Goldman Sachs назвал золото своим главным инвестиционным выбором среди сырьевых товаров на 2026 год, прогнозируя рост цен до $4 900 за унцию в четвертом квартале 2026 года. UBS пошел еще дальше, повысив целевой уровень цены золота на первые три квартала 2026 года до $5 000 за унцию, а в экстремальных сценариях — до $5 400.
Тем временем цена биткоина продолжает колебаться в диапазоне от $90 000 до $92 000. Аналитики Bitfinex ожидают, что биткоин сохранит этот боковой тренд и к концу января может торговаться в пределах от $95 000 до $110 000.
Динамика рынка: золото против биткоина
В последние месяцы золото и биткоин демонстрируют резко различающееся поведение на рынке. Цена на золото продолжает расти, а биткоин консолидируется чуть ниже ключевого уровня сопротивления. В начале января 2026 года золото преодолело отметку $4 300 за унцию и движется к уровню $4 500. Крупные финансовые институты повышают свои прогнозы: Goldman Sachs ожидает, что в 2026 году золото может достичь $4 900.
В то же время биткоин остается в диапазоне между $90 000 и $92 000, при этом уровень $92 000 выступает значимым техническим и психологическим барьером.
Прогнозы и аналитика институциональных инвесторов
Прогнозы по золоту и биткоину на 2026 год сложны, но в целом позитивны: аналитики ведущих институтов предлагают многоуровневый взгляд на оба актива. Оптимистичный сценарий для золота основан на нескольких структурных факторах: устойчивые покупки со стороны центральных банков, низкие реальные процентные ставки, глобальная экономическая неопределенность и растущее политическое и фискальное давление в США. По оценкам Goldman Sachs, в 2026 году центральные банки будут продолжать активно покупать золото, в среднем по 70 тонн в месяц — это более чем в четыре раза превышает средний показатель до 2022 года (17 тонн в месяц).
Перспективы биткоина менее однозначны. Мэтью Сигел, руководитель направления цифровых активов в VanEck, отмечает, что исторический четырехлетний цикл биткоина сохраняется, а последний пик был в начале октября 2025 года. Такая динамика указывает на то, что 2026 год, скорее всего, станет периодом консолидации, а не резкого роста или падения.
Технический и ончейн-анализ
С технической точки зрения биткоин находится на важном этапе. Цена закрепилась в диапазоне от $90 000 до $92 000 и не может преодолеть сопротивление на уровне $92 000. Аналитики отмечают значительное снижение волатильности биткоина. Согласно отчету VanEck, реализованная волатильность практически сократилась вдвое, что может означать ограниченность текущей коррекции примерно 40-процентным снижением. При этом, несмотря на низкую активность в сети, появляются первые признаки оживления, которые могут стать фундаментальной поддержкой для будущих ценовых трендов.
Техническая картина по золоту, напротив, указывает на устойчивый восходящий тренд. Стратеги UBS считают, что при усилении политических или финансовых рисков золото может вырасти до $5 400 за унцию. Такой прогноз основан на продолжающихся покупках со стороны центральных банков и увеличении спроса со стороны частных инвесторов.
Макроэкономическая среда и ключевые драйверы
Глобальная макроэкономическая обстановка сложна, но в целом благоприятна как для золота, так и для биткоина. Постоянно низкие реальные процентные ставки создают мощную поддержку для активов, не приносящих дохода, таких как золото. Когда ставки с учетом инфляции остаются низкими, альтернативные издержки хранения наличных или облигаций растут, что подталкивает инвесторов к поиску инструментов для защиты от инфляции и активов-убежищ — драгоценных металлов и криптовалют. Политическая и фискальная неопределенность в США также способствует росту цен на золото. По мере приближения промежуточных выборов 2026 года усиливаются риски, связанные с политической поляризацией, изменением политики и усугублением бюджетного дефицита.
Для биткоина важным катализатором может стать инаугурация избранного президента США Дональда Трампа 20 января. Рынок ожидает, что новая администрация может ввести более благоприятное для криптовалют регулирование.
Инвестиционные стратегии и оценка рисков
В текущих рыночных условиях инвесторам стоит придерживаться взвешенной и диверсифицированной стратегии распределения активов. Мэтью Сигел из VanEck рекомендует формировать дисциплинированную долю биткоина в портфеле на уровне 1–3% с помощью усреднения стоимости, увеличивая позиции во время ликвидаций, вызванных использованием заемных средств, и сокращая их при перегреве рынка.
По мнению UBS, для золота оптимальна доля в портфеле на уровне «средних однозначных процентов», что свидетельствует о переходе золота в разряд базовых долгосрочных активов, а не только инструмента для защиты в кризис. При этом инвесторам следует учитывать уникальные риски биткоина. Опытный инвестор Майкл Терпин прогнозирует, что к четвертому кварталу 2026 года биткоин может достичь дна в районе $60 000, что потенциально станет точкой входа.
В то же время рынки должны внимательно следить за макроэкономическими рисками. Если Федеральная резервная система неожиданно займет более жесткую позицию или некоторые центральные банки начнут продавать золото, цены на золото могут испытать краткосрочное давление. Для биткоина важным событием станет решение крупного акционера Strategy Inc. по позиции в ключевом фонде акций, которое ожидается 15 января и может повлиять на цену биткоина. В преддверии этой даты, вероятно, усилится спекулятивная активность, а колебания цены могут составить от $66 000 до $115 000.
На графике цены золота заметен выраженный восходящий тренд, который бросает вызов историческому максимуму в $4 500, чему способствуют продолжающиеся покупки со стороны центральных банков и геополитическая неопределенность. В то же время свечной график биткоина демонстрирует сложную консолидацию чуть ниже сопротивления $92 000: долгосрочные держатели и краткосрочные трейдеры ведут ожесточенную борьбу. Трейдер с Уолл-стрит переводит взгляд с графика золота на динамику биткоина, пытаясь найти недооцененные взаимосвязи и возможности для ротации между этими, на первый взгляд, разными активами, держа перед собой два отчета — от Goldman Sachs и VanEck.
