Честно говоря, в последние годы большинство высказываний о RWA — это в основном раздувание концепции. Множество команд просто превращают офлайн-активы в токены, при этом кричат о революции ликвидности, а потом всё исчезает, и очень мало тех, кто действительно способен совместить законы, хранение и клиринг — эти сложные вопросы.

Однако движение Dusk кажется интересным, не потому что у него много технических фишек, а потому что с самого начала приоритет отдаётся соблюдению нормативов и приватности, а затем уже происходит продвижение реальных ценных бумаг в цепочку. Этот различие в приоритетах кажется тонким, но определяет, насколько далеко можно зайти.

Начнем с самой прочной части. Сотрудничество Dusk с нидерландской NPEX — это не просто название. NPEX обладает MTF, лицензиями брокера и ECSP — это финансовые лицензии, признанные в ЕС. Это означает, что активы, которые выводятся в цепочку, изначально основываются на правовой базе и рыночных стандартах, а не на иллюзии «мы просто разместим их в цепочке, и всё будет в порядке».

Данные говорят больше всего. План DuskTrade — вывести в цепочку более 3 миллиардов евро токенизированных ценных бумаг, включая акции, облигации, паи фондов и другие виды. Это не просто эксперимент, а реальный перенос рынков капитала малых и средних предприятий в цепочку для проведения экспериментов — потенциал для развития здесь совершенно иной уровень.

Теперь о технической стороне. Обновление DuskEVM в середине января позволяет переносить экосистему Ethereum — контракты, инструменты, ресурсы для разработчиков — с минимальными затратами. Ваш знакомый Solidity-код сможет работать напрямую, а расчёты будут выполняться на Dusk L1. Такая модульная архитектура особенно удобна для институтов. Самое большое раздражение у них — это необходимость полностью переделывать систему под новую цепочку, а тут всё значительно проще и дешевле.

И, наконец, приватность. Механизм Hedger объединяет доказательства с нулевым разглашением и гомомпийские шифры, что позволяет защищать информацию о транзакциях и позициях, одновременно генерируя по требованию доказательства для регуляторов. В цепочке это не «голый запуск» и не «чёрный ящик», регуляторы могут проверять, а пользовательские данные остаются защищёнными. Такой баланс — это не так просто реализовать, и на практике это очень сложно.