Стратегическое расширение: сможет ли консолидация IAMGOLD в Чибугамо достичь целей роста?

Создание золотой империи в развивающемся горнодобывающем центре Квебека

IAMGOLD Corporation реализовала стратегию двойных приобретений для укрепления своего присутствия в горнодобывающем районе Чибугамо-Шапе, одном из самых быстрорастущих зон исследования и разработки золота в Северной Америке. Недавние сделки компании представляют собой продуманный шаг к установлению доминирующей позиции в регионе, насыщенном потенциалом для разведки, и к реализации своей амбиции стать крупным средним золотым производителем.

Две сделки формируют траекторию роста IAMGOLD

В конце декабря 2025 года IAMGOLD завершила последовательные приобретения, которые кардинально изменили ее портфель активов. Первая сделка, завершенная 19 декабря, включала приобретение Northern Superior Resources Inc., что позволило объединить месторождения Philibert, Chevrier и Croteau с существующими проектами Nelligan и Monster Lake компании. В рамках одобренной судом схемы акционеры Northern Superior получили 0.0991 акций IAMGOLD плюс C$0.19 за акцию, что составляет примерно C$2.05 за акцию и в общей сложности около C$267.4 миллиона.

Эта сделка создала Nelligan Mining Complex, который сейчас содержит примерно 3.75 миллиона унций ресурсов категории Measured & Indicated и 8.65 миллиона унций ресурсов категории Inferred. В совокупности эти запасы делают комплекс одним из крупнейших в Канаде по запасам золота до начала добычи. Централизованная стратегия, охватывающая несколько проектов в радиусе 17 км, позволяет IAMGOLD использовать единую инфраструктуру переработки и повышать операционную эффективность.

Три дня спустя, 22 декабря, IAMGOLD завершила приобретение Mines d’Or Orbec Inc., добавив проект Muus в свой портфель. Сделка, оцененная примерно в C$17.2 миллиона, предусматривала выплату акционерам Orbec C$0.0625 наличными и 0.003466 акций IAMGOLD за каждую акцию, что представляет собой премию в 25% по сравнению с оценкой на момент объявления. Стратегически расположенный рядом с расширенным комплексом Nelligan Mining, проект Muus площадью 24 979 гектаров расширяет контроль IAMGOLD над ключевыми минерализованными структурами и предоставляет дополнительные возможности для разведки.

Отраслевой ориентир: волна консолидации в золоте

Двойные приобретения IAMGOLD отражают более широкие тенденции консолидации в секторе золота. В декабре 2025 года Coeur Mining, Inc. завершила крупное слияние с New Gold Inc., создав объединенную компанию с оценкой примерно $7 миллиардов. В рамках соглашения акционеры New Gold получат примерно 38% объединенной компании. Ожидается, что сделка будет завершена в первой половине 2026 года и расширит операции Coeur Mining в Северной Америке до семи месторождений, включая канадские рудники Rainy River и New Afton. Прогнозы показывают, что объединенная компания будет генерировать около $3 миллиардов EBITDA и $2 миллиардов свободного денежного потока в 2026 году.

Аналогично, Gold Royalty Corp. объявила в декабре 2025 года о крупной стратегической покупке — приобретении роялти на бразийском медно-золотом месторождении Pedra Branca за $70 миллионов наличными. Компания обеспечила 25% чистой ренты с рудника (NSR) и 2% NSR на медь и другие металлы, что гарантирует стабильный денежный поток от этого операционного актива.

Оценка и перспективы роста IAMGOLD

Акции IAMGOLD демонстрируют впечатляющий рост, увеличившись на 120.4% за последние шесть месяцев, опередив рост более широкого сектора золотодобычи в 59.2%. С точки зрения оценки, IAG торгуется по мультипликатору цены к продажам за 12 месяцев впереди в 3.76X, что соответствует средним отраслевым показателям, и имеет показатель Value Score — B.

Консенсус аналитиков на Уолл-стрит стал более оптимистичным. Оценка Zacks Consensus прогнозирует рост прибыли на 62% по сравнению с прошлым годом за 2025 и 85.4% за 2026 год, что отражает доверие рынка к расширению операционной деятельности и наращиванию производства компанией. Недавние пересмотры аналитиков повысили оценки, и прогнозы по EPS на 2025 и 2026 годы за последние 60 дней движутся вверх. В настоящее время IAMGOLD занимает рейтинг Zacks #3 (Hold).

Путь вперед

Стратегия консолидации IAMGOLD в Чибугамо позиционирует компанию для реализации своих долгосрочных целей роста путем создания интегрированного горнодобывающего комплекса в одном из самых богатых золотых регионов Северной Америки. С совокупными ресурсами более 12 миллионов унций золота и объединенной стратегией переработки компания готова перейти от исследователя к производителю. По мере продолжения волны консолидации в секторе золота, продуманное расширение IAMGOLD в Квебеке может стать ключевой страницей в эволюции компании.