Чешский центральный банк предупреждает о скрытом ценовом давлении, утверждая, что оно остается стойко высоким и оправдывает жесткую денежно-кредитную политику. Хотя показатель инфляции в целом может снизиться ниже целевого уровня в этом году — создавая впечатление, что ситуация стабилизируется, — реальная картина иная. Метрики базовой инфляции показывают более жесткую картину, и именно это и определяет ястребинскую позицию банка. Вывод? Не обманывайтесь тем, что показывают основные показатели. Заглядывая под капот и анализируя стойкое ценовое давление и устойчивые спросовые факторы, вы получаете более ясное представление о том, почему центральные банки не готовы ослаблять политику. Такой индикатор давления имеет решающее значение для трейдеров, отслеживающих движения валют и кривые доходности на развивающихся рынках — слабые данные по инфляции могут скрывать стойкое давление реальных затрат, которое в конечном итоге вынуждает политиков принимать меры.