Em 28 de março, na última semana, os mercados globais tiveram uma forte volatilidade devido ao duplo impacto da geopolítica e da política monetária. O confronto entre os Estados Unidos e o Irão entrou numa fase de «pressão militar + jogo diplomático», com a limitação do trânsito no Estreito de Hormuz a tornar-se a variável central, impulsionando o preço do petróleo de volta aos níveis elevados e elevando significativamente as expectativas de inflação global.

Neste contexto, as expectativas de política do Federal Reserve sofreram uma mudança crucial. Vários dirigentes emitiram sinais hawkish, levando o mercado a passar de uma aposta em cortes de juros ainda este ano para uma manutenção prolongada de taxas elevadas, e até a reavaliar a possibilidade de aumentos de juros. O índice do dólar voltou a superar 100, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram em linha, e as expectativas de liquidez global apertaram.

O desempenho dos principais ativos diferenciou-se claramente: o ouro manteve-se em níveis elevados apesar da forte volatilidade, o petróleo tornou-se o ativo principal mais forte; as ações norte-americanas sofreram pressão e recuaram, com os três principais índices a fecharem em baixa na semana, liderados pelas ações tecnológicas. No mercado cambial, o iene continuou a enfraquecer-se, aproximando-se de uma zona de intervenção crítica, enquanto as moedas não americanas enfrentaram pressão geral.

Ao mesmo tempo, ocorreram mudanças importantes nas políticas globais e nos fluxos de capitais. O Japão liberou em grande escala reservas estratégicas de petróleo e planeia intervir no mercado de futuros para influenciar o preço do petróleo; Cingapura acelerou a criação de um centro de negociação de ouro; a Turquia utilizou em grande escala reservas de ouro para lidar com a pressão de liquidez.

De forma geral, o mercado atual entrou num ciclo de alta volatilidade de «conflito geopolítico impulsionando a inflação — reprecificação da política monetária — reavaliação de ativos», com a linha principal de curto prazo ainda centrada na evolução da situação no Médio Oriente e no percurso das políticas dos bancos centrais globais. #成长值抽奖赢金条