С 2022 года танец биткоина и американского рынка акций совпал. Каждое изменение монетарной политики Федеральной резервной системы заставляет биткоин колыхаться. Что это означает? Это говорит о том, что биткоин официально вошел в систему ценообразования глобальных основных активов.

Возможно, вы слышали о четырехлетнем цикле магии биткоина. Раньше этот цикл включал три фактора: халвинг, однородную структуру розничных инвесторов и естественную изоляцию от макроэкономики. Звучит логично, но сейчас эта теория устарела.

Механизм халвинга остается, но эффект на грани исчезновения. Более важное изменение — это перенос ценовой власти с майнеров и розничных инвесторов на институциональных инвесторов. Эти люди не играют в угадайки о халвинге, а ориентируются на реальные ставки, ликвидность доллара и другие макроэкономические показатели.

Другими словами, биткоин все больше похож на традиционные активы-убежища. Его рост и падение теперь больше зависят от колебаний глобальной ликвидности, а не от четырехлетней кривой халвинга. Что это значит для трейдеров — каждый может сам подумать.