Oracle в 2026 году: кажется "жестким проходом", на самом деле полон сильных возможностей

Если смотреть только на откат цен акций Oracle (NYSE: ORCL) в 2025 году, можно подумать, что упущена возможность. Но при более глубоком анализе данных становится ясно, что эта коррекция произошла на фоне массового притока капитала — именно те инвесторы, которые уверены в перспективах ИИ, продолжают делать ставки. Краткосрочные колебания скрывают долгосрочную логику: Oracle уже стал незаменимым ядром в глобальной экосистеме дата-центров.

Расширение дата-центров: резерв на 43% роста

В настоящее время Oracle управляет почти 150 дата-центрами по всему миру, еще 64 находятся в стадии строительства. Что это означает? Рост мощности на 43%, при этом внутренние показатели показывают, что эти мощности уже полностью забронированы. По результатам Q2 финансового года 2026 (FY2026) остаточные обязательства по выполнению (RPO) выросли на 438% — это прямое свидетельство высокого спроса.

Кроме того, Oracle планирует создание “гигаваатных” (gigawatt-scale) дата-центров для поддержки передовых HPC-вычислений. Только в облачных регионах уже развернуто более 100, включая 51 публичный облачный сервис в 26 странах, 23 мультиоблачных региона (это ключевое конкурентное преимущество) и 29 частных облаков — последние включают модели таких лидеров, как OpenAI.

Позиция среди гиперскейлеров: от 3% к более высоким долям

Хотя доля Oracle на мировом рынке дата-центров составляет всего 3%, вся группа гиперскейлеров (hyperscalers) уже контролирует около 44% мировой индустрии дата-центров, и ожидается, что в ближайшие годы эта доля превысит 60%. Oracle, будучи частью этой группы, захватывает свою долю на этом конкурентном рынке, одновременно удерживая сильные позиции в сегментах вне гиперскейлеров — включая корпоративный сектор, частных разработчиков ИИ и потребности суверенных регионов.

Истинное конкурентное преимущество: мультиоблачная интеграция

Дата-центры — это основа, но настоящая конкурентоспособность Oracle — в возможностях мультиоблачной эксплуатации. Компании и разработчики крупных языковых моделей нуждаются в обучении, inference и операциях в нескольких облаках одновременно. Oracle глубоко интегрирован во все крупные сети гиперскейлеров и способен предоставлять единый опыт работы с несколькими облаками.

Более того, компании и разработчики ИИ могут через Oracle выбирать нужные модели, GPU и вычислительные ресурсы, не будучи привязанными к одному облачному провайдеру. Oracle стал центром в мировой технологической индустрии по вопросам ИИ, инфраструктуры ИИ и сервисов ИИ — это трудно заменить.

Таймлайн роста доходов: разворот к 2026 году

Беспокойство на рынке в 2025 году связано с тем, что рост идет не так быстро, как ожидалось. Но это нормально — строительство дата-центров и архитектуры GPU требует времени. Главное, что стоит отслеживать — это ускорение роста доходов Oracle в Q1 и Q2 FY2026 как по сравнению с предыдущими периодами, так и в годовом выражении.

Прогнозируется рост примерно на 17% в 2026 году, а к концу 2028 года — удвоение. Единственный фактор, который может повлиять — сроки запуска новых дата-центров.

От “жесткого прохода” к “жесткой силе”: изменение настроений рынка

Корректировки аналитиков в декабре, которые привели к снижению целевых цен, были скорее техническими, чем свидетельством ухудшения фундаментальных показателей. 23 пересмотра целей и первая аналитическая рецензия, отслеживаемая MarketBeat, показывают, что новые целевые цены соответствуют рыночному консенсусу — начиная с ключевых уровней поддержки, есть 60% потенциала роста.

Интересно, что: число аналитиков, покрывающих Oracle, увеличилось с 29 в конце 2024 года до 43 (рост на 48%); настроение осталось в категории “умеренно покупать”; за последние 12 месяцев средняя целевая цена выросла на 70%. Этот пересмотр скорее подтверждает, что долгосрочные позитивные ожидания начинают реализовываться.

Все, что нужно — это один катализатор — достаточно сильный отчет о доходах, чтобы аналитики подтвердили или повысили свои цели.