Что такое данные ончейн? Ключевые понятия и сферы применения

Что такое on-chain данные?

On-chain данные содержат основную информацию о всех транзакциях, происходящих в блокчейн-сетях. К таким данным относятся адреса отправителей и получателей, переводы средств, комиссии за транзакции и прочие важные детали, которые неизменно фиксируются и прозрачно отображаются на блокчейне.

On-chain данные включают полные сведения обо всех транзакциях: адреса отправителей и получателей для конкретных кошельков, суммы переводов, адреса кошельков, комиссии и оборотные средства. Каждая транзакция, подтверждённая в блокчейне, сохраняется навсегда и не может быть изменена или удалена. Главные свойства on-chain данных — неизменяемость, безопасность и прозрачность — составляют основу доверия к блокчейну.

Эти характеристики делают on-chain данные ценным инструментом для инвесторов, аналитиков и исследователей, стремящихся разобраться в рыночной динамике и состоянии сети. Благодаря прозрачности блокчейна любой пользователь может отслеживать адреса кошельков и анализировать историю транзакций, получая уникальный доступ к финансовым потокам и моделям поведения участников рынка.

On-chain данные и off-chain данные

Off-chain данные — это транзакции, которые проходят вне блокчейн-сети. Такая информация не сохраняется непосредственно в блокчейне, что принципиально отличает её по способу хранения и верификации.

On-chain данные позволяют любому участнику отслеживать транзакции по адресам кошельков и прозрачно анализировать историю операций. В отличие от off-chain данных, on-chain данные обеспечивают значительно более высокий уровень прозрачности и безопасности. Неизменяемость записей в блокчейне гарантирует, что сохранённая информация становится частью постоянного, проверяемого реестра, который невозможно подделать или изменить.

Off-chain данные обладают меньшей прозрачностью и безопасностью. Поскольку такие транзакции не фиксируются в блокчейне, они не защищены криптографической верификацией и механизмами распределённого консенсуса, как on-chain данные. При этом off-chain данные обеспечивают более высокую скорость транзакций, так как не требуют подтверждения всей сетью и включения в блок. On-chain данные, несмотря на большую безопасность и прозрачность, обычно имеют меньшую скорость из-за необходимости подтверждения блоков и достижения консенсуса.

Выбор между скоростью и безопасностью — один из ключевых вопросов архитектуры блокчейна. Современные решения часто стремятся к балансу между этими требованиями с помощью layer-2 масштабирования и гибридных моделей.

Что такое on-chain анализ?

On-chain анализ — это процесс сбора и анализа данных по конкретным криптовалютам, включая историю транзакций, хэшрейт, сетевую активность и прочие детализированные показатели. Такой подход помогает отличать проекты с реальным потенциалом от переоценённых, предоставляя инвесторам объективную базу для принятия решений.

Изучая закономерности в блокчейн-данных, аналитики выявляют тенденции поведения пользователей, уровень принятия сети и настроение рынка. On-chain анализ позволяет выйти за пределы обычных ценовых графиков и раскрыть фундаментальные параметры криптовалютных проектов, обеспечивая более глубокое понимание их реальной ценности. За последние годы этот подход стал более продвинутым благодаря появлению специализированных инструментов и платформ для анализа блокчейн-данных как профессиональными, так и частными инвесторами.

Как работает on-chain анализ?

On-chain анализ строится на метриках, которые делятся на три категории: фундаментальное состояние, текущее состояние и будущее состояние криптовалюты. Такой подход даёт возможность комплексно оценивать цифровые активы с разных сторон.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация — это общая стоимость конкретной криптовалюты. Как правило, она рассчитывается как произведение цены актива на его циркулирующее предложение и отражает суммарную оценку проекта рынком.

Криптовалюты с большой капитализацией обычно считаются более безопасными для инвестиций, поскольку имеют устоявшуюся историю и признание на рынке. Активы средней капитализации отличаются большей волатильностью и потенциалом роста, что привлекает инвесторов, готовых к риску. Проекты с малой капитализацией потенциально дают наибольшую прибыль, но сопровождаются максимальной неопределённостью и риском ценовых колебаний.

Анализ рыночной капитализации помогает инвесторам классифицировать активы и выстраивать стратегии в зависимости от готовности к риску и ожидаемой доходности.

Паттерны долгосрочного хранения

Индикатор HODL wave — это on-chain метрика, отражающая тенденции рынка и их изменение с течением времени для определённых криптовалют. По этому индикатору аналитики определяют период хранения активов и уровень доверия инвесторов.

