Многие спрашивают: раз рынок так оптимистичен, почему же биткойн продолжает падать? За этим на самом деле скрывается один из ключевых принципов участия в рынке криптовалют.

Начнем с одного примера. Помните ZEC? Когда рынок застрял на уровне 450 и большинство коротких позиций было в минусе, многие решили держаться и не продавать, и в итоге все заработали. Этот опыт применим и к BTC, но при условии, что вы понимаете, почему цена движется именно так.

С точки зрения майнеров сейчас цена на Antminer мощностью 150T составляет примерно 1200-2000 юаней. В сравнении с ценой после халвинга 2024 года, когда BTC достигнет 60000 долларов — тогда оборудование стоило от 6000 юаней, а до халвинга — более 10 000 юаней. Сейчас майнинговое оборудование стало дешевле, но доходность при этом выросла. Почему же цена падает? Проще говоря, рынок уже подготовился к снижению цены биткойна. Если в 2026 году действительно начнется нисходящий тренд, то не стоит торопиться — эти майнеры быстро станут металлоломом.

Анализируя давление на продажу, после того как 126000 долларов были признаны вершиной этого бычьего рынка, большинство майнеров начнут рассматривать возможность выхода при цене около 100000 долларов. Почему не продать сразу при 126000? Все хотят заработать, но как только цена резко обвалится до чуть более 100000, продажа становится практически необходимостью. Я сам, как майнер, уже практически полностью вышел при цене около 93000 долларов.

Многие опасаются, что 75000 долларов — это дно, и считают, что это себестоимость добычи. Но это слишком упрощенное понимание — 75000 долларов — это лишь стоимость при нормальной цене электроэнергии. В реальности существует множество компаний и частных лиц, которые продолжают майнить в убыток. Почему они не прекращают? Потому что логика накопления монет в бычьем рынке очень ясна: если терпеть убытки два года, то через два года биткойн вернется к 120000 или даже 200000 долларов — и эта стратегия оправдана. Рынок может упасть ниже 40000 долларов — это не страшно, а скорее необходимый этап расширения участия.

Возвращаясь к главному вопросу: почему биткойн растет? В конечном итоге, чем больше участников, тем сильнее совместное движение цены. Вопрос в том, как привлечь больше людей на рынок? Не в каких-то особых криптофункциях — все понимают, что основная мотивация — заработать. Недавно я разговаривал с несколькими друзьями о цене, и они были шокированы, узнав, что уже 90000 долларов. Я сказал, что цена продолжит расти, а они сразу отказались — считают, что период прибыли от биткойна прошел, и боятся входить.

Как изменить это восприятие? Нужно, чтобы цена пошла вниз. До тех пор, пока цена не достигнет уровня, при котором потенциальные участники сочтут его дешевым, они не войдут в рынок. Цена не растет просто так — нужен приток новых участников.