Рынок всегда колеблется между двумя экстремумами. В этот момент все гонятся за трендом MEME-монет, а в следующий — делают ставки на концепцию ИИ. Но вы заметили ли, что на самом деле за кулисами движутся другие деньги, обладающие реальной властью?

Об этом говорят данные на блокчейне. Тихие деньги тихо переключаются — от погоня за популярными нарративами и трендами к инфраструктуре, которая способна нести реальную ценность. За этим изменением скрывается логика инвестиций следующего цикла.

Сегодня хочу поговорить о проекте, который легко упустить из виду. Его история звучит не очень привлекательно — с момента основания в 2018 году команда почти не занималась маркетингом. Они делают очень "противоестественное" — тихо совершенствуют Layer1 блокчейн, встроенный с самого начала с ZK-приватностью и соответствием нормативам. Будь то дизайн виртуальной машины, слой приватности или протоколы соответствия — всё это не для того, чтобы спекулировать на коротких сделках, а для более масштабной цели — чтобы сотни миллионов евро реальных активов (RWA) могли работать в цепочке, сохраняя приватность и соблюдая регуляции.

Это интересно. Сравните с другими проектами на рынке — и вы увидите разницу. Лидеры в области приватности или крупные публичные блокчейны с высокой производительностью имеют рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов. А этот проект с полноценной ZK-приватной архитектурой, специально созданной для институциональных финансовых требований, уже скоро запустит основной сетевой запуск с реальными активами, а его рыночная капитализация всё ещё относительно низкая. Это скорее свидетельство коллективного запаздывания рынка, а не проблема самого проекта.

Еще интереснее — команда инвесторов. Материнская компания Tether, iFinex, — один из ранних инвесторов. Этот факт говорит сам за себя — это группа, которая глубоко вовлечена в крупные потоки капитала и хорошо понимает требования к нормативной финансовой инфраструктуре. Они верят в этот проект потому, что понимают: в будущем крупномасштабные трансграничные перемещения активов обязательно будут происходить на платформах, которые защищают приватность, соответствуют регуляциям и могут реально удерживать активы. Туманные зоны в этом вопросе не смогут долго существовать.

С другой стороны, ценность таких проектов может потребовать времени для раскрытия. Это не инструмент для быстрого получения прибыли, а стратегический выбор для позиционирования на следующий цикл. Пока большинство рынка гонится за новым горячим токеном, такие инфраструктурные активы медленно закладывают фундамент будущих финансов. Их ценность, скорее всего, проявится вместе с масштабным ростом RWA и массовым входом институциональных инвестиций.

Конечно, рост активов требует эффективной стратегии управления. Пока вы следите за этими базовыми инфраструктурными возможностями, не забывайте о рисках и ликвидности вашего портфеля. Иногда самые большие прибыли достигаются именно благодаря умению видеть будущие возможности и одновременно грамотно управлять текущими рисками.