Sem excepção, o Banco Ping An foi também o primeiro entre os bancos listados a divulgar o seu relatório anual de 2025. Este desempenho manteve a tendência de descida verificada em 2024, com uma nova dupla descida do desempenho.

No entanto, na conferência de apresentação de resultados, a administração do banco mostrou-se optimista, afirmando que os momentos mais difíceis já passaram. Em 2026, o Banco Ping An vai envidar todos os esforços para concretizar o objectivo de gestão de “regressar ao crescimento”. Isto significa que os resultados de 2025 já constituem o fundo da tendência.

Desempenho com dupla descida por dois anos consecutivos

Em 2025, o Banco Ping An alcançou receitas operacionais de 42.63B de yuanes, o que representa uma queda de 10,4% em termos homólogos. O lucro líquido foi de 426,33 mil milhões de yuanes, uma diminuição de 4,2% em termos homólogos.

Ao mesmo tempo, as receitas líquidas de juros e as receitas líquidas não associadas a juros registaram quedas em termos homólogos. Em 2025, as receitas líquidas de juros foram de 43.42B de yuanes, uma queda de 5,8% em termos homólogos; as receitas líquidas não associadas a juros foram de 12.39B de yuanes, uma queda de 18,5%.

A margem líquida de juros foi de 1,78%, menos 9 pontos base face a 2024, e a dimensão do crédito também foi relativamente estável, sem grande aumento. Assim, perante a queda da margem de juros, e como a dimensão não conseguiu impulsionar fortemente a evolução, a descida das receitas de juros é evidente. No que respeita às receitas não associadas a juros, as receitas líquidas de taxas e comissões diminuíram, ainda sob o efeito negativo da carteira de cartões de crédito. Os dados mostram que, em 2025, as receitas de taxas de cartões do banco foram de 123,93 mil milhões de yuanes, menos 5,9% em termos homólogos; a queda deveu-se principalmente à diminuição das receitas de comissões de cartões de crédito. A taxa de crédito malparado dos cartões de crédito do banco é relativamente elevada. Nos últimos anos, o banco também tem conscientemente controlado o ritmo do negócio de cartões de crédito. No final de 2025, o saldo das contas a receber de cartões de crédito era inferior ao final do ano anterior. Embora a taxa de crédito malparado tenha diminuído 0,32 pontos percentuais face ao final do ano anterior, o nível da taxa de crédito malparado ainda se mantém entre os mais elevados das suas várias categorias de empréstimos, a 2,24%.

Outras receitas não associadas a juros caíram acentuadamente em termos homólogos devido ao impacto do mercado de obrigações. Em 2025, as outras receitas líquidas não associadas a juros do banco foram de 19.53B de yuanes, uma queda de 33,0% em termos homólogos, principalmente devido à volatilidade do mercado. As receitas líquidas não associadas a juros de negócios como o investimento em obrigações diminuíram.

O secretário do Comité do Partido do Banco Ping An e presidente executivo, Ji Guangheng, afirmou na conferência de apresentação de resultados que, com o aprofundamento contínuo das reformas estratégicas, alguns indicadores operacionais já mostram uma tendência favorável. Em 2026, o Banco Ping An vai envidar todos os esforços para alcançar o objectivo de gestão de “regressar ao crescimento”.

Por um lado, a redução da margem líquida de juros abrandou e tende a estabilizar, e o banco também referiu que, com base no redesenho do preço dos activos e no apoio à economia real, se prevê que ainda existam pressões no sentido descendente sobre a margem líquida de juros, embora a dimensão da descida possa vir a abrandar.

Por outro lado, em termos de activos, no final de 2025, o total de activos do banco era de 5.93T de yuanes, o que representou um aumento de 2,7% face ao final do ano anterior. No terceiro trimestre do ano passado, o total de activos do banco quase não se alterou em relação ao início do ano, o que indica que no quarto trimestre o banco intensificou a expansão da dimensão dos activos. Os dados mostram que, em 2025, o saldo de empréstimos a empresas aumentou 3,5% face ao final do ano anterior, incluindo um crescimento de 9,2% no saldo de empréstimos a empresas em geral face ao final do ano anterior.

