Декабрьский $910B крипто-отлив разделяет профессионалов и паникеров-туристов: Finestel

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Декабрьский $910B крипто-обвал отделяет профессионалов от паник-торговцев-туристов: Finestel Оригинальная ссылка: Декабрьский $910 миллиардный крипто-обвал не только наказал игроков, он четко отделил профессиональных риск-менеджеров от остальных. Пока розничные трейдеры паник-продавали в условиях каскадного снижения, институциональные отделы тихо переключались на защиту, сохраняя капитал и оставаясь с сухим оружием для 2026 года.

Декабрьский капитуляционный, в цифрах

• Общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на 23% за несколько недель, с примерно $3.91 трлн до $3.00 трлн, стерев около $910 миллиардов в бумажной стоимости, что аналитики теперь называют «Декабрьской капитуляцией».
• Bitcoin (BTC) в начале месяца стоил около $94,000, кратковременно восстановил этот уровень в классической «бычьей ловушке», затем закрылся примерно на $88,000, снизившись на 6.4% за декабрь, но все еще вырос на около 114% с начала года.
• Ethereum (ETH) снизился на 7.8% до примерно $2,970, а общий объем торгов сократился на 18% до $862 миллиардов, создав тонкую ликвидность, где 30-дневная реализованная волатильность Bitcoin взлетела до 32%.

«Общие показатели рынка были жесткими», — описывая распродажу, которая «на самом деле превзошла» масштабом более ранние декабрьские падения.

Макрошок: ФРС, Банка Японии и геополитика

Триггером стал плотный кластер макрошоков, а не единичный сбой в цепочке. Рынки заполнились так называемой «Hassett Trade», делая ставки на то, что последует агрессивное смягчение и даже снижение на 50 базисных пунктов.

Вместо этого, заседание FOMC 9-10 декабря привело лишь к снижению на 25 бп и ястребиному «точечному графику», который предусматривал только одно снижение в 2026 году, при этом Пауэлл подчеркнул позицию «на встречу за встречей», что «убило нарратив о повороте». Спустя несколько дней Банк Японии потряс глобальную переносную торговлю, подняв ставки до 0.25%, несмотря на стимул в 18.3 трлн иен, ужесточая условия для заемных ставок, финансируемых дешевым йеной.

Эта политика оказалась в центре уродливого геополитического сценария: удары США по Венесуэле, угрозы в адрес председателя ФРС и инциденты с беспилотниками, связанные с Россией, создали «идеальный шторм разочарования в политике и геополитического страха».

Как «умные деньги» играли защиту

Профессиональные менеджеры не просто следовали за рынком вниз; они сознательно переключились на безопасность.

• Рост наличных: Распределение в стейблкоинах выросло с примерно 20% в ноябре до пика 23.1% к концу декабря, не как выход, а как «сухой порошок, уходящий на обочину».
• Де-риск: Экспозиция к высоко-бета альткоинам снизилась до менее 11%, а капитал сосредоточен в нескольких высококонфиденциальных темах.
• Делеверидж: Средний уровень заемных средств снизился примерно до 1.3x, что является многолетним минимумом, поскольку отделы активно распродавали переполненные длинные позиции.

Бэктесты показывают, что эта защитная стратегия «смягчила примерно 85% возможных потерь» во время краха, подчеркивая «возрастающую зрелость профессионального крипто-менеджмента».

На цепочке появились классические динамики капитуляции. Долгосрочные держатели уже продали в начале месяца около $94,000, в то время как краткосрочные продавали более 300 000 BTC в диапазоне $86,000-$94,000. Производные инструменты рассказывали ту же историю: подразумеваемая волатильность выросла примерно на 30%, пут-скос доминировал в январских экспирациях, открытый интерес снизился на 25%, а ликвидации превысили $5.2 млрд, «в основном стерев чрезмерно жадные длинные позиции».

Победители, проигравшие и истории токенов

Даже в рамках 23% снижения был альфа для тех, кто был в реальных нарративах. Приватность и AI-имена возглавили «полет к качественным катализаторам», в то время как мемкоины вновь сыграли роль ловушек для выхода ликвидности.

• Токен приватности NIGHT вырос на 45%, благодаря благоприятному раундтаблу SEC и коллаборациям экосистем вокруг инфраструктуры идентификации.
• AI-связанный TAO вырос на 25% после полуминутного снижения в декабре и запуска траста в стиле Grayscale, закрепив свой статус как один из «самых сильных графиков в комнате».
• Региональный проект ZBT вырос на 67% на фоне сильных притоков из Южной Кореи, что отражает ранние циклы, когда корейские биржи выступали в роли локальных хабов заемных средств.
• Мемкоин Whitewhale, напротив, устроил рост на 200%, за которым последовали «немедленные, резкие коррекции», напоминая, что в риско-отказной среде чистая спекуляция обычно первая переоценка.

Помимо действий на уровне токенов, потоки также разошлись на корпоративном уровне. В то время как инвестиционные фонды зафиксировали примерно $650 миллион чистых оттоков из крипто-продуктов, корпоративные казначейства тихо увеличивали свои позиции; MicroStrategy только добавила 1229 BTC, что помогло увеличить корпоративные балансы примерно на 5% за месяц.

Взгляд на Q1 2026

Январь начинается с повышенной волатильности и четкой линией в графике Bitcoin: технарии, отслеживающие институциональные потоки, отмечают $83,500 как ключевой уровень: удержите его — и возможен постепенный возврат к $92,000; потеряете — и вероятность обвала к $80,000 возрастает.

Модель распределения на январь ориентирована на неопределенность с защитным планом: примерно 52% в BTC и ETH как ядро, около 23% в стейблкоинах для тактических падений, а также ограниченная экспозиция к альткоинам, сосредоточенная на протоколах с доходностью и событиях, таких как приватность и AI.

«Волатильность — цена входа в крипто», — заключает отчет, утверждая, что для инвесторов, управляющих рисками, хеджирующих потери и «игнорирующих шум», структурный бычий сценарий «по-прежнему очень жив», несмотря на декабрьский обвал.