Искусственный интеллект давно перестал быть концепцией на бумаге. Последние прогнозы исследовательских институтов довольно ясны — технологии ИИ должны полностью проникнуть во все отрасли, от исследований и разработок, производства до операционного управления, вся цепочка должна пройти интеллектуальное обновление. Главное в этом — не в наращивании вычислительных мощностей, а в кардинальной трансформации эффективности традиционных отраслей. Посмотрите на оборудование для умного производства, промышленное программное обеспечение — доля их применения явно растет.

Другими словами, инвестиционная логика в области ИИ меняется. Раньше это было «ожидание-движущая сила» — слухи и спекуляции. А сейчас? Стало «фактическая-отдача» — нужно говорить на языке реальных данных.

На рынке капитала тоже началась перестановка. В прошлом году зажигательный сектор технологий ИИ теперь сталкивается с проверкой на основе реальных результатов. Разделение внутри сектора усиливается — это факт. Те сегменты, которые действительно обладают устойчивой доходностью — например, отечественные полупроводниковое оборудование и материалы, индустриальные роботы, наделенные ИИ — получат оценочные премии. А те, кто основан только на концепциях и не имеет поддержки в виде результатов, испытывают значительное давление на корректировку. Честно говоря, сама эта дифференциация отражает возвращение рынка к рациональности. Капитал больше не занимается слепой спекуляцией, а начинает оценивать по фундаментальным показателям.

На макроуровне повышение производительности труда за счет ИИ очень важно. Международный валютный фонд прогнозирует, что к 2026 году мировой рост экономики немного снизится до 3.1%, и повышение эффективности, которое дает ИИ, выступает в роли буфера, эффективно снижая риски замедления экономического роста.

Что касается криптовалют, то сочетание нарратива об ИИ и децентрализованных вычислений действительно расширяет горизонты воображения. Однако реальность такова, что колебания цен цифровых активов все еще легко могут быть подвержены эмоциям и настроениям традиционных технологических акций. Когда акции с концепцией ИИ показывают сверхпрогнозные результаты, рыночная склонность к риску обычно возрастает; и наоборот. Эта корреляция не абсолютна, но ее влияние нельзя недооценивать.