#代币化资产与RWA Посмотрев этот отчет по исследованию Coinbase, я должен сказать честно: эта волна специализированных цепочек — скорее не технологическая инновация, а игра институтов в "захват собственных территорий".

За годы работы в криптомире я видел слишком много проектов, которые под лозунгом "революции" в итоге превращались в инструменты для выманивания денег у новичков. Сейчас эти крупные организации продвигают свои собственные цепочки — это тот же самый принцип — контроль. Arc от Circle, Tempo от Stripe, Canton Network — по сути, они хотят запереть пользователей и активы в своей экосистеме, чтобы избежать рисков конкурентов и монополизировать прибыль на этом рынке.

Но есть огромный риск: в краткосрочной перспективе эти специализированные цепочки будут активно привлекать финансирование, раздувать перспективы и привлекать волну новых инвесторов, которые станут "жертвами" схемы. Особенно концепция RWA — потенциальный рынок в десятки триллионов долларов — вызывает зависть, но реально реализуемых проектов, приносящих денежный поток, очень мало. Я видел много проектов, которые сначала рассказывают истории и собирают деньги, а потом команда исчезает или тихо умирает.

Долгосрочно, идея "сети внутри сети", о которой говорит отчет, звучит красиво, но насколько сложно обеспечить межоперабельность — достаточно просто изучить случаи с безопасностью мостов между цепочками. Это не техническая проблема, а конфликт интересов — никто не хочет действительно открывать свою экосистему.

Чтобы выжить в этой волне как можно дольше, запомните одно: не позволяйте RWA-завлекалке сбить вас с толку, сначала проверьте, есть ли у проекта реальные пользователи, есть ли реальный торговый объем, насколько разумна экономика токена. Специализированная цепочка — даже если она очень крутая, если за ней стоит только желание выпустить токен и заработать — держитесь подальше.