#密码资产动态追踪 Инфляция с "клейким" эффектом приближается. Будет ли ФРС снижать ставку в январе?

Сегодняшние данные по CPI могут неожиданно удивить рынок. Значительные колебания, вызванные закрытием правительства, ставят под сомнение достоверность этого отчета. По сравнению с уровнем цен в августе, данные за декабрь склонны к техническому завышению; в ноябре показатели были искусственно занижены из-за раннего сезона распродаж. Проще говоря, до марта 2026 года мы не увидим по-настоящему чистых данных по инфляции.

Насколько же "клейкая" инфляция? Вот в чем вопрос. Если ценовое давление продолжит оставаться стойким и разрыв с целевым уровнем 2% по ФРС останется, то шансы на снижение ставки в январе станут еще менее вероятными. Сейчас рынок оценивает вероятность сохранения ставки на текущем уровне в 95%.

Но рынок труда не так уж и хрупок. Новые рабочие места замедлились до 50 тысяч, а уровень безработицы, наоборот, снизился с более высокого уровня до 4.4%, что говорит о том, что работодатели еще не спешат сокращать сотрудников. Вдобавок, из-за политических факторов ФРС может стать более осторожной, и вероятность резкого повышения ставки в январе практически равна нулю.

Тем не менее, фондовый рынок кажется довольно спокойным. Пока цены на продукты питания и жилье не резко растут, умеренное увеличение CPI недостаточно для того, чтобы разрушить текущий бычий настрой. Именно поэтому рынок, ожидая данные, внимательно следит за дальнейшим развитием ситуации с активами.