Assim, o Morgan Stanley acabou de apresentar o seu próprio ETF de Bitcoin à vista e, honestamente, isto está a ficar sério. Estão a trazer um grande fornecedor de custódia para guardar o bitcoin real, além de a BNY Mellon tratar de toda a administração. Este fundo proposto iria acompanhar o BTC diretamente, em vez de usar futuros ou derivados, que é basicamente o objetivo principal.

O que me chamou a atenção foi a seriedade com que estão a tratar a segurança - cofres de armazenamento frio, chaves offline, todo o manual institucional. Estão até a usar aquele benchmark da CoinDesk para o preço diário, puxando dados das principais exchanges à vista para definir o valor todos os dias. É basicamente tratar o bitcoin como qualquer outro ativo institucional neste momento.

A estrutura proposta espelha a forma como lidariam com títulos tradicionais, o que faz sentido para um grande banco. Estão também a ser transparentes sobre o seguro - ele existe, mas é agrupado e pode não cobrir tudo. A BNY basicamente está a desempenhar múltiplos papéis aqui: custodiante, administrador, agente de transferência, a tratar de todas as peças em movimento.

O bitcoin ainda está abaixo daquele nível de resistência $74K , por isso, em termos de timing, é interessante que estejam a avançar com este ETF proposto agora. Mas o quadro maior é que as instituições não estão a desacelerar na infraestrutura de cripto. Este produto proposto é apenas mais um sinal de que a exposição ao bitcoin à vista está a tornar-se uma prática padrão institucional.