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O CEO da Strategy, Phong Le, deixou clara a posição da empresa em 7 de junho: o objetivo é continuar a aumentar tanto as participações líquidas de bitcoin quanto o bitcoin por ação ao longo do tempo.
"Venderemos Bitcoin quando for vantajoso para a empresa."
A declaração veio em resposta a rumores de mercado que surgiram após a primeira venda de bitcoin da Strategy desde 2022 — 32 BTC por 2,5 milhões de dólares para financiar obrigações de dividendos de ações preferenciais. A transação provocou uma queda de 6% na ação da MSTR e contribuiu para a ansiedade mais ampla do mercado.
Le eliminou diretamente as especulações. No X, ele escreveu: "Nossa estratégia corporativa é aumentar o bitcoin líquido e o bitcoin por ação ao longo do tempo. Rumores de outra natureza são apenas rumores". O presidente executivo Michael Saylor reforçou a mensagem, publicando um gráfico das participações de bitcoin da empresa com a legenda "Um bom momento para adicionar mais pontos". Vinte e quatro horas depois, a Strategy anunciou a compra de 1.550 BTC por 101,3 milhões de dólares.
A empresa agora possui 845.256 BTC. Com um custo médio de 75.680 dólares por moeda, a posição apresenta aproximadamente 10,8 bilhões de dólares em perdas não realizadas.
Bitcoin por ação é a métrica que realmente importa. Uma empresa pode dobrar seu tesouro de bitcoin enquanto reduz pela metade o bitcoin que cada ação representa, se financiar as compras por meio de uma emissão agressiva de ações. Ao destacar o crescimento por ação como uma meta, Le sinalizou que a gestão pretende ser disciplinada na forma como futuras aquisições serão financiadas.
Ao final do primeiro trimestre de 2026, o Bitcoin por ação atingiu 213.371 satoshis, um aumento de 18% em relação ao ano anterior. O rendimento de BTC no primeiro trimestre atingiu 9,4%. Esses números fornecem uma base de referência para que os investidores possam acompanhar se o compromisso será mantido.
A próxima votação dos acionistas sobre as datas de pagamento de dividendos preferenciais adiciona um catalisador de curto prazo. A resposta dos acionistas pode moldar a flexibilidade da empresa para alocar capital em direção a uma maior acumulação nos meses seguintes.
Para investidores que avaliam diferentes formas de obter exposição ao bitcoin — ETFs de mercado à vista, posse direta ou participação em um tesouro corporativo — a métrica por ação é o fator decisivo.
A declaração parece um compromisso de longo prazo, e não um anúncio pontual. Se a Strategy conseguir manter o crescimento por ação enquanto navega pela volatilidade do bitcoin e sua própria estrutura de capital, isso definirá sua trajetória até o final de 2026.
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.
Em 7 de junho, Michael Saylor publicou um gráfico familiar no X mostrando o rastreador de aquisição de Bitcoin da Strategy com a legenda "Um bom momento para adicionar mais pontos." Nos círculos de criptomoedas, essa frase tornou-se um sinal confiável de pré-anúncio — e dentro de 24 horas, o preenchimento do 8-K confirmou exatamente o que o mercado esperava.
Entre 1 e 7 de junho, a Strategy comprou 1.550 Bitcoins por 101,3 milhões de dólares a um preço médio de 65.332 dólares por moeda. A compra elevou o total de holdings para 845.256 BTC, ou aproximadamente 4% de todo o fornecimento de Bitcoin. Para colocar os números em perspectiva: essa única compra foi quase 50 vezes a quantidade de Bitcoin que a empresa tinha vendido apenas uma semana antes. Após a venda da semana anterior de 32 BTC — que provocou uma queda de 18% no mercado — Saylor compensou mais do que isso.
A reação do mercado foi rápida. O Bitcoin recuperou 4% dos mínimos de fim de semana próximos de 59.100 dólares e estabilizou acima de 63.000 dólares na segunda-feira, com o anúncio ajudando a acalmar o mercado. A empresa também reconstruiu sua reserva em dólares americanos para 1 bilhão de dólares, o que o JPMorgan havia sinalizado como uma almofada necessária para pagamentos de dividendos preferenciais. A compra foi financiada por emissão de ações — a Strategy vendeu 1.409.600 ações da MSTR por 181 milhões de dólares, usando uma parte para comprar Bitcoin enquanto restaurava seu buffer de caixa.
Apesar do destaque, os números mostram mais nuances. O custo médio por Bitcoin da Strategy em toda a sua posição de 845.256 BTC é de 75.680 dólares — o que significa que, com os preços atuais em torno de 63.000 dólares, a empresa está com uma perda não realizada de aproximadamente 10,5 bilhões de dólares. Peter Schiff criticou a compra como dilutiva para os acionistas comuns, observando que emitir novas ações para financiar a aquisição de Bitcoin aumenta o número de ações enquanto a porcentagem de propriedade dos acionistas existentes diminui.
A compra chega a um cruzamento de caminhos. A Strategy controla mais Bitcoin do que qualquer empresa pública no mundo, e sua contínua compra reforça uma tese de acumulação corporativa que outras empresas estão observando de perto. Mas a crescente diferença entre o custo de aquisição e o preço de mercado continua sendo um risco financeiro real.
Para os traders, o padrão vale a pena ser observado. Quando Saylor publica os pontos, a história sugere que uma compra está por vir — embora o preço pelo qual ele comprou na semana anterior seja apenas uma peça de uma posição muito maior.
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro.
Sempre conduza sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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