VettaFi 2026 года, 47% портфелей советников с криптоэкспозицией сейчас выделяют более 2%, в то время как 83% ограничивают экспозицию ниже 5%.

Распределение показывает более точную картину: 47% советников с криптоэкспозицией находятся в диапазоне 2%–5%, в то время как 17% вышли за пределы 5%. Несмотря на меньшинство, эти советники значимы, поскольку перешагнули «порог касания» и формируют то, что управляющие активами распознают как полноценный сегмент.

Этот сдвиг происходит не изолированно. Крупные кастодианы, брокерские дома и институциональные управляющие активами публикуют четкие рекомендации по распределению, рассматривая криптовалюту как управляемый рискованный актив, а не как спекулятивную ставку.

Исследование Fidelity Institutional показывает, что выделение 2%–5% на Bitcoin может улучшить результаты выхода на пенсию в оптимистичных сценариях, ограничивая худшие потери дохода менее чем 1%, даже если Bitcoin упадет до нуля.

Директор по управлению богатством Morgan Stanley рекомендует до 4% для агрессивных портфелей, 3% для портфелей роста, 2% для сбалансированных и 0% для консервативных стратегий дохода.

Bank of America заявил, что 1%–4% «может быть уместным» для инвесторов, готовых к повышенной волатильности, поскольку расширяет доступ советников к криптовалютным биржевым продуктам.

Это не периферийные игроки или крипто-нативные фонды. Это компании, хранящие триллионы клиентских активов и устанавливающие рамки для того, как финансовые советники строят портфели.

Когда Fidelity публикует модели с уровнем до 5%, а Morgan Stanley явно делит распределения по уровню риска, послание советникам ясно: криптовалюта заслуживает более чем 1% в качестве заполняющего элемента, но инвесторам все еще нужно оценивать ее как сегмент с высокой волатильностью, а не как основной актив.

Распределение показывает, где советники реально остановились

Данные Bitwise/VettaFi раскрывают конкретные диапазоны распределения.

Среди портфелей с криптоэкспозицией 14% держат менее 1%, а 22% — в диапазоне 1%–2%, что считается традиционной зоной «касания ногой». Но 47% сейчас выделяют от 2% до 5%, где распределения начинают функционировать как полноценные компоненты портфеля.

За этим следуют 17%, которые увеличили долю выше 5%: 12% — в диапазоне 5%–10%, 3% — между 10% и 20%, и 2% — выше 20%.

Данные опроса ясно показывают, почему большинство советников останавливаются на 5%: опасения по поводу волатильности выросли с 47% в 2024 году до 57% в 2025 году, а регуляторная неопределенность все еще составляет 53%.

Тем не менее, почти каждый пятый советник, управляющий криптоэкспозицией, решил, что риск-скорректированная доходность оправдывает выход за рамки традиционных ограничений.

Эта верхняя часть важна. Она сигнализирует, что часть советников, вероятно, обслуживающих молодых клиентов, портфели с более высоким уровнем риска или клиентов, твердо верящих в Bitcoin как средство сохранения стоимости, рассматривают криптовалюту как нечто большее, чем спутниковое вложение.

Они формируют позиции, достаточно крупные, чтобы существенно влиять на результаты портфеля.

От спекулятивной экспозиции к риск-таргетированному сегменту

Традиционный сценарий внедрения волатильных активов следует предсказуемой дуге.

Сначала институции полностью избегают его. Затем допускают как небольшую, клиентски обусловленную спекуляцию, обычно 1% или менее. В конце концов, интегрируют в формальные рамки распределения активов с явными рекомендациями по размеру, связанными с профилем риска.

Криптовалюта входит в эту третью фазу. Структура уровней Morgan Stanley — классический пример сегментной логики. Она рассматривает актив как часть диверсифицированного портфеля, когда его размер соответствует, а не просто как спекуляцию, которую можно терпеть.

Опрос Bitwise/VettaFi показывает, что эта логика реализуется в поведении. Когда советники выделяют криптовалюту, 43% берут капитал из акций, а 35% — из наличных.

Замена акций говорит о том, что советники рассматривают криптовалюту как сегмент роста с рисковым профилем, похожим на акции. Взятие из наличных свидетельствует о вере в то, что свободный капитал должен быть вложен в актив с значительным потенциалом доходности.

Инфраструктура обеспечила сдвиг

Переход от 1% к 2% и 5% потребовал инфраструктурных решений.

Опрос Bitwise/VettaFi показывает, что 42% советников теперь могут покупать криптовалюту в клиентских счетах, по сравнению с 35% в 2024 году и 19% в 2023. Крупные кастодианы и брокеры позволяют доступ с ускоряющимися темпами.

Опрос показывает, что 99% советников, уже выделяющих криптовалюту, планируют либо сохранить, либо увеличить экспозицию в 2026 году.

