存储赛道的竞争格局正在悄悄改变。Filecoin、Arweave 和 Walrus 三个协议，虽然都在做存储，但走的路完全不同。

从需求端看，Filecoin 的代币价格直接跟存储供需挂钩，周期性明显；Arweave 主打永久存储，需求更稳定；Walrus 则依靠早期补贴和可编程模型吸引用户，随着采用率提升，代币消耗和质押机制才会逐步显现出来。

生态方面的差异更大。Filecoin 在向计算层扩展，跨链资本持续涌入；Arweave 不断强化永久存储的价值共识；Walrus 深度依附于 Sui 生态，发展潜力和生态增长紧紧捆绑在一起。这些不同的路线选择，直接决定了各自代币的流动性和估值空间。

技术上，三者各有侧重——动态存储、永久归档、可编程场景，形成了细分赛道的差异化竞争。未来的存储板块不会由单一协议主导，而是多个协议共存、各取所长的局面。投资逻辑的关键在于观察每个协议的实际数据增长，以及其生态协同能力的强弱。