наличные за разницу

Что такое расчет наличными?

Расчет наличными — это способ завершения сделки, при котором стороны не передают базовый актив. Они рассчитываются по разнице между итоговой ценой и ценой сделки в денежной форме. В отличие от «физической поставки», где актив реально передается, расчет наличными предполагает только выплату чистой разницы.

На финансовых рынках расчет наличными применяется для фьючерсов на индексы, отдельных товарных фьючерсов и опционов. Это удобно для индексов и активов, которые сложно физически поставить. На криптовалютных рынках расчет наличными распространен в бессрочных контрактах: прибыль и убытки фиксируются и рассчитываются непосредственно в USDT или других стейблкоинах.

Почему расчет наличными используется на финансовых рынках?

Расчет наличными снижает затраты на поставку, ускоряет расчеты и подходит для активов, которые сложно физически передать. Индексы не имеют физической формы, а многие активы требуют значительных затрат на хранение и транспортировку, поэтому расчет наличными более эффективен.

Для участников расчет наличными избавляет от необходимости хранения, логистики и организации хранения активов, что расширяет возможности для участия в формировании цены. Например, фьючерсы на фондовые индексы используют расчет наличными, и инвесторам достаточно отслеживать движение цен, не заботясь о поставке акций.

На криптовалютных рынках расчет наличными упрощает процессы на блокчейне и хранении активов, снижая сложность кроссчейн-переводов и перемещения средств. Это позволяет платформам быстрее проводить ежедневные или расчетные операции, а пользователи видят свою прибыль и убытки прозрачно в балансе счета.

Как работает расчет наличными во фьючерсах и опционах?

В торговле фьючерсами расчет наличными обычно предполагает расчет прибыли и убытка на момент экспирации по расчетной цене, которую устанавливает биржа. Система умножает разницу между расчетной и открывающей ценой на количество контрактов, а результат зачисляется или списывается в денежной форме (на балансе счета).

Шаг 1: Определение расчетной цены. В момент экспирации биржа публикует или рассчитывает это справочное значение.

Шаг 2: Расчет разницы. Для длинной позиции P&L ≈ (расчетная цена − цена входа) × размер контракта; для короткой позиции P&L ≈ (цена входа − расчетная цена) × размер контракта.

Шаг 3: Расчет наличными. Платформа зачисляет или списывает с вашего счета рассчитанную разницу — физическая поставка не производится.

Для опционов с расчетом наличными при исполнении учитывается только разница между ценой исполнения и ценой базового актива. Например, если колл-опцион истекает выше цены исполнения, продавец выплачивает покупателю разницу; если ниже — выплаты не происходит.

Как применяется расчет наличными в Web3-торговле контрактами?

В Web3-торговле расчет наличными чаще всего используется в бессрочных контрактах. Бессрочные контракты — это деривативы без срока истечения; их цена удерживается близко к спотовой с помощью фандинговых комиссий — регулярных выплат между трейдерами с длинными и короткими позициями, выступающих балансирующим механизмом.

На январь 2026 года на ведущих криптоплатформах бессрочные контракты с маржой в USDT используют расчет наличными: ваша прибыль, убытки, комиссии и фандинговые выплаты зачисляются или списываются в USDT — нет необходимости поставлять BTC или другие активы.

Платформы используют «маркетинговую цену» для расчета нереализованной прибыли и убытка. Это справочное значение помогает контролировать риски и предотвращать некорректные расчеты при резких движениях рынка. Например, на бессрочных контрактах Gate с маржой в USDT, если вы открываете длинную позицию и маркетинговая цена превышает цену входа, ваша плавающая прибыль отображается в USDT; если она падает ниже, маржа уменьшается до достижения порогового значения риска, что может привести к ликвидации.

В чем разница между расчетом наличными и контрактами на разницу (CFD)?

Расчет наличными — это метод расчетов, то есть способ завершения контракта (выплата чистой разницы). Контракт на разницу (CFD) — это тип продукта, при котором вы и платформа торгуете контрактами на изменение цены актива — практически всегда с расчетом наличными.

Расчет наличными применяется для фьючерсов, опционов, индексов и других инструментов. CFD — это один из видов торгового продукта, который обычно использует расчет наличными, но это не синонимы: один — метод расчетов, другой — продукт.

Как рассчитывается прибыль и убыток при расчете наличными?

Суть расчета наличными — преобразование разницы цен в денежный баланс. На примере бессрочных контрактов с маржой в USDT (без учета комиссий и фандинговых выплат) базовая формула:

Для длинной позиции P&L ≈ (цена продажи − цена покупки) × количество контрактов; для короткой позиции P&L ≈ (цена продажи − цена покупки) × количество контрактов, но в обратном порядке (вы сначала продаете, потом покупаете).

Пример: на Gate вы открываете 1 бессрочный лонг на BTC с маржой в USDT по цене входа $40 000 и закрываете по цене продажи $41 000, разница составляет $1 000. Ваша прибыль ≈ $1 000 × коэффициент размера контракта (по спецификации платформы), в итоге зачисляется в USDT. Если применяются комиссии и фандинговые ставки, их нужно вычесть из валовой прибыли.

