Дочерняя компания Nomura в Европе, специализирующаяся на цифровых активах — Laser Digital — сократила свою долю в криптовалютах и ужесточила контроль над рисками после убытков, понесённых на фоне волатильности рынка в третьем квартале.
Несмотря на эти меры, чистая прибыль Nomura снизилась на 9,7% в годовом выражении и составила 91,6 млрд иен, не дотянув до ожиданий аналитиков. В то же время цена биткоина опустилась ниже 75 000 долларов 2 февраля.
01 Волатильность рынка
В последнее время рынок криптовалют пережил резкое коррекционное движение: цена биткоина сегодня упала примерно до 75 000 долларов.
Это значение примерно на 39% ниже исторического максимума, превышавшего 126 000 долларов в октябре 2025 года. За этот период совокупная капитализация рынка уменьшилась примерно на 800 млрд долларов.
К обвалу рынка привели сразу несколько факторов. Непосредственным триггером стало резкое обострение геополитической напряжённости, из-за чего трейдеры начали массово продавать рисковые активы, включая криптовалюты, чтобы увеличить ликвидность.
Одновременно с этим массовое принудительное закрытие длинных позиций с кредитным плечом, так называемая «ловушка ликвидаций», усилило давление на рынок. По данным, в субботу, когда началось падение, за несколько часов было ликвидировано более 850 млн долларов в бычьих ставках.
Настроения на традиционных финансовых рынках также ухудшились: после открытия торгов в понедельник фьючерсы на американские фондовые индексы показали широкое снижение.
02 Ответ Nomura
В условиях рыночной турбулентности Nomura — крупнейшая компания по управлению частным капиталом в Японии — приняла решительные меры для снижения рисков. Компания управляет активами клиентов на сумму около 153 трлн иен, что составляет примерно 15% внутреннего рынка.
Финансовый директор Nomura Хироюки Мориути подтвердил, что компания «сократила позиции в криптовалютах» в ответ на неуточнённые убытки в подразделении цифровых активов Laser Digital в третьем квартале.
В основе этих действий лежит ужесточение контроля над рисками. Хироюки Мориути отметил: «Мы усилили управление позициями и уровнем риска, чтобы снизить волатильность краткосрочной прибыли».
Этот стратегический поворот произошёл вскоре после того, как Laser Digital подала заявку на получение федеральной банковской лицензии в США. Несмотря на осторожную тактику в краткосрочной перспективе, Nomura сохраняет долгосрочную приверженность цифровым активам.
Мориути подчеркнул, что «стратегия в отношении бизнеса, связанного с цифровыми активами, не изменилась» и выразил надежду на расширение криптовалютного направления «в средне- и долгосрочной перспективе».
03 Фундаментальные вызовы
Корректировка криптопортфеля Nomura отражает не только внутренние решения компании, но и общие тенденции финансовых результатов и макроэкономическое давление. Даже после сокращения рисков, связанных с криптовалютами, компания сталкивается с проблемами прибыльности.
Одновременно с объявлением об изменениях в криптовалютном бизнесе Nomura представила программу обратного выкупа акций на сумму 60 млрд иен, что составляет около 3,2% от общего количества акций компании.
Скорее всего, эта мера направлена на то, чтобы продемонстрировать уверенность в фундаментальных показателях и долгосрочной стоимости компании, несмотря на трудности в отдельных высокорискованных сегментах.
Более глубокие причины могут быть связаны с общей макроэкономической ситуацией на японском финансовом рынке. Недавно рынок государственных облигаций Японии пережил «напряжённую неделю», когда доходности долгосрочных бумаг выросли до ранее немыслимых уровней.
На мировых рынках растёт обеспокоенность тем, что высокий уровень доходности японских облигаций может стать новой нормой, что приведёт к репатриации капитала внутри страны.
Для таких институтов, как Nomura, управляющих значительными внутренними активами, подобные макроэкономические изменения неизбежно влияют на стратегию распределения активов и отношение к риску.
04 Разные стратегии институциональных игроков
Осторожная позиция Nomura отражает защитный подход ряда традиционных финансовых институтов в условиях текущей волатильности. Однако поведение участников крипторынка становится всё более разнородным.
В то время как такие компании, как Nomura, действуют с оглядкой на риски, данные блокчейна показывают, что так называемые «киты» — инвесторы, владеющие более чем 1 000 биткоинов, — наоборот, увеличивают свои запасы.
Общий объём биткоинов у этой группы вернулся к уровням конца 2024 года, что говорит о том, что они выкупают монеты, которые продают розничные инвесторы на фоне паники.
В то же время фиксируются и продажи со стороны других институциональных игроков. Например, по данным мониторинга, инвестиционная компания Fenbushi Capital вывела с бирж 2 432 эфира.
Такое расхождение стратегий подчёркивает сложность текущей рыночной ситуации. Пока одни участники вынуждены сокращать позиции из-за краткосрочных колебаний и ликвидаций, долгосрочные сторонники криптовалют рассматривают спад как возможность для новых покупок.
05 Практические выводы для пользователей Gate
Для широкого сообщества трейдеров и инвесторов на Gate опыт Nomura и текущая рыночная ситуация дают ряд важных уроков. Понимание логики институциональных решений помогает принимать более взвешенные решения в условиях волатильности.
В первую очередь, ключевым фактором является управление рисками. Основная цель Nomura при сокращении позиций заключалась в том, чтобы «снизить волатильность краткосрочной прибыли». Это подчёркивает: независимо от рыночных настроений, чёткие правила риск-менеджмента необходимы для долгосрочного успеха.
На таких платформах, как Gate, это означает установку стоп-лоссов, отказ от чрезмерного кредитного плеча и диверсификацию портфеля.
Во-вторых, важно отличать краткосрочные рыночные настроения от долгосрочных тенденций. Хотя Nomura временно сократила позиции, компания по-прежнему нацелена на развитие бизнеса цифровых активов в долгосрочной перспективе. Аналогично, технология блокчейн продолжает находить новые сферы применения в различных отраслях.
Текущая коррекция может стать возможностью более объективно оценить фундаментальные показатели проектов и занять позиции для долгосрочного роста.
Прогноз
2 февраля цена биткоина краткосрочно опускалась ниже 75 000 долларов. С момента исторического максимума было принудительно ликвидировано более 850 млн долларов в длинных позициях с кредитным плечом.
Nomura — не единственный институт, который предпринимает шаги в ответ на рыночную турбулентность. Её европейская «дочка» Laser Digital ужесточает контроль над рисками и подала заявку на получение банковской лицензии в США после убытков в третьем квартале, стремясь сбалансировать краткосрочную защиту с долгосрочной стратегией.
