В начале 2026 года на рынке может произойти интересное изменение — горячие деньги из золота и фондового рынка тихо перетекают в биткойн, а институциональные инвесторы уже давно начали активные действия.

Похоже, что в последнее время происходит отток из биткойн ETF, и это факт. Но если внимательно рассмотреть детали, становится интересно: за последнюю неделю объем эмиссии USDT и USDC достиг 3,7 миллиарда долларов, что значительно превышает объем оттока ETF.

Посчитаем с другой стороны. Максимальный объем ETF когда-либо составлял 1400 миллиардов долларов. Биткойн упал с 126000 до текущего уровня, при падении на 29%, теоретически объем ETF должен был сократиться до примерно 994 миллиардов долларов. Но что на самом деле? Сейчас он составляет 1220 миллиардов долларов.

Что это означает? За период от пика до настоящего времени ETF фактически продолжает поступать, а не, как утверждает внешняя сторона, уходить. Массовое создание стабильных монет в сочетании с скрытым притоком ETF — этот сигнал легко читается.