Какие риски связаны с расчетом наличными?

Хотя расчет наличными снижает сложность поставки, риски сохраняются:

• Риск плеча: маржинальная торговля усиливает как прибыль, так и убытки; резкие рыночные движения могут привести к принудительной ликвидации и расчету средств.
• Риск ликвидности и проскальзывания: на волатильных или малоликвидных рынках цены исполнения могут отличаться от ожидаемых, что ухудшает итоговую прибыль или убыток при расчете.
• Неопределенность фандинговых ставок: для бессрочных контрактов фандинговые ставки могут быть положительными или отрицательными; чем дольше удерживается позиция, тем сильнее их влияние.
• Риск платформы и контрагента: на централизованных платформах ваши средства требуют хранения и расчетов через третьих лиц — внимательно относитесь к контролю рисков, правилам клиринга и безопасности активов; по возможности диверсифицируйте риски. При управлении крупными средствами используйте умеренное плечо и устанавливайте стоп-лоссы и оповещения.

Возможен ли арбитраж при расчете наличными?

Расчет наличными позволяет реализовать классический арбитраж по разнице. Стратегия заключается в удержании спотового актива при одновременной продаже фьючерса для фиксации спреда; на экспирации получаете чистую разницу наличными как прибыль.

Шаг 1: Отслеживайте базис — разницу между ценой фьючерса и спота. Если фьючерс значительно дороже спота, возможен арбитраж.

Шаг 2: Формируйте позиции, покупая спот и продавая эквивалентные фьючерсы или бессрочные контракты (бессрочные отражают базис через фандинговые ставки).

Шаг 3: Держите позиции до экспирации или целевой даты — получаете прибыль по спреду за вычетом торговых комиссий, фандинговых комиссий и стоимости капитала.

В бессрочных контрактах при положительных фандинговых ставках шорт бессрочного контракта при удержании спота может приносить доход по фандингу; при отрицательных ставках — наоборот. Арбитраж не гарантирует отсутствие рисков: учитывайте волатильность ставок, проскальзывание исполнения и изменения правил платформы.

Основные выводы о расчете наличными

Расчет наличными — это способ завершения сделки по разнице цен, без физической поставки активов. Он широко применяется во фьючерсах, опционах и бессрочных криптоконтрактах благодаря низким затратам на поставку и высокой эффективности. Это не то же самое, что CFD — расчет наличными относится к методу расчетов, а не к типу продукта. В реальной торговле прибыль и убыток зависят от движения цен, параметров контракта и комиссий; риски включают плечо, ограниченную ликвидность и колебания фандинговых ставок. На платформах типа бессрочных контрактов Gate с маржой в USDT все расчеты производятся в стейблкоинах для прозрачности, но грамотное управление рисками остается обязательным.

FAQ

В чем принципиальное отличие расчета наличными от CFD?

Расчет наличными означает, что обе стороны рассчитываются только по разнице цен. CFD (контракт на разницу) — это разновидность деривативного контракта. Расчет наличными — это способ расчетов; CFD — торговый инструмент. На практике CFD почти всегда используют расчет наличными, но этот метод может применяться и во фьючерсах или опционах. Проще говоря: расчет наличными — это «как рассчитывается прибыль/убыток», а CFD — «чем вы торгуете».

В спотовой торговле на Gate прибыль рассчитывается наличными?

Да. В спотовой торговле на Gate после покупки актива и последующей продажи по более высокой цене прибыль напрямую зачисляется на ваш счет как денежная разница между ценой покупки и продажи. Например: купили BTC за $100, продали за $110 — $10 прибыли зачисляются наличными без физической поставки или иных форм передачи. Это наиболее простой вариант расчета наличными.

Почему некоторые трейдеры предпочитают расчет наличными вместо физической поставки?

Есть три основных преимущества: гибкость (нет необходимости хранить или перевозить физические активы); эффективность капитала (достаточно внести маржу для доступа к крупным позициям); низкие издержки (нет расходов на хранение и доставку). Для трейдеров цифровых активов на платформах типа Gate сделки с расчетом наличными зачастую наиболее удобны и эффективны.

Какие риски нужно учитывать при использовании расчета наличными в криптоторговле?

Ключевые риски: риск плеча — использование маржи усиливает прибыль и убытки; риск волатильности — крипторынки крайне волатильны; риск платформы — выбирайте надежные биржи, такие как Gate, для безопасности средств; риск ликвидации — сделки с плечом могут быть принудительно закрыты при падении маржи ниже допустимого уровня. Новичкам стоит начинать с торговли без плеча, чтобы освоить расчет прибыли и убытка наличными до перехода к маржинальной торговле.

При торговле на Gate прибыль рассчитывается наличными в режиме реального времени?

Не совсем. На Gate нереализованные прибыль и убыток по открытым позициям рассчитываются в реальном времени, но окончательный расчет производится только после закрытия (продажи или покрытия) позиции. Только тогда происходит расчет наличными, и средства зачисляются на счет — с учетом торговых комиссий. Итоговая сумма = валовая прибыль/убыток минус комиссии за сделки.