Метрика показывает, накапливаются ли монеты долгосрочными держателями или ими в основном оперируют краткосрочные трейдеры. Преобладание долгосрочного хранения свидетельствует о сильной фундаментальной уверенности в проекте, а частое движение монет говорит о спекулятивной активности. Анализ HODL wave помогает лучше понять рыночную психологию и выявлять фазы накопления или распределения.

Ключевые метрики on-chain данных

Анализ движения цены

Трейдеры принимают решения на основе анализа движения цен на графиках, используя возможности on-chain анализа. Такой подход опирается на ценовые паттерны и тренды, а также сочетает исторические данные с актуальной рыночной ситуацией.

Сравнивая динамику цены с on-chain метриками, такими как объём транзакций, число активных адресов и потоки на биржах, аналитики могут более уверенно выявлять развороты тренда, пробои, а также уровни поддержки и сопротивления, чем при использовании только ценовых данных.

Stock-to-flow

Stock-to-flow — это соотношение между циркулирующим предложением криптовалюты и скоростью выпуска новых монет. Обычно при увеличении этого показателя стоимость криптовалюты растёт, так как наблюдается больший дефицит актива.

Показатель выше 50 говорит о высокой редкости, что может означать рост стоимости из-за ограниченного предложения. Эта метрика особенно важна при анализе биткоина, где плановая эмиссия и халвинг приводят к заметным изменениям stock-to-flow.

Однако инвесторам важно помнить, что это лишь одна из многих метрик оценки криптовалют, и её нужно анализировать вместе с показателями спроса и рыночной ситуацией.

Соотношение предложения стейблкоинов

Метрика stablecoin supply ratio позволяет трейдерам оценивать покупательную способность биткоина относительно стейблкоинов. Она измеряет соотношение между рыночной капитализацией биткоина и общим предложением стейблкоинов, что даёт представление о возможном покупательском давлении.

Высокое значение stablecoin supply ratio показывает, что на рынке есть значительный объём средств, которые могут быть инвестированы в биткоин и другие криптовалюты. Низкое значение говорит о том, что большая часть ликвидности стейблкоинов уже используется. С ростом роли стейблкоинов эта метрика становится всё более значимой для анализа рынка криптовалют.

Отношение рыночной стоимости к реализованной (MVRV)

Индекс MVRV — это on-chain инструмент, отражающий отношение рыночной капитализации актива к его реализованной капитализации. Реализованная капитализация учитывает цену последнего движения каждой монеты, что делает показатель более точным, чем простая рыночная стоимость.

MVRV выше 3,7 может сигнализировать о рыночном максимуме — держатели имеют значительную нереализованную прибыль и склонны к продажам. Значение ниже 1 указывает на возможное рыночное дно, когда многие инвесторы в убытке и могут капитулировать. Эта метрика помогает определять состояние рынка и находить точки для выгодных инвестиций.

Оценка силы сети

Объём транзакций

On-chain объём транзакций показывает, сколько криптоактивов переведено с внешних кошельков. Используя блокчейн-эксплореры, можно легко узнать объём транзакций в любой сети, что помогает анализировать использование сети и экономическую активность.

Высокий объём транзакций свидетельствует о большом спросе на сеть и её функциональность. Продолжительный рост объёмов часто предшествует росту цены, так как отражает реальное увеличение спроса и активности пользователей. Снижение объёмов может указывать на спад интереса или перегрузку сети.

Распределение предложения

Понимание моделей предложения — максимального, общего и циркулирующего количества монет или токенов — помогает принимать более обоснованные торговые решения. Анализ распределения показывает, как токены распределены между разными группами держателей — от крупных китов до мелких инвесторов.

Здоровое распределение — это широкий круг держателей без чрезмерной концентрации в нескольких адресах. Слишком высокая концентрация может привести к рискам манипуляций и резким колебаниям цен при продаже крупными держателями. Анализ распределения предложения позволяет оценить децентрализацию и устойчивость проекта.

Активные адреса

Активные адреса — важный on-chain индикатор, показывающий количество пользователей в сети. Эта метрика отражает уровень принятия, вовлечённости и общее состояние экосистемы.

Для оценки числа активных адресов учитываются как отправители, так и получатели за определённый период. Рост числа активных адресов говорит о расширении пользовательской базы и сетевом эффекте, а спад — о возможных проблемах с удержанием пользователей или конкуренции. Этот показатель особенно ценен для анализа долгосрочной устойчивости блокчейн-проектов.

Хэшрейт

Хэшрейт — это общий вычислительный ресурс, используемый для майнинга и проверки транзакций в сетях с proof-of-work, например в биткоине. Он измеряет количество вычислений хэшей в секунду по всей сети.