Analistas de investimento, de forma optimista, estimam que, se o banco continuar a intensificar a expansão de escala, as receitas operacionais de 5.93Têm possibilidade de voltar a ficar positivas.

Na estrutura de crédito, o saldo de empréstimos pessoais diminuiu 2,3% face ao final do ano anterior. O banco explicou no relatório anual que o banco tem vindo a optimizar continuamente a estratégia de composição de activos de retalho, a aumentar a proporção de clientes de alta qualidade e a promover o equilíbrio entre “quantidade, preço e risco”.

Nos últimos dois anos, o Banco Ping An abrandou a intensidade do negócio de finanças de retalho, o que está relacionado com o facto de a taxa de crédito malparado das finanças de retalho ser relativamente elevada. Do ponto de vista da estrutura dos resultados, as receitas operacionais das finanças de retalho do banco em 2025 ficaram muito próximas das finanças de retalho de grosso, ou até ligeiramente superiores às finanças de grosso. Porém, devido às provisões elevadas para perdas por imparidade de crédito, a rentabilidade gerada pelas finanças de retalho ficou muito abaixo da das finanças de grosso. O total dos lucros das finanças de grosso ultrapassou 36,6 mil milhões, enquanto o total de lucros das finanças de retalho foi apenas de 3,2 mil milhões; existe uma diferença enorme entre as duas.

Na conferência de apresentação de resultados, Ji Guangheng esclareceu que a consolidação do “piso” do negócio de retalho está praticamente concluída, surgindo já um indício de luz no horizonte.

A taxa de crédito malparado nos empréstimos ao sector imobiliário continua a subir

Uma das principais lógicas para afirmar que a consolidação do negócio de retalho está praticamente concluída deve ser a melhoria do crédito malparado no retalho.

A qualidade dos activos do Banco Ping An tem vindo a melhorar continuamente. Em 2025, a taxa de crédito malparado foi de 1,05%, menos 0,01 pontos percentuais face ao final do ano anterior. Entre as componentes, a taxa de crédito malparado nos empréstimos pessoais caiu mais. No final de 2025, foi de 1,23%, menos 0,16 pontos percentuais face ao final do ano anterior. Comparativamente aos empréstimos a empresas, a taxa de crédito malparado nos empréstimos pessoais continua ainda elevada. A taxa de crédito malparado nos empréstimos a empresas no final de 2025 foi de 0,87%, embora tenha aumentado 0,17 pontos percentuais face ao início do ano.

Deve, no entanto, ter em atenção que o banco ainda consome uma provisão relativamente alta. No final de 2025, a taxa de cobertura das provisões foi de 220,88%, menos 29,83 pontos percentuais face ao final do ano anterior. Nos últimos três anos, a taxa de cobertura das provisões tem vindo a descer ano após ano. Felizmente, as provisões feitas no passado eram suficientemente robustas; caso contrário, o lucro seria ainda mais pouco agradável.

Ao notar que as perdas em empréstimos do banco aumentaram no final de 2025, isso significa que o consumo de provisões ou a perda de provisões poderá continuar.

A taxa de crédito malparado dos empréstimos ao sector imobiliário continua a subir. Face ao final do ano anterior, aumentou 0,43 pontos percentuais e, além disso, continua a subir com base no aumento verificado no ano passado após a reestruturação de vários empréstimos ao sector imobiliário.

No final de 2025, o saldo de empréstimos reestruturados do banco foi de 41.12B de yuanes, um aumento de 9,2% face ao final do ano anterior. Isto deveu-se principalmente ao impacto do sector imobiliário, com o aumento do risco em parte dos negócios relacionados com imóveis. O banco afirmou que, de acordo com a orientação das políticas regulatórias e a avaliação de risco de natureza substancial, procedeu à reestruturação e ao apoio, por meios como a extensão do prazo de empréstimos existentes, o ajuste dos planos de reembolso, entre outros, e a implementação de garantias efectivas, de modo a manter o risco global controlado.

A 23 de Março, o vice-presidente do Banco Ping An e director principal de compliance, Wu Leiming, afirmou na conferência de apresentação dos resultados de 2025 do banco que, em 2025, o mercado imobiliário ainda se encontrava num período de ajustamento profundo. A pressão sobre a situação de fundos das empresas era elevada; algumas empresas privadas de maior dimensão revelaram riscos. O Banco Ping An também foi afectado em certa medida, e a taxa de crédito malparado no sector imobiliário aumentou face a 2024. No entanto, relativamente à média do sector, o Banco Ping An ainda se encontra num nível relativamente baixo.

