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Conhecimentos pouco comuns no mundo das criptomoedas — você conhece o “Índice de Medo”?

Nas notícias do mundo cripto, vemos frequentemente uma frase como “o índice de medo e ganância de hoje é XXX”; então, como é que esse índice de medo e ganância é realmente calculado? Você sabe?

🔍O que é o Índice de Medo?

No mercado financeiro, o “Índice de Medo” não é um conceito único. O índice VIX (índice de volatilidade da Chicago Board Options Exchange), do setor financeiro tradicional, é um indicador central que mede as expectativas do mercado de ações dos EUA quanto à volatilidade para os próximos 30 dias. Quando o valor sobe, significa que o sentimento de pânico está a intensificar-se, sendo frequentemente negativamente correlacionado com o índice S&P 500. Já o índice de medo e ganância do mercado de criptomoedas é um “termómetro” de sentimento criado especificamente para ativos digitais.

Este dado é medido numa escala de 0 a 100, em que 0 representa o maior medo e 100 representa uma ganância extrema. Dentro da faixa de 0 a 100, o índice divide-se em quatro categorias básicas: 0 a 24 = medo extremo, 25 a 49 = medo, 50 a 74 = ganância, 75 a 100 = ganância extrema.

Ao mesmo tempo, o índice recolhe dados das fontes seguintes para calcular a pontuação:

1. Volatilidade (25%): compara o valor atual do Bitcoin com a sua média dos últimos 30 dias e dos últimos 90 dias.

2. Tendência de mercado e volume de negociação (25%): tendência de mercado e volume de negociação do Bitcoin nos últimos 30 dias e 90 dias.

3. Sentimento nas redes sociais (15%): o que as pessoas pensam sobre o Bitcoin nas redes sociais.

4. Quota de mercado (10%): a quota do Bitcoin no mercado cripto em relação a todas as outras criptomoedas (também conhecida como domínio).

5. Tendências de pesquisa (10%): a tendência das pesquisas relacionadas ao Bitcoin, para determinar se as pessoas estão a antecipar subidas ou quedas.

❓O “Índice de Medo” é “preciso”?

1. O índice tende a ser atrasado

Isto não é difícil de perceber pela forma como o índice é composto: a volatilidade do preço representa 25% do índice, enquanto o preço normalmente reflete-se depois dos factos. Isto também determina que o Índice de Medo é sobretudo uma reação atrasada ao sentimento do mercado refletido no preço atual, em vez de uma previsão do próximo rumo do mercado com base no sentimento.

2. Quando o mercado atinge extremos, o preço tende a seguir no sentido inverso mais tarde, em vez de prolongar a direção do momento

Ao recordar o percurso do desenvolvimento do Bitcoin, várias inversões na zona de fundo estiveram fortemente associadas ao intervalo de “medo extremo” do Índice de Medo. Em junho de 2022, o Bitcoin entrou numa reação em cadeia devido a acontecimentos como o colapso do LUNA币 e o rebentamento da bolha da Three Arrows Capital, fazendo com que o preço descesse abruptamente de cima dos 40 mil dólares para perto de 17 mil dólares. Nesse momento, o índice de medo e ganância das criptomoedas caiu para um intervalo extremo abaixo de 10. Numa altura em que o mercado estava cheio de pânico e os investidores se apressavam a vender, alguns investidores contrários começaram a posicionar-se. Passados seis meses, no início de 2023, o preço do Bitcoin recuperou para cima dos 2,5 mil dólares; o dinheiro que comprou no fundo obteve retornos consideráveis. Por isso, quando o índice de medo e ganância atinge o valor máximo, muitas vezes torna-se um “indicador contrarian”, levando quem está a cair na armadilha do “poço dourado” ou a acabar “pendurado no topo”.

📝Resumo: utilize o índice de forma sensata — quando os outros têm medo, eu tenho ganância

Ao utilizar o Índice de Medo, os investidores devem combiná-lo com outras ferramentas de análise. Na análise técnica, pode-se considerar o sistema de médias móveis do Bitcoin, as variações do volume de negociação, os níveis de suporte e de resistência; na análise fundamental, deve-se acompanhar a atividade da rede blockchain, as entradas e saídas do capital institucional e o ambiente macroeconómico global. Só com uma combinação de informação em múltiplas dimensões é possível avaliar de forma mais precisa a tendência do mercado e evitar cair no erro de “confiar apenas em indicadores”. O mais importante não é seguir cegamente o índice, mas compreender a lógica emocional por detrás dele: manter a calma quando os outros entram em pânico e manter a racionalidade quando os outros ficam gananciosos.