#美国贸易赤字状况 Как ожидания по снижению ставок ФРС влияют на рынок? Посмотрим, как данные CPI могут повлиять на настроение на бирже

Есть один вопрос, который постоянно беспокоит инвесторов: почему экономические данные США так сильно влияют на наши инвестиции? Ответ очень прост — это ставки.

Сегодня выйдут данные по CPI в США, рынок с нетерпением их ждет. По сути, эти данные задают один вопрос: продолжается ли инфляция? Если ответ «да», ФРС придется продолжать держать высокие ставки для борьбы с ней; если инфляция снизилась, то вероятность снижения ставок значительно возрастает.

Эта цепочка очень понятна:
**Данные по инфляции → Монетарная политика ФРС → Оценка стоимости технологических акций и рискованных активов**

Сейчас рынок смотрит на два числа — общий CPI и базовый CPI (исключая волатильные продукты питания и энергоносители). Ожидания примерно на уровне 2.7%. В прошлом месяце базовый CPI был 2.6%, и тогда это воспринималось рынком как «хорошая новость». Поэтому ключ к этим данным — смогут ли они продолжить снижение?

Могут возникнуть три сценария, давайте разберем их:

**Сценарий 1: базовый CPI ≤ 2.6%**

Это мечта быков. Чем ниже данные, тем более оправданным кажется снижение инфляции. Рынок сразу начнет делать ставки на то, что ФРС начнет раньше и ускорит цикл снижения ставок. Низкая ставка — лучший друг технологических акций — почему? Потому что технологические компании зарабатывают медленно, и их оценки зависят от будущего роста, а чем ниже ставка, тем выше оценка. В этом случае рискованные активы могут вырасти сразу по всему фронту.

**Сценарий 2: данные ровно 2.7%**

Ни роста, ни падения. Этот результат — своего рода «баланс» — инфляция не вышла за пределы, что соответствует целям ФРС, но и никаких особых сюрпризов. В краткосрочной перспективе рынок может отреагировать колебаниями, уже учтя хорошие новости, и потребуется дождаться отчетов крупных банков, таких как JPMorgan и Goldman Sachs, чтобы понять реальное состояние экономики.

**Сценарий 3: базовый CPI ≥ 2.8%**

Это сценарий для медведей. Превышение ожиданий говорит о более стойкой инфляции, и ФРС, возможно, «передумает» и сохранит высокие ставки дольше. Наибольшие потери понесут технологические акции — ведь высокие ставки напрямую ударяют по их оценкам. В этот момент настроение на рынке рискованных активов явно охладится.

В конечном итоге, повышение или понижение ставок — это сильно влияет на наш инвестиционный портфель. Следить за этими данными — значит заранее подготовиться к следующему этапу рыночных изменений.