Хэшрейт — ключевой показатель для оценки безопасности и состояния блокчейн-сетей. Более высокий хэшрейт означает большую защищённость, а атака на сеть становится дороже и сложнее. Рост хэшрейта — признак доверия майнеров и устойчивости сети, а его снижение может говорить о проблемах с доходностью или миграции на другие сети.

Реализованная прибыль и убыток

Реализованная прибыль и убыток отражает реальные финансовые результаты после продажи криптовалюты. Этот показатель рассчитывается как разница между ценой покупки и ценой продажи монет и показывает настроение рынка и поведение инвесторов.

Высокая реализованная прибыль — признак фиксации дохода и возможной коррекции цен; крупные реализованные убытки сигнализируют о капитуляции и рыночном дне. Анализируя эти данные, инвесторы могут понять психологию рынка и определить возможные точки разворота тренда.

Реализованная рыночная капитализация

Реализованная рыночная капитализация снижает влияние потерянных или неиспользуемых монет на текущие показатели. В отличие от классической капитализации, где все монеты оцениваются по текущей цене, реализованная капитализация учитывает цену последнего движения каждой монеты.

Этот подход точнее отражает реально вложенный капитал, исключая монеты, которые утеряны или находятся у долгосрочных держателей. Реализованная капитализация помогает оценить экономический вес криптовалюты и выявлять периоды накопления или распределения.

Объём предложения в прибыли и убытке

Сравнивая цену создания каждого UTXO (Unspent Transaction Output) с ценой его расходования, можно рассчитать долю UTXO, находящихся в прибыли. Это показывает, какой процент циркулирующего предложения находится в прибыли или убытке.

Если большая часть предложения в прибыли, держатели могут фиксировать прибыль, что приводит к продаже. Если большая часть предложения в убытке, инвесторы могут не продавать, что снижает доступность монет и способствует восстановлению цены. Этот показатель помогает понять психологию рынка и уровни поддержки и сопротивления.

Топ-8 инструментов on-chain анализа

1. IntoTheBlock

IntoTheBlock — компания в области data science, предоставляющая криптоиндустрии ценные данные с помощью аналитики на базе ИИ и машинного обучения.

Ключевые возможности:

• Прогнозирование цен с помощью ИИ и машинного обучения
• Аналитика по более чем 900 активам на разных блокчейнах
• Рыночные данные и аналитика сектора DeFi
• Интеграция данных о торговле на рынках капитала
• NFT-аналитика и рыночные обзоры
• Настраиваемые дашборды и оповещения

2. Glassnode

Glassnode — инструмент on-chain анализа, предоставляющий сведения о крипторынке через комплексные on-chain индикаторы и продвинутые метрики.

Ключевые возможности:

• On-chain индикаторы для различных криптовалют
• Более 200 метрик по состоянию сети, поведению инвесторов и рыночным циклам
• Настраиваемые дашборды для персонального анализа
• Исторические данные более чем за 10 лет
• Профессиональный API для институциональных клиентов
• Регулярные аналитические отчёты и рыночные обзоры

3. Nansen

Nansen — платформа, объединяющая on-chain данные с маркировкой кошельков и отслеживанием движения "умных" денег.

Ключевые возможности:

• Профайлер кошельков, Ethereum-трекер, аналитика DEX-трейдинга и другие функции
• Инструменты для выявления паттернов и прогнозирования цен
• Умные уведомления о важных on-chain событиях
• Данные on-chain в реальном времени
• NFT-аналитика и отслеживание китов
• Token god mode для комплексного анализа токенов

4. Dune Analytics

Dune — инструмент для анализа блокчейна, позволяющий проводить исследования по Ethereum и мультицепочным сетям с помощью SQL-запросов, делая аналитику блокчейна доступной всем.

Ключевые возможности:

• Удобный интерфейс для сбора и визуализации данных
• Разнообразные метрики для анализа on-chain данных
• Данные блокчейна структурированы в SQL-базах
• Дашборды и запросы, созданные пользователями
• Поддержка нескольких блокчейнов
• Бесплатный доступ для частных пользователей

5. Etherscan

Etherscan — блокчейн-эксплорер и аналитический инструмент для Ethereum, основной источник данных по этой сети.

Ключевые возможности:

• Выявление ранних трендов, например airdrop и запусков токенов
• Отслеживание и оптимизация комиссий за газ
• Настраиваемые уведомления о транзакциях и ключевых событиях
• Информация обо всех публичных адресах Ethereum
• Инструменты проверки и взаимодействия со смарт-контрактами
• Трекер токенов и аналитика DEX-трейдинга

6. Santiment

Santiment предоставляет точные данные и индивидуальный мониторинг рынка через комплексную аналитическую платформу.

