Вчера глобальный финансовый гигант по управлению активами BlackRock бросил бомбу: планы по переводу своего денежного рыночного фонда на сумму до $150 миллиардов на цепочку через 'DLT Shares' (акции с распределенным реестром технологий), используя технологию блокчейн для регистрации собственности. Эта новость похожа на гигантский камень, брошенный в спокойное озеро, взбалтывающий слои ряби в интеграции TradFi и Web3. С активами под управлением в размере $11,6 триллиона генеральный директор BlackRock Ларри Финк однажды похвастался: 'Токенизация - это будущее финансов.' Теперь этот гигант Уолл-стрит принимает конкретные меры для выполнения обещания, перенося массовые активы традиционных финансов на блокчейн-сцену. Публичные цепочки, такие как Solana и Ethereum, разминают свои руки, готовые обнять дивиденды этой революции. Какова это за революция? Как она изменит будущее $150 миллиардов активов?
Болевые точки TradFi: Зачем нам нужен блокчейн?
Фонды денежного рынка являются краеугольным камнем TradFi, известным своим низким риском и высокой ликвидностью. Однако их работа похожа на старомодный паровой двигатель: надежный, но неэффективный. Погашение и передача требуют нескольких слоев посредников, часы торговли ограничены рабочими днями, а система записи громоздкая и недостаточно прозрачная. Хотите быстро вывести деньги? Извините, пожалуйста, терпеливо дождитесь расчета T+1. Хотите просматривать позиции в режиме реального времени? Это зависит от длительного процесса примирения.
Появление технологии блокчейн похоже на панацею. DLT Shares компании BlackRock использует технологию распределенного реестра (DLT) для записи собственности на средствах в блокчейне, достигая практически мгновенного завершения транзакций, доступа к активам 24/7 и неизменных прозрачных записей. Это не только повышает эффективность, но и приносит беспрецедентное удобство инвесторам. Карлос Доминго, генеральный директор блокчейн-партнера BlackRock Securitize, откровенно заявил: 'Активы на цепи решают проблему неэффективности традиционных рынков, предоставляя институтам и розничным инвесторам доступ к активам 24/7.' Представьте, будущим инвесторам может быть удастся погасить средства через свои мобильные телефоны в 2 часа ночи, не дожидаясь открытия банка. Это именно разрушающее обещание блокчейна для традиционной финансовой сферы.
Путешествие BlackRock в Web3: от BUIDL до акций DLT
BlackRock не новичок в области блокчейна. Уже в 2023 году его фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) успешно запущен на Ethereum и сосредоточен на токенизированных активах Министерства финансов США. К марту 2025 года объем управляемых активов фонда достиг $1,7 миллиарда и ожидается, что к началу апреля превысит $2 миллиарда. Следует отметить, что фонд расширился на семь блокчейнов, включая Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism и Avalanche, демонстрируя многоканальные стратегические амбиции BlackRock.
Сегодня DLT Shares поднимает это видение на новую высоту. Если фонд денежного рынка в размере 150 миллиардов долларов успешно перейдет в ончейн, это станет важной вехой в интеграции TradFi и Web3. По словам аналитика Bloomberg ETF Генри Джима, DLT Shares, распространяемые через BNY Mellon в Нью-Йорке, могут проложить путь для будущих цифровых валют или деривативов в цепочке. Это не просто технологическое обновление, а эксперимент по переосмыслению способов торговли, хранения и перемещения активов. Как показывают обсуждения на платформе X, «BlackRock не просто тестирует блокчейн, но и меняет правила игры!»
Приложение 'DLT Shares' компании BlackRock нацелено на цифровизацию своего денежного рынка на сумму $150 миллиардов с использованием технологии блокчейн, используя технологию распределенного реестра (DLT) для записи владения. Это не только символизирует глубокую интеграцию TradFi и технологии блокчейн, но также раскрывает стратегическое расположение BlackRock в глобальной волне финансовой цифровизации.
1. Что такое DLT Shares?
DLT Shares - новый тип цифровой категории акций, разработанный BlackRock для своих денежных рыночных фондов, основанный на технологии блокчейн для регистрации информации о держателе и собственности. Его основные особенности включают:
- Записи on-chain: Через технологию распределенного реестра, акции DLT хранят информацию о владении фондовыми акциями в блокчейне, обеспечивая прозрачные, защищенные от подделок и в реальном времени отслеживаемые записи.
