Рынок всегда придумывает следующую историю. Токенизация RWA уже более года вызывает ажиотаж, но реально реализованных проектов — единицы. А один проект был сильно недооценен рынком — Dusk.

Посмотрите, что происходит сейчас: нидерландская лицензированная биржа NPEX подает заявку на получение лицензии DLT-TSS, планируя перенести на блокчейн 2-3 миллиарда евро ценных бумаг. Их торговая платформа STOX открыла список ожидания в этом месяце — это не мечты на презентации, а реальные институциональные деньги уже стоят в очереди, чтобы попасть в блокчейн. Стейблкоин EURQ от Quantoz, институциональное решение для подключения RWA от 21X — все это не игрушки, а инфраструктура, построенная вокруг сценариев соответствия требованиям.

С технической точки зрения, почему именно этот проект выбран в этой нише? В рамках ЕС правила MiCA и MiFID II очень жестко регулируют финансовые блокчейны: нужно обеспечить прозрачность и аудитируемость на цепочке, при этом защитить коммерческую тайну. Традиционные публичные блокчейны не могут обеспечить первое, консорциумные — второе, а технология доказательства с нулевым разглашением как раз западает в этот пробел.

Данные говорят сами за себя. Ожидается, что доля институциональных держателей достигнет 70% в этом году. За этой цифрой стоит реальное признание со стороны Уолл-стрит и традиционных финансовых институтов технологий соответствия и защиты приватности. Пока розничные инвесторы мечтают о Meme-монетах, умные деньги уже закладывают инфраструктуру, которая сможет пройти проверку регуляторов. Рыночная капитализация более 300 миллионов долларов явно имеет потенциал для роста по сравнению с аналогичными проектами.