Текущие цены на волатильность акций кажутся оторванными от новой рыночной среды, в которой мы работаем. Традиционные модели оценки не полностью отражают структурные сдвиги, происходящие в различных активах — геополитические напряженности, изменения в политике и изменяющиеся потоки капитала создают условия, при которых предполагается, что волатильность была недооценена.

Если сравнить уровни исторической волатильности с подразумеваемыми ценами, наблюдается заметный разрыв. Участники рынка, похоже, ориентируются на предположения о стабильности до 2024 года. Но реальность более сложна: мы наблюдаем смену режимов, которая исторически предшествует значительным переоценкам на деривативных рынках.

Для трейдеров, отслеживающих корреляции между активами, это несоответствие между волатильностью акций и макроэкономической неопределенностью создает интересную динамику. Будет ли традиционная финансовая индустрия в конечном итоге переоценивать это или продолжит игнорировать — покажет время. В любом случае, текущая ситуация не отражает реальную риск-окружение.