#PUMP Гонконг опубликовал политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня в новостях правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Политическая декларация 2.0»), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» представляет собой рамки «LEAP», включая оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие талантов и партнерств (People and partnership development) и т.д.
Содержание "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единый и всеобъемлющий регуляторный框架 для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков торговых услуг цифровых активов и поставщиков услуг по хранению цифровых активов.
"Политическая декларация 2.0" четко указывает, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечает за выдачу лицензий и регистрацию, устанавливает стандарты, оптимизирует регуляторные процессы и снижает потенциальный регуляторный арбитраж в рамках различных регуляторных рамок цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, осуществляя надзор за их торговыми операциями с цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политической декларации 2.0 поддерживаются стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
"Политическая декларация 2.0" указывает на то, что стабильные монеты предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капиталовских рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стабильных монет, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессу выкупа и prudent risk management.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие предприятия, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают живой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса транзакций. Для того чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие указания, чтобы содействовать исследованию и реализации решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге, с целью решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как испытать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Дата-порт также запустит пилотную программу финансирования в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование заявочным проектам с потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст является полным текстом "Политического заявления 2.0":
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов.
Правительство Специального административного района Гонконг твердо намерено сделать Гонконг ведущим мировым центром цифровых активов — рынком, который будет надежным и обеспечит развитие инноваций в контролируемой среде риска, принося реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам.
Опубликованная Бюро финансов и казначейства Гонконга ("Финансовое и казначейское бюро") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("Политическая декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. С соблюдением принципа "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила" Политическая декларация 2.0 направлена на формирование перспективной стратегии, наделение отрасли возможностями для развития, содействие финансовой инклюзии, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепление ведущей позиции Гонконга как международного финансового центра.
«LEAP»: шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом "Политическом декларации" в октябре 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования за счет допуска розничных участников и запуск экспериментальных проектов, таких как токенизация зеленых облигаций, Гонконг уже готов приступить к формированию ("LEAP") надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("SFC") ранее обнародовала дорожную карту "ASPIRe", которая направлена на то, чтобы вести экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, реализуя ряд мер, таких как адаптивное соблюдение норм и продуктовый каркас (например, торговля производными инструментами), чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическая декларация 2.0" описывает следующий этап развития, сосредоточенный на повышении ликвидности торговых операций с цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие качественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и видения мы создаем экосистему цифровых активов, глубоко интегрированную с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированную на будущее. Мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся обеспечить их независимость от современных технологических ограничений и гарантируем, что они будут адаптированы к будущему развитию цифровых активов, а также интегрированы в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основываются на框架 "LEAP", которые включают в себя: （"L"egal and regulatory streamlining）оптимизация правовой и регуляторной среды, （"E"xpanding the suite of tokenised products）расширение ассортимента токенизированных продуктов, （"A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）продвижение сценариев использования и межсекторного сотрудничества, а также （"P"eople and partnership development）развитие талантов и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов и укрепить ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальная и регуляторная оптимизация) оптимизация законов и регулирования
(а) Единая и всеобъемлющая регуляторная база
Основываясь на прогрессе, достигнутом с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, провайдеров услуг по торговле цифровыми активами и провайдеров услуг по хранению цифровых активов, и сосредоточена на защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования провайдеров услуг по торговле цифровыми активами и провайдеров услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает указать Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для провайдеров услуг по торговле цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциальных регуляторных арбитражей в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. Гонконгское управление финансовых услуг (“Финансовое управление”) будет выступать в качестве передового регулирующего органа для банков, осуществляющих надзор за их деятельностью по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а Управление финансовых услуг будет выступать в роли фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и всесторонняя регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствуя более широким активностям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие указания. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и поддерживаться тесная связь с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит реализовывать международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной ассоциации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамочную программу по регулированию криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамочную программу по декларированию криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация реальных активов и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, усиливая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, учитывая международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, и также ожидается, что это предоставит справочные данные для токенизации других реальных активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и документированию. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с юридическими экспертами и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и соответствующие предложения по улучшению будут реалистичными и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (общая сумма около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), тем самым проиллюстрировав преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство планирует регуляризовать выпуск токенизированных государственных облигаций и исследовать различные валютные и сроковые условия, а также другие инновационные варианты. Ожидается, что этот шаг обеспечит рынок стабильными и высококачественными цифровыми облигациями, что далее расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат коммуникацию с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные аспекты мнений рынка, включая вопросы внедрения цифровых валют для повышения эффективности торговли, применения сценариев торговли на вторичном рынке и дальнейшего расширения участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, выпуская токенизированные облигации в первую очередь и делая их регулярными, тем самым укрепляя доверие рынка к этой технологии и поощряя как государственный, так и частный сектор к ее использованию.
