Гонконг выпустил декларацию о политике 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня было сообщено, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (в сокращении «Декларация 2.0»), в которой вновь подтверждается стремление правительства сделать Гонконг глобальным центром инноваций в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» предлагает рамки «LEAP», включая оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие кадров и партнерств (People and partnership development).
"Оптимизация правовых и регуляторных" материалов показывает, что правительство Гонконга создает единый и всеобъемлющий регуляторный фреймворк для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы цифровых активов, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В «Политическом заявлении 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственным за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регулирования арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов; Управление финансов Гонконга будет выполнять функции фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе «Содействие применению сценариев и межотраслевому сотрудничеству» «Политическая декларация 2.0» поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая рассмотрение использования стабильных монет в качестве инструмента платежа.
«Политическая декларация 2.0» указывает, что стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство Гонконга вводит режим регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и управлению рисками.
«Политическое заявление 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые нормативные указания, способствующие исследованию и реализации решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital港 также запустит пилотную программу финансирования в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование проектам-заявкам с потенциальным будущим применением, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Вот полный текст «Политической декларации 2.0»:
Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг твердо намерено сделать Гонконг глобальным лидером в области цифровых активов — рынком, который будет способствовать бурному развитию инноваций в условиях управляемых рисков и приносить реальную пользу реальной экономике и финансовым рынкам, а также быть надежным.
Опубликованная Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Основываясь на принципе "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" направлена на разработку перспективной стратегии, поддержку развития отрасли, продвижение финансовой инклюзии, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом «Политическом заявлении» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов (ETF) для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов инвестирования через разрешение участия розничных инвесторов и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится к созданию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФУ») ранее объявила дорожную карту «ASPIRe», цель которой - направить экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, внедряя адаптивные нормы соблюдения и продуктовые рамки (например, торговля деривативами) и обеспечивая баланс между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическое заявление 2.0» описывает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения цифровых активов, чтобы укрепить позицию Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для реализации этой цели и задач, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, а также ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем осуществлять соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены существующими технологиями, и гарантируем их адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируя их в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках «LEAP», которые включают: («L»egal and regulatory streamlining) оптимизацию законодательства и регулирования, («E»xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, («A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение областей применения и межотраслевого сотрудничества, а также («P”eople and partnership development) развитие талантов и партнерских отношений, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляющую лидирующие позиции Гонконга в глобальной финансовой структуре.
("L"егальное и регуляторное упрощение) оптимизация права и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регуляторами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки комплексной правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активы биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, и сосредоточена на защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультационного процесса по механизму лицензирования для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасных активов. Правительство предлагает определить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулятора для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциальной регуляторной арбитража в рамках различных регуляторных структур для цифровых активов. Гонконгское управление финансовыми службами ("Управление финансовыми службами") будет выступать в качестве фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечающим за выдачу лицензий и регистрацию, а Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Данная единая и всеобъемлющая регуляторная схема повысит доверие к рынку, будет способствовать более широкому использованию цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие указания. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить адаптацию схемы к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальные рамки регулирования криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Принципы осторожного обращения с рисками криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, а также повышать эффективность, снижать затраты, усиливать прозрачность и способствовать участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы ясные, четкие и удобные юридические и регуляторные системы. Казначейство и Управление финансовых услуг возглавят обзор соответствующих юридических и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе обзора внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел этап концептуальной проверки, также ожидается, что это предоставит ссылки для токенизации других цифровых активов и финансовых инструментов реального мира. Будет всесторонне проанализирован процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе обзора правительство будет сотрудничать с экспертами из юридической области и заинтересованными сторонами в отрасли, чтобы обеспечить осуществимость результатов обзора и связанных с ними рекомендаций по улучшению, чтобы сделать Гонконг первопроходцем в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, предварительно демонстрируя преимущества токенизированных схем. На этой основе правительство будет регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные решения. Правительство ожидает, что этот шаг предоставит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление финансовых услуг продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы узнать мнения различных сторон рынка, включая вопросы о включении цифровых валют для повышения эффективности торгов, применения вторичного рынка и дальнейшего расширения участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальные стандарты, первым выпуская токенизированные облигации и делая их обычными, укрепляя доверие рынка к этой технологии и одновременно побуждая как государственный, так и частный сектора к ее использованию.
(d) предоставление стимулов для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Управления валютного контроля (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валютного контроля руководит участием сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и доходных потоков реальных активов (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валютного контроля изучает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою сеть лицензированных мест поставки по всему миру и одобрила операторам складов в Гонконге хранение металлов, зарегистрированных на Лондонской бирже металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок применять технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационным ярлыком для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные данные о их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению программы токенизации, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных сферах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На этой основе правительство приветствует участников рынка, стремящихся изучить преимущества токенизации ETF, например, ETF денежного рынка, включая их внедрение для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Смотря в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая такие факторы, как финансовое воздействие и развитие рынка, и рассмотрит налоговые условия передачи других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, освобожденные от налога на прибыль для фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, предлагаемых в частном порядке. Если предложение будет одобрено Законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение случаев использования и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стабильных монет и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента.
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем и имеют потенциал для революционизирования платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство введет режим регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Этот режим устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессу выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регулирующие требования способствуют обеспечению стабильности и доверия к эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровне. Множество компаний, участвующих в транснациональной торговле и расчетах, выразили интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов сделок. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые руководящие указания, способствуя исследованию и внедрению решений эмитентов стейблкоинов с лицензией в различные сценарии применения для решения реальных проблем в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя лидирующую роль, рынок участников приглашен высказывать предложения о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Digital港 активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и сотрудничает с Управлением валютного контроля в проекте Ensemble, предоставляя стартапам процветающую среду для исследования инновационных финансовых технологических решений. Чтобы дополнительно поддержать развитие токенизированных проектов, Digital港 будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в соответствующей области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-партнёрства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, позволяющим им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital港 также запустит программу грантов на пилотные проекты в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциалом будущего применения, знаковых и имеющих рыночное влияние. Кроме финансирования, Digital港 также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Управления инвестиций и продвижения правительства приветствует и готова поддержать поставщиков услуг цифровых активов в создании и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных поддержек Управление может установить связь между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными专业ными и вспомогательными услугами и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первый в Гонконге индекс цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам прозрачный и надежный ценовой ориентир для биткойна и эфира в азиатском часовом поясе, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную рамку и способности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регулирующими органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы гарантировать их соответствие специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерства
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию кадров
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие人才 в индустрии цифровых активов, сосредоточив внимание на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных профессионалов в области цифровых активов в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая цифровых активов профессионалов со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет с помощью своих мер по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта содействовать правительству в достижении этой цели, создавая стабильный резерв профессиональных кадров, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают обмен опытом и сотрудничество с глобальными компаниями цифровых активов, чтобы предоставить передовые знания для резерву人才.
(h) Установить Гонконг в качестве центра выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями.
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, связывая академические исследования с практическими приложениями в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых блокчейн-приложений, токенизационных рамок, инструментов финансового мониторинга и искусственного интеллекта. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества смогут воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Соединив академические достижения с потребностями отрасли, Гонконг создаст устойчивую базу кадров для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. В то же время правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Итог: будущее, основанное на слиянии инноваций, доверия и возможностей
«Политическое заявление 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать глобальным лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через единый регулирующий фреймворк, юридический и регуляторный обзор, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации реальных активов и финансовых продуктов, содействие применению стейблкоинов, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и отрасли, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные выгоды для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, что приведет Гонконг к новым высотам в области цифровых активов на мировом уровне.
Финансовые дела и казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高