Ações de software voltam a desabar! Nova ferramenta da Amazon desencadeia reação em cadeia, ETF de software cai 4%, queda no ano se expande para 23%

O setor de software sofreu uma forte queda na terça-feira, com múltiplos fatores negativos acumulados, aumentando as preocupações do mercado de que a inteligência artificial possa revolucionar o modelo de negócios tradicional de software.

Em 24 de março, segundo o The Information, o departamento de computação em nuvem da Amazon, AWS, está desenvolvendo um agente de IA para automatizar funções de vendas, expansão de negócios e outras tarefas, justamente áreas afetadas pelos recentes cortes em larga escala na Amazon.

Ao mesmo tempo, a startup de IA Anthropic lançou na noite de segunda-feira a última versão atualizada do seu Claude, que pode assumir tarefas de navegação na web, preenchimento de planilhas e outras tarefas de escritório, aumentando ainda mais o pânico do mercado com a substituição de humanos por IA.

As ações de software caíram coletivamente na terça-feira. O ETF iShares de setores de software de tecnologia caiu mais de 4%, atingindo a maior queda diária em quase um mês. O acumulado do ano caiu 23%, podendo registrar o pior trimestre desde 2008. Em contraste, o índice de semicondutores subiu 1,2%.

(O ETF do setor de software, representado pela linha azul, caiu mais de 4% no dia, enquanto o índice de semicondutores de Filadélfia, na linha laranja, subiu 1,2%)

Atualmente, o índice de preço-lucro futuro do setor de tecnologia de software caiu abaixo do nível geral do S&P 500. Alguns analistas afirmam:

O setor de software está passando por uma destruição maciça de capital.

Para os investidores, ainda é difícil determinar a janela de recuperação das avaliações deste setor antes que o impacto da IA nas assinaturas de software empresarial se torne uma questão de desempenho financeiro.

AWS desenvolve agentes de IA, Anthropic lança agentes de desktop visando automação de tarefas de escritório

Segundo o The Information, citando fontes familiarizadas, o agente de IA que a AWS está desenvolvendo pode assumir parte do trabalho de milhares de especialistas em segurança cibernética, redes de servidores e áreas relacionadas.

A reportagem aponta que o objetivo do agente é automatizar funções anteriormente desempenhadas por equipes de vendas e expansão de negócios, setores que já foram impactados pelos recentes cortes na Amazon.

A reportagem reforça as preocupações do mercado com a lógica de “substituição interna” pela IA. Grandes empresas de tecnologia não apenas cortam empregos humanos, mas também preenchem essas lacunas com suas próprias ferramentas de IA. Para o modelo tradicional de assinatura de software, baseado no número de usuários empresariais, essa tendência representa uma ameaça direta.

Antes, na noite de segunda-feira, a Anthropic realizou duas atualizações importantes no Claude.

A primeira foi uma nova versão do Claude Cowork, um agente de desktop com maior capacidade de controle do sistema Mac e que pode ser operado remotamente via aplicativo móvel Claude.

A segunda, baseada em um relatório do Índice Econômico da Anthropic, mostra que os cenários de uso do Claude estão se expandindo rapidamente de desenvolvimento de programação para tarefas administrativas, financeiras e de gestão.

O relatório também indica que usuários experientes, com maior fluência em IA, conseguem obter resultados melhores de forma contínua do que iniciantes, levando a uma diferenciação de produtividade e renda dentro da mesma função. Essa conclusão é interpretada pelo mercado como um sinal precoce de substituição de trabalhadores de escritório comuns por IA.

Vale destacar que o relatório aponta que o agente de desktop ainda está em fase inicial de pesquisa, com riscos de vazamento de dados, exclusão acidental e novas vulnerabilidades de segurança.

Pressões múltiplas pressionam o setor, que não sofre apenas por um fator

Daniel O’Regan, diretor de execução de operações da Mizuho Securities, afirmou que a fraqueza das ações de software na terça-feira foi resultado de múltiplos fatores menores. Além do desenvolvimento de