- Эффективная торговля: По сравнению с T+1 расчетами традиционных фондов, акции DLT поддерживают практически мгновенное погашение и трансфер, с возможностью продления часов торгов до 24/7, нарушая операционные временные ограничения TradFi.
- Соблюдение распределения: DLT-акции распространяются только через BNY Mellon, подчеркивая соблюдение и институциональное доверие. BNY Mellon, как кастодиан и дистрибьютор, обеспечивает бесшовную интеграцию с традиционной финансовой системой.
- Потенциальная масштабируемость: аналитик ETF Bloomberg Генри Джим указал на то, что DLT Shares может готовиться к будущим применениям цифровых валют или цифровых наличных средств, что подразумевает, что ее функциональность может выходить за рамки простых записей о владении, включая ончейн-платежи или разработку деривативов.
В двух словах, DLT Shares предназначены для того, чтобы поместить акции традиционных валютных рыночных фондов ‘on-chain’, повысить эффективность, прозрачность и доступность с помощью технологии блокчейн, сохраняя при этом рамки соблюдения TradFi.
2. Значимость акций DLT
Запуск DLT Shares - это не только технологическая инновация для BlackRock, но также имеет глубокие последствия для традиционной финансовой системы и экосистемы Web3:
- Прыжок эффективности и прозрачности: Процесс торговли традиционными денежными рыночными фондами включает в себя множество посредников, с длительными циклами расчетов и высокими затратами. DLT Shares использует децентрализованную природу блокчейна для упрощения процесса и достижения моментального расчета. По мнению Карлоса Доминго, генерального директора Securitize, активы на цепочке могут "решить проблемы неэффективности традиционных рынков" и обеспечить инвесторов удобным доступом круглосуточно.
- Цифровая трансформация TradFi: BlackRock, управляющий $11.6 трлн активов, имеющий $150 млрд фонд on-chain, символизирует полное объятие блокчейна традиционными финансами. Это может вдохновить других гигантов управления активами (таких как Vanguard, State Street) ускорить свою блокчейн стратегию, вызвав сдвиг в отрасли парадигмы.
- Усиление экосистемы Web3: DLT-акции могут быть развернуты на Solana, Ethereum и других публичных цепях, увеличивая торговый объем и спрос на токены этих блокчейнов. Обсуждения в сообществе на платформе X показывают, что Solana ценится за высокую пропускную способность (4000+ TPS) и низкую стоимость, в то время как Ethereum удерживает лидерство с долей рынка токенизированных государственных облигаций в 72%.
- Перспективный макет цифровой валюты: анализ Генри Джима подразумевает, что акции DLT могут готовиться к цифровой валюте или цифровым наличным деньгам. Это означает, что BlackRock может исследовать интеграцию со стабильными монетами (такими как USDC) или цифровыми валютами центральных банков (ЦВЦБ), укладывая дорогу для онлайн-платежей и финансовых деривативов.
3. Стратегическая попытка BlackRock
За запуском акций DLT BlackRock стоят скрытые многоуровневые стратегические намерения:
- Захват возможности финансовых операций на цепи: BlackRock стратегически позиционирован в области блокчейна уже много лет. Его фонд BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) достиг размера активов в размере 1,7 миллиарда долларов с момента запуска на Ethereum в 2023 году, расширившись на семь блокчейнов, включая Solana в марте 2025 года, с ожидаемым прорывом в 2 миллиарда долларов в начале апреля. DLT Shares дополняют этот ландшафт, укрепляя ведущее положение BlackRock в токенизированной финансовой сфере.
- Привлечение институциональных фондов: Сотрудничество с соответствующим блокчейном (например, работа с Securitize) и авторитетными хранителями (BNY Mellon) позволило DLT Shares снизить порог вхождения для институциональных инвесторов. Пост X отражает ожидание сообщества "прилива институциональных фондов", считая, что это повысит цены на активы, такие как SOL и ETH.
