O ouro está a consolidar-se em torno dos 5.050 nos gráficos hoje. A coisa mais importante que estou a observar é se consegue manter-se acima daquele suporte psicológico de 5.000 ou se vai avançar para a zona de resistência de 5.100. O dólar fraco tem sido uma força favorável aqui, com o dólar a recuar pelo terceiro dia consecutivo. Os dados de emprego da semana passada, juntamente com alguns comentários sobre um crescimento mais lento do emprego à frente, parecem estar a alimentar as expectativas de cortes do Fed, o que naturalmente pressiona o USD e ajuda os metais preciosos a respirar.

Tecnicamente, o gráfico de 4 horas mostra a média móvel de 100 períodos a situar-se por volta de 4.970, oferecendo um suporte decente nas quedas. Os indicadores de momentum estão a arrefecer um pouco desde os picos anteriores, mas o RSI a 57 ainda mantém um viés de alta suficiente. A configuração do padrão sugere que poderíamos estar a olhar para aquela área de 5.100 e potencialmente avançar para 5.340 se a estrutura se mantiver. Por outro lado, se quebrarmos abaixo de 4.970, as mínimas de fevereiro em torno de 4.655 tornam-se o próximo nível a observar de perto.

Os verdadeiros movimentos desta semana serão os dados de vendas a retalho hoje, seguidos do relatório de emprego e dos números do IPC mais tarde. Esses provavelmente irão ditar se o dólar continua a enfraquecer e o ouro a subir ou se veremos alguma consolidação. O ouro tem sido uma proteção sólida contra a inflação e a fraqueza da moeda há anos, e os bancos centrais parecem concordar, dado que estavam a comprar quase 1.200 toneladas anualmente recentemente. Basta acompanhar como o dólar se comporta, pois é realmente isso que move este par.