Acabei de observar os movimentos do Bitcoin e as taxas de financiamento estão a ficar bastante voláteis neste momento. O BTC está a rondar os $67K, abaixo dos picos acima de $68K, e o que me chama a atenção é o número de traders a fazer posições short nestes níveis. O financiamento tornou-se profundamente negativo, o que basicamente significa que as apostas de baixa estão a ficar demasiado populares.

Quando o financiamento se torna tão negativo, geralmente indica que algo interessante pode acontecer. Os shorts estão a pagar para manter as posições, o que historicamente não dura muito tempo. Se estás a perguntar o que realmente significa um short squeeze, é quando um aumento repentino de preço força todos esses vendedores a cobrir as suas posições para cortar perdas, o que acaba por empurrar o preço ainda mais para cima. Essa é a parte do squeeze.

Neste momento, estamos numa configuração onde um short squeeze pode ser facilmente desencadeado se o Bitcoin ultrapassar $72K com volume real a apoiá-lo. Assim que isso acontecer, os clusters de liquidação situam-se mais acima, por volta de $75.5K e $78K. O problema é que o interesse aberto ainda está elevado, portanto há bastante alavancagem no sistema à espera de se mover. Por outro lado, se perdermos o suporte em $59K , a narrativa do squeeze morre e podemos ver $54K e a zona $50K em vez disso.

O mercado está basicamente comprimido entre esses níveis, com esta posição de short tão carregada. De qualquer forma, a volatilidade está a chegar. Seja um short squeeze a empurrar os ursos para cima ou uma pressão de venda a puxar para baixo, algo vai ter que ceder em breve. Estou a acompanhar de perto esses limites técnicos porque o movimento pode ser agudo em qualquer direção assim que perdermos a convicção.