Фьючерсы на хлопок в США растут несмотря на увеличение оценок производства

Договоры по хлопку проигнорировали умеренно осторожные прогнозы USDA во вторник, и контракты на март, май и июль все завершили в плюсе. Контракт на 26 марта закрыт на уровне 63.86 (вырос на 18 пунктов), контракт на 26 мая достиг 64.92 (вырос на 16 пунктов), а июльский контракт достиг 65.91 (вырос на 11 пунктов).

Небольшой восходящий импульс возник даже после того, как последний отчет USDA по производству сельскохозяйственной продукции увеличил ожидаемую урожайность на 10 фунтов/акр до 929 фунтов, что повысило общий объем производства на 150 000 бобинов до 14,27 миллиона бобинов. Оценки по площади остались без изменений по сравнению с предыдущими прогнозами.

Рыночный контекст и ценовое давление

Энергетические рынки оказали сопротивление, нефть снизилась на 49 центов за баррель до $58.39, в то время как индекс доллара вырос на 0.114 до 99.175. Средняя цена наличных за хлопок была снижена на 2 цента до 60 центов/фунт, хотя это смягчение не помешало росту фьючерсов.

Обновление запасов по данным WASDE показало умеренное изменение прогнозируемых конечных запасов, увеличившись на 200 000 бобинов до 4,5 миллиона, поскольку модели использования немного сместились. Глобовые запасы остались в основном стабильными, мировые запасы составили 75.97 миллиона бобинов, что на 40 000 бобинов больше по сравнению с предыдущей неделей.

Сигналы спроса на месте

Деятельность по гниению хлопка рассказывает другую часть истории. По состоянию на 1 декабря, объем гниения хлопка в США составил 8.645 миллиона RB, что на 10.25% меньше по сравнению с прошлым годом — признак замедления темпов обработки в этом сезоне.

Аукцион в понедельник через The Seam показал, что 5608 бобинов было продано по средней цене 60.2 цента/фунт, что служит реальным показателем настроений физического рынка. Индекс Cotlook A снизился на 25 пунктов до 73.95 центов 8 декабря, а скорректированная мировая цена поднялась до 51.28 центов/фунт.

Изменения позиций среди трейдеров

Данные о распределении обязательств трейдеров за неделю, завершившуюся 4 ноября, показали, что спекулянты сократили 10 311 контрактов из своей чистой короткой позиции, доведя ее до 63 782 контрактов. Это сокращение медвежьих ставок свидетельствует о некотором перераспределении рыночных позиций.

Сертифицированные запасы хлопка ICE остались стабильными на уровне 13 971 бобина 8 декабря, что обеспечивает стабильную доступность залога для держателей контрактов.