(d) Предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, реализуемый Управлением валютного контроля (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валютного контроля руководит участием индустрии управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также доходных потоков от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валютного контроля изучает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в список лицензированных мест доставки в своей глобальной сети складов и одобрила операторов складов в Гонконге для хранения металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли товарами правительство поощряет рынок использовать токенизацию и технологии отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать данные о металлических активах и их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную складскую сеть.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных решений, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (например, золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (например, солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Чтобы способствовать развитию токенизированного рынка, правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка в обсуждении преимуществ токенизации ETF, таких как ETF денежного рынка, включая их введение для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, для рассмотрения других налоговых схем передачи фондов, признанных комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, в котором будет указано, что квалифицированные сделки с цифровыми активами, которые продаются в частной форме через фонды и инструменты контроля семейных инвестиций, будут освобождены от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, освобождение от налога вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение применения сценариев и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая исследование использования стейблкоинов в качестве инструмента оплаты.
Stablecoins предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал революционизировать платежи, управление цепочками поставок и деятельность на капитальном рынке. Государство введет систему регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регулирующие требования способствуют обеспечению стабильности и доверия к эмиссии стабильных монет, повышая надежность их использования как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансакциях и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процессов交易. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, государство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать изучению и внедрению решений эмитентов стабильных монет с лицензией в различных приложениях для решения реальных проблем в экономической деятельности. В целях демонстрации поддержки со стороны правительства и для выполнения ведущей роли, участники рынка приветствуются в предлагать идеи о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Дата Порт активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и создает благоприятную среду для стартапов для исследования инновационных финансовых технологий через сотрудничество с Управлением денежных средств по проекту Ensemble. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Дата Порт будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для делового сотрудничества, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат специализированные ресурсы, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Дата Порт также запустит программу грантов на пилотные проекты в области блокчейна и цифровых активов, чтобы финансировать проекты с потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Дата Порт также окажет помощь этим компаниям и будет координировать с соответствующими заинтересованными сторонами, чтобы при необходимости поддержать реализацию пилотных проектов.
Специальная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки Управление по инвестициям и продвижению может установить связи между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и вспомогательными службами, и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные эталоны цен на биткойн и эфир, чтобы поддержать развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной целостности и увеличения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными регуляторными технологиями, решениями кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную рамку и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными учреждениями, оптимизируя эти решения, чтобы гарантировать их соответствие специфическим требованиям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерских отношений
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие кадров в индустрии цифровых активов, с особым акцентом на применение блокчейн-технологий, интеграцию искусственного интеллекта и инновации в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных специалистов в области цифровых активов в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были учтены специалисты в области финансовых технологий, включая специалистов по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет помогать правительству достигать этой цели с помощью своих мер по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, тем самым создавая стабильный резерв профессиональных кадров, непрерывно способствуя инновациям и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями в области цифровых активов для обеспечения передовых знаний для кадрового резерва.
(h) позиционировать Гонконг как центр превосходства в области обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых блокчейн-приложений, токенизированных структур, финансовых инструментов, управляемых искусственным интеллектом, и других. Позволяя студентам участвовать в проектах цифровых активов, такое сотрудничество поможет воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических экспертов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединяя академические достижения с потребностями отрасли, это создаст устойчивую базу талантов для Гонконга, чтобы поддержать цели в области развития цифровых активов.
Правительство будет усиливать сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координировать работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового активного рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, в том числе через соответствующие международные организации и заключая меморандумы о взаимопонимании с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. В то же время правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, сочетающее инновации, доверие и возможности
«Заявление о политике 2.0» представляет собой решение Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка через единый нормативный каркас, пересмотр законодательства и регулирования, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов реального мира и финансовых продуктов, содействие применения стейблкоинов, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, сочетающее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новым высотам в области цифровых активов.
Финансовые дела и казначейство правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高