ETF de Bitcoin: o fluxo líquido em março foi de 1,2 mil milhões de dólares — uma explosão de curto prazo ou uma mudança estrutural?O ETF de Bitcoin registou em março de 2026 um fluxo líquido de 1,24 mil milhões de dólares. Este valor não só pôs fim ao anterior período de estagnação de dois meses, mas também, em termos de volume total, aproximou-se do nível médio trimestral do quarto trimestre de 2025. Se olharmos na escala temporal, o padrão de fluxo de fundos manifesta claramente um sinal de «primeiro baixo, depois alto»: na primeira metade do mês, o fluxo médio diário é de cerca de 28 milhões de dólares, e na segunda metade aumenta para mais de 75 milhões de dólares. Esta aceleração não é causada por um único evento, mas resulta da convergência de vetores em três direções: expectativas macroeconómicas, relação de valor dos ativos e estrutura do mercado. Uma mudança ainda mais importante é que esta rodada de fluxo não foi acompanhada por um aumento proporcional no preço do Bitcoin. Em 1 de abril de 2026, de acordo com os dados de cotação da Gate, a cotação do Bitcoin é de 68.550 USD, com um crescimento diário de 2,7%, enquanto o aumento de fundos no ETF multiplicou-se várias vezes. Isso significa que o dinheiro atual é direcionado mais para «complementar posições» e «reestruturação de balanços», do que para uma simples busca de crescimento. O mercado está a passar de uma fase volátil, em grande parte impulsionada pelo sentimento do retalho, para uma fase de «otimização de stocks», movida por fundos institucionais.