Эта настойчивость — признак того, что актив перешел из стадии экспериментов в стадию принятия. Советники не держат активы, которые они считают спекулятивными ставками, они делают это, когда верят, что актив играет структурную роль.

Личная уверенность превращается в профессиональную рекомендацию. В опросе выяснилось, что 56% советников лично владеют криптовалютой, что является самым высоким уровнем с момента начала исследования в 2018 году, по сравнению с 49% в 2024.

Советники сначала становятся сторонниками, а затем распространяют это убеждение на портфели клиентов.

Потребительские предпочтения также показывают уровень зрелости. Когда их спросили, в чем они больше всего заинтересованы в криптовалютах, 42% советников выбрали индексные фонды вместо фондов с одной монетой.

Этот предпочтение диверсификации говорит о том, что советники рассматривают криптоэкспозицию так же, как и рынки развивающихся стран, активы, где важна концентрация риска, и широкая диверсификация имеет смысл.

Институциональные управляющие движутся быстрее

Сдвиг советников отражает тенденцию среди институциональных инвесторов.

Опрос State Street 2025 года по цифровым активам показал, что более 50% институтов сейчас имеют менее 1% экспозиции, но 60% планируют увеличить долю свыше 2% в течение следующего года.

Средние показатели распределения по цифровым активам составляют 7%, а целевые — ожидается, что достигнут 16% в течение трех лет.

Хедж-фонды уже перешагнули этот порог. Опрос AIMA и PwC показал, что 55% глобальных хедж-фондов держат активы, связанные с криптовалютой, по сравнению с 47% в предыдущем году.

Из тех, кто держит криптовалюту, средняя доля составляет около 7%. Верхняя часть распределения подтягивает среднее значение вверх: некоторые фонды рассматривают криптовалюту как основной альтернативный актив.

Почему размер важен

Конструкция портфеля рассматривает размер как сигнал уверенности.

Доля в 1% не навредит, если она провалится, но и не поможет, если сработает. Для советника с портфелем $1 миллионов доллара 1% Bitcoin — это риск на сумму $10,000.

Если Bitcoin удвоится, портфель увеличится на 1%. Если упадет вдвое — потеряет 0,5%. Математика мягкая, но эффект минимальный.

При 5% у того же портфеля риск составляет $50,000. Удвоение Bitcoin добавляет 5% к общей стоимости портфеля, а падение — вычитает 2,5%. Это достаточно существенно для годовой доходности и сложных процентов.

Данные Bitwise/VettaFi показывают, что почти половина советников с криптоэкспозицией сформировали позиции в диапазоне 2%–5%, где актив функционирует как полноценный сегмент.

Тот факт, что 17% превысили 5%, несмотря на ясное понимание риска волатильности и регуляторной неопределенности, говорит о том, что для части портфелей потенциальная доходность оправдывает более высокие концентрации, чем позволяют традиционные рекомендации.

Исследования формируют консенсус и новый базовый уровень

Крупные управляющие активами не публикуют рекомендации по распределению в вакууме.

Мульти-активное исследование Invesco явно тестировало Bitcoin на стрессовых сценариях. Invesco и Galaxy опубликовали белую книгу, моделирующую распределения от 1% до 10%, предоставляя советникам рамки для оценки позиций сегмента.

Работа по моделированию переводит разговор с вопроса «следует ли включать это?» на «сколько имеет смысл, исходя из нашего риск-бюджета?». Когда Fidelity моделирует распределения 2%–5% и оценивает защиту от снижения, она рассматривает Bitcoin как актив, похожий на акции развивающихся рынков: актив с высокой волатильностью, но с обоснованной логикой для портфеля.

Тот факт, что несколько фирм сходятся в диапазонах, говорит о том, что моделирование дает согласованные результаты. Это дает советникам уверенность, что рекомендации в диапазоне 2%–5% — не исключение.

Доля в 1% имела свою функцию. Она позволяла советникам говорить клиентам «да, у вас может быть экспозиция», не подвергая риску. Она позволяла институтам экспериментировать с инфраструктурой хранения и торгов, не вкладывая крупные капиталы.

Этот этап завершен. Спотовые ETF торгуются с узкими спредами и высокой ликвидностью. Решения по хранению от Fidelity, BNY Mellon и State Street уже работают.

Опрос Bitwise/VettaFi показывает, что 32% советников сейчас выделяют криптовалюту в клиентских счетах, что выше, чем 22% в 2024 году — самый высокий уровень с начала исследования.

Данные показывают, что советники отвечают на вопрос о размере, переходя к диапазону 2%–5%, при этом значительное меньшинство выходит за границы.

Они формируют реальные сегменты: достаточно маленькие, чтобы защитить от снижения, и достаточно крупные, чтобы захватить рост, если гипотеза оправдается.

Эра 1% дала криптовалюте возможность закрепиться в портфелях. Эра 2%–5% определит, станет ли она постоянной частью институционального распределения активов.