Lucro da Oracle: Execução sólida garante a meta de receita e mitiga preocupações dos investidores

Principais métricas da Morningstar para a Oracle

• Estimativa de Valor Justo

  : $220

• Classificação da Morningstar

  : ★★★★

• Classificação da Morningstar para a Moat Económica

  : Reduzida

• Classificação de Incerteza da Morningstar

  : Muito Elevada

O que pensámos sobre os resultados da Oracle

A Oracle ORCL apresentou resultados excecionais no terceiro trimestre, acima das expetativas, com a receita total a subir 22% para 17 mil milhões de dólares e a receita da cloud a aumentar 44% para 9 mil milhões de dólares. Mais importante ainda, a receita de infraestrutura cloud expandiu 84% para 5 mil milhões de dólares, sendo o principal motor do desempenho superior da Oracle no trimestre.

Por que isso é importante: Estamos satisfeitos com o ritmo da Oracle para expandir a sua pegada de data centers. A procura por treino e inferência de IA continua a ultrapassar a oferta, o que suporta as nossas perspetivas de crescimento acelerado para a Oracle Cloud Infrastructure. A receita da OCI deverá crescer 77% no ano fiscal de 2026 e 117% no ano fiscal de 2027.

• Noventa por cento da capacidade de data center de 400 megawatts que a Oracle entregou no trimestre estava no prazo ou adiantada. Tendo em conta a escala da expansão da OCI, um forte historial de entregas atempadas é evidência de uma execução sólida que deverá manter a confiança dos clientes e permitir um tempo mais rápido até à geração de receitas.

Conclusão: Aumentamos a nossa estimativa de valor justo para a Oracle de moat reduzida para $220, face aos $215 anteriormente, com base numa procura para computação de IA no curto prazo superior ao esperado. As ações parecem subavaliadas após a subida de 8% verificada após o fecho das bolsas.

• A clareza sobre o financiamento da Oracle e a procura do mercado pode atenuar as preocupações dos investidores relativamente ao crescimento futuro da OCI. Ainda assim, reiteramos a nossa Classificação de Incerteza da Morningstar Muito Elevada para a Oracle, dado que a procura e o panorama competitivo para cloud de IA podem mudar rapidamente ao longo do longo prazo.
• O nosso cenário base assume que a infraestrutura de IA continuará a registar uma procura elevada, permitindo à Oracle atingir a sua meta de 225 mil milhões de dólares de receita até ao ano fiscal de 2030. Neste caso, existe um caminho claro para as ações da Oracle convergirem com a nossa estimativa de valor justo como resultado da entrega de capacidade atempada a cada trimestre.

O que vem a seguir: Para além de reiterar as suas previsões de receita total para o ano fiscal de 2026 de $67 mil milhões e as previsões de despesas de capital de $50 mil milhões, a administração aumentou a sua previsão de receita para o ano fiscal de 2027 para $90 mil milhões, mais $5 mil milhões do que no encontro de investidores de outubro passado.