Ключевые возможности:

• Использование on-chain, социальных и разработческих метрик
• Выявление новых трендов в социальных сетях
• Персонализированные уведомления о рыночных условиях
• Инсайты от криптоаналитиков
• Анализ настроений и поведения аудитории
• Отслеживание активности разработки по проектам

7. Messari

Messari предлагает бесплатные графики и еженедельные отчёты, делая акцент на фундаментальных исследованиях и прозрачности данных.

Ключевые возможности:

• Графики, скринеры, списки наблюдения и исследования
• Статистические данные по объёму, ликвидности, on-chain данным, стейкингу, предложению и капитализации
• Профили проектов и анализ токеномики
• Мониторинг управления и протокольных доходов
• Профессиональные исследования и рыночная аналитика

8. CryptoQuant

CryptoQuant предоставляет рыночные и on-chain данные через API и аналитические инструменты, специализируясь на анализе потоков на биржах.

Ключевые возможности:

• Обзорные и профессиональные графики, оповещения
• Различные метрики, включая движения средств и потоки майнеров
• Оповещения о мошенничестве и мониторинг подозрительной активности
• Отслеживание резервов бирж и уведомления о действиях китов
• Настраиваемые индикаторы и инструменты технического анализа
• Потоки данных в реальном времени для профессиональных трейдеров

Анализ рыночных трендов с помощью on-chain данных

On-chain анализ позволяет инвесторам понять структуру рынка и поведение участников, что помогает выстраивать и корректировать инвестиционные стратегии. On-chain данные дают комплексную картину работы проектов и состояния сети, которую невозможно получить только с помощью классического рыночного анализа.

Оценивая такие метрики, как объём транзакций, активные адреса, распределение предложения и реализованная прибыль/убыток, аналитики выявляют фазы накопления и распределения, уровень принятия сети и общие рыночные настроения. Такой подход на основе данных помогает принимать более взвешенные решения, опираясь на фундаментальную активность блокчейна, а не только на ценовые движения.

On-chain анализ также позволяет заранее выявлять новые тренды, возможные рыночные развороты и долгосрочные изменения на крипторынке. По мере появления более совершенных аналитических инструментов on-chain данные становятся неотъемлемой частью профессиональных инвестиций и исследований в криптовалютах.

FAQ

Что такое on-chain данные? Чем они отличаются от off-chain данных?

On-chain данные — это информация, записанная прямо в блокчейне: адреса аккаунтов, балансы, состояния смарт-контрактов. Они прозрачны и неизменяемы. Off-chain данные существуют вне блокчейна, могут быть гибче, но не обладают неизменяемостью и прозрачностью on-chain данных.

Где используются on-chain данные? Как применить их для анализа рыночных трендов?

On-chain данные позволяют отслеживать объёмы и частоту транзакций, а также активность участников для прогнозирования рыночных тенденций и поиска возможностей. С помощью инструментов визуализации инвесторы могут видеть динамику рынка и принимать решения на основе актуальных блокчейн-метрик.

Как получить и анализировать on-chain данные? Какие инструменты и платформы используются чаще всего?

Для доступа к on-chain данным используйте такие инструменты, как Dune, DefiLlama, The Block, Coingecko, Gecko Terminal. Эти платформы предоставляют данные о транзакциях в реальном времени, метрики TVL, информацию о токенах и аналитику DeFi-протоколов в разных сетях.

Помогают ли on-chain данные инвесторам принимать лучшие торговые решения?

Да. On-chain данные позволяют анализировать торговые паттерны, рыночные тренды и перемещения активов для более обоснованных решений. Открытые данные блокчейнов доступны всем, обеспечивая аналитический подход и повышая точность исследований и решений.

Как крупные on-chain транзакции (киты) влияют на цены криптовалют?

Крупные транзакции китов могут вызывать краткосрочную волатильность из-за значительных покупок или продаж. Такая активность часто сигнализирует о смене тренда и может привести к резким движениям цен. Долгосрочные изменения зависят от общего спроса и фундаментальных факторов, а не от отдельных крупных сделок.

Как определить дно и вершину рынка по on-chain данным?

Анализируйте процент UTXO в прибыли и показатель NUPL. Высокие значения — признак вершины рынка, низкие — дна. Для подтверждения сигналов отслеживайте объёмы транзакций китов и поступления на биржи.