Вчера сектор RWA столкнулся с всеобщим падением, общий спад составил 3.51%, при этом ONDO снизился на 3.35%, а SKY — на целых 5.04%. В то же время биткойн колебался около 91 000 долларов, Ethereum удерживается на уровне 3 100 долларов, а рынок в целом немного скорректировался.

Интересная особенность этой волны падения заключается в том, что — RWA (реальные активы) изначально позиционировались как мост между традиционными финансами и криптомиром, и, по идее, должны были обладать более высокой устойчивостью к падениям. Однако реальность такова: оценки этих проектов давно были раздуты рынком, а масштаб реальных активов, переведенных в блокчейн, далек от ожиданий.

План ONDO по токенизации государственных облигаций, а также система залога RWA, построенная вокруг стабильных монет SKY (ранее MakerDAO), звучат многообещающе. Но на практике — неясные регуляторные рамки, высокие издержки на хранение активов, недостаточная ликвидность сделок — все это становится серьезными препятствиями для расширения проектов.

Сегодняшнее снижение в какой-то мере отражает переоценку рынка относительно реальной ценности этих проектов. Даже самые перспективные концепции не выдерживают испытания временем, и у циклов хайпа рано или поздно наступает конец. Для того чтобы сектор RWA действительно взлетел, нужны не только рост цен, но и больше подтвержденных практических кейсов, а также существенная поддержка со стороны регуляторов.