Wu Leiming afirmou ainda que, em 2026, o Banco Ping An continuará a enfrentar alguma pressão na área imobiliária, mas o risco global é controlável.

Do ponto de vista dos negócios para clientes corporativos (ao nível do mercado de empresas), Wu Leiming referiu que, do ponto de vista do ritmo de geração de risco, no primeiro trimestre a concentração foi maior; a partir do segundo trimestre, tanto os atrasos como as novas entradas em incumprimento diminuíram. As novas ocorrências de risco foram controladas de forma eficaz, e os trabalhos de cobrança também alcançaram resultados evidentes. Assim, a sua avaliação é que o pico da geração de risco no sector imobiliário já passou.

Do ponto de vista do retalho, no que se refere aos negócios de hipotecas, o risco já melhorou de forma evidente. Os módulos que suportam o veículo do risco foram controlados de forma eficaz e a captação incremental revelou bom desempenho. Wu Leiming disse: “Ao mesmo tempo, temos vindo a melhorar continuamente as capacidades de dados de riscos, como na prevenção a fraudes. A qualidade dos novos empréstimos concedidos mantém-se a um bom nível. Embora o risco no domínio do retalho tenha mostrado sinais de aumento, a velocidade de crescimento abrandou e, no geral, o risco é controlável.”

No dia anterior à divulgação do relatório anual, o banco também recebeu a sua primeira multa do ano. A 20 de Março, a Administração Reguladora Financeira de Jingzhou da Administração Estatal para a Regulação Financeira (State Financial Regulation Administration) divulgou uma multa administrativa do Banco Ping An. Devido a principais violações e irregularidades, como falta de diligência na investigação prévia e na gestão pós-empréstimo, apropriação indevida dos fundos do empréstimo, aumento dos custos de financiamento dos clientes e gestão insuficiente do comportamento dos empregados, a Administração Reguladora Financeira de Jingzhou multou o Banco Ping An em 1,05 milhões de yuanes. A Zhou Huilong e a Tang Peng, advertência; a Cui Wei, advertência; a Xiong Haicheng, advertência e proibição de exercer trabalhos no sector bancário por 2 anos.

É evidente que o banco ainda tem grandes lacunas na gestão de conformidade, sendo necessário reforçar a gestão de compliance.

Além disso, se em 2026 o Banco Ping An planear expandir a escala de activos, embora o seu nível actual de rácio de adequação de capital cumpra os requisitos, parece não ser suficientemente “robusto”. No final de 2025, o rácio de capital de base (Core Tier 1), o rácio de capital Tier 1 e o rácio de adequação de capital do banco foram, respectivamente, 9,36%, 11,49% e 13,77%.

Nos últimos anos, o Banco Ping An tem frequentemente mencionado a comparação com o China Merchants Bank. No entanto, na conferência de apresentação de resultados, parece que não fez essa referência. Em comparação com o China Merchants Bank, o seu rácio de adequação de capital é significativamente mais fraco do que o do China Merchants Bank. Até ao final do terceiro trimestre do ano passado, sob o método de ponderação, o rácio de capital de base do China Merchants Bank foi de 11,99%, o rácio Tier 1 de 13,99% e o rácio de adequação de capital de 15,07%. Embora o China Merchants Bank divulgue o relatório anual apenas na semana que vem, com base no nível do final do terceiro trimestre do ano passado, pode-se inferir que o nível de adequação de capital no final de 2025 não vai mudar muito e será claramente mais robusto do que o do Banco Ping An.

2026 é o primeiro ano do “Xinhua Five-Year Plan” (15.º cinco anos). O Banco Ping An definiu como objectivo estratégico “o banco de retalho inteligente mais extraordinário da China e líder a nível global”, com a estratégia de “fortalecer o retalho, refinar o corporativo e especializar os pares”. O posicionamento é suficientemente elevado e amplo, mas a dificuldade de concretizar os objectivos da estratégia é também muito grande.

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