- Исследование многоцепочечной экосистемы: многоцепочечная стратегия BlackRock (поддержка Solana, Ethereum, Polygon и т. д.) показывает его нежелание делать ставку на одну цепочку, а скорее уменьшает технические риски и охватывает более широкий круг пользователей через диверсифицированный ландшафт. Это может стимулировать развитие взаимодействия между публичными цепочками, такое как мосты межцепочечного соединения или установление унифицированных стандартов.
- Ончейн-функции DLT Shares прокладывают путь для криптовалют. Эта потенциальная интеграция с цифровыми валютами может позволить BlackRock протестировать применение блокчейна в таких сценариях, как платежи и клиринг, накапливая опыт для будущего сотрудничества с CBDC или стейблкоинами. CNBC сообщил, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает, что токенизация «коренным образом изменит финансовое владение», и DLT Shares воплощает это видение.
- Снижение операционных расходов: Технология блокчейн может уменьшить количество посредников и издержки на дистанционное голосование. Финк заявил на Форуме в Давосе, что токенизация может позволить 'каждому владельцу получать уведомления о голосовании напрямую', снижая операционную нагрузку BlackRock в спорах по ESG.
Солана против Эфириума: он-чейн арена ТрадФи
Многоцепочечная стратегия BlackRock сделала Solana и Ethereum фокусом этой революции. Конкуренция между ними - это не только техническая битва, но и микрокосм будущего образца Web3.
Solana: Король Скорости и Стоимости
Солана выступила с потрясающими результатами. С производительностью обработки транзакций (TPS) более 4000 транзакций в секунду и комиссиями за транзакции всего в несколько центов, Солана стала 'горячим пирогом' в глазах институтов. В марте 2025 года Фонд BUIDL расширился до Соланы, вызвав значительный рост цены SOL. По данным CoinDesk, Лили Лю, председатель Фонда Соланы, заявила: 'Скорость Соланы, низкая стоимость и активное сообщество разработчиков делают ее идеальной платформой для токенизированных активов.' Еще более захватывающе, экосистема DeFi Соланы превзошла объем транзакций Ethereum в начале 2025 года, демонстрируя свой потенциал в секторе онлайн-финансов.
Сообщественное настроение на платформе X высокое, многие пользователи считают, что низкая стоимость и высокая эффективность Solana привлекут больше традиционных финансовых институтов. В постах делаются смелые прогнозы: 'Если BlackRock запустит ETF на Solana, цена SOL взлетит вверх!' Фактически, в апреле 2025 года внутренние источники в BlackRock намекали на возможность запуска ETF для Solana и XRP, что еще больше подогревает ожидания рынка.
Ethereum: Доминирующая сила в области безопасности и экосистемы
Несмотря на яростный рост Solana, Ethereum по-прежнему твердо удерживает трон токенизированных активов. Согласно данным RWA.xyz, ожидается, что рынок токенизированных казначейских обязательств США достигнет 5 миллиардов долларов к марту 2025 года, причем 72% (3,6 миллиарда долларов) будет работать на Ethereum. 93% активов фонда BUIDL все еще находятся под опекой Ethereum, подчеркивая его незаменимость в обеспечении безопасности и ликвидности. Кроме того, решения Layer 2 Ethereum (например, Arbitrum и Optimism) значительно улучшили его масштабируемость, что помогает ему оставаться впереди в процессе токенизации высокоценных активов.
Однако у Ethereum есть свои проблемы. На платформе X некоторые пользователи предупреждали, что централизация валидаторов Ethereum может создавать риски централизации, что особенно чувствительно в контексте повышенного внимания институций к соблюдению правил. Тем не менее, зрелая экосистема Ethereum и огромное сообщество разработчиков остаются его основными преимуществами. Fortune Crypto отмечает: «Устойчивость Ethereum и поддержка разработчиков делают его по-прежнему предпочтительным выбором для токенизации высокоценных активов».
Будущее конкуренции
Состязание между Solana и Ethereum похоже на игру скорости и устойчивости. Низкая стоимость и высокая пропускная способность Solana делают ее более привлекательной для институциональной торговли, в то время как глубина экосистемы Ethereum и расширения Layer 2 укрепляют его лидирующее положение. Если доли DLT BlackRock развернутся на одной или обеих цепях, это дополнительно стимулирует спрос на SOL и ETH. Интересно, что это соревнование может стимулировать необходимость взаимодействия между общедоступными цепями, такое как развитие мостов между цепями или унифицированные стандарты, внедряя новую жизненную силу в экосистему Web3.
Волна токенизации RWA: Золотой век Web3
DLT акции BlackRock не только символизируют собственное преобразование, но и действуют как катализатор для волны токенизации RWA. Согласно данным RWA.xyz, токенизированный рынок американского казначейства за год вырос почти в шесть раз, взлетев с 800 миллионов долларов до 5 миллиардов долларов, а весь рынок RWA (включая недвижимость, облигации и т. д.) приближается к 20 миллиардам долларов. Фонд BUIDL BlackRock лидирует с долей рынка в 41,1%, за ним следует OnChain U.S. Government Money Fund Franklin Templeton (с активами более 671 миллиона долларов) и Ethereum токенизированный фонд Fidelity Investments (запланированный к вступлению в силу в мае 2025 года).
Эта волна гораздо больше, чем государственные облигации. Успех BlackRock может вдохновить более традиционные активы перейти на цепочку, такие как акции, недвижимость и даже искусство. Представьте, в будущем инвесторы смогут купить квартиру в Манхэттене или держать токенизированные акции картин Пикассо через блокчейн. Протоколы DeFi, такие как Aave и Curve, уже начали исследовать интеграцию с токенизированными активами, в то время как стейблкоины (например, USDC) могут стать мостом для онлайн-платежей. Обсуждения на платформе X живы, и некоторые восклицают: "RWA - это убийственное приложение Web3!" Но некоторые беспокоятся: "Не приведет ли приток традиционных финансовых институтов к потере децентрализованной сути Web3?"
Возможности и вызовы в 2025 году
Взгляд в будущее на 2025 год. Революция BlackRock на цепи открыла бесконечные возможности для Web3. Быстрый рост рынка RWA привлечет больше институтов, причем Goldman Sachs и JP Morgan уже исследуют токенизированные облигации и кредитные продукты. На политическом фронте план 'Стратегический криптовалютный резерв' Трампа, объявленный в марте 2025 года (охватывающий Bitcoin, Ethereum и Solana), создает более дружественную среду для применения блокчейна, что потенциально дальше стимулирует токенизацию RWA.
Однако вызовы также значительны:
- Непредсказуемость регулирования: Контроль Секретариата по ценным бумагам и биржам (SEC) США за активами on-chain может усилиться, особенно для продуктов, включающих разрешенные или полу-децентрализованные цепи. Хотя стратегии соответствия BlackRock и Securitize заслужили доверие, ужесточение регулирования может замедлить развитие отрасли.
- Технические риски: сеть Solana в прошлом испытывала проблемы стабильности, хотя она значительно улучшилась к 2025 году, институты все еще должны проверить ее надежность. В то время как уровень 2 Ethereum улучшил производительность, сложность может увеличить затраты на разработку.
- Раскол сообщества: Отношение сообщества Web3 к учреждениям TradFi поляризовано. На платформе X некоторые приветствуют фонды BlackRock и техническую поддержку, считая, что это увеличит стоимость активов на цепи; однако некоторые опасаются, что требования к соблюдению учреждениями могут привести Web3 к централизации.
Конец: Рассвет будущего цепочки
План BlackRock на сумму $150 миллиардов не просто технический эксперимент, но и революция в финансовой парадигме. Он объединяет масштаб TradFi с инновационным потенциалом блокчейна, открывая новую главу для Web3. Скорость Solana и надежность Ethereum проявятся в этой революции, в то время как волна токенизации RWA переопределит наше понимание активов. От Уолл-стрит до блокчейна, BlackRock проводит путешествие через два мира.
К 2025 году будущее on-chain ускоряется. Вы готовы присоединиться?
Утверждение:
- Эта статья воспроизведена с [MarsBit], авторские права принадлежат оригинальному автору [Оливер, Mars Finance]，пожалуйста, свяжитесь с нами, если у вас есть возражения по поводу перепечатки Gate Learn Команда, команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующим процессом.
- Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, высказанные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционным советом.
- Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn в отсутствиеGate.comПод никаким условиям нельзя копировать, распространять или плагиатировать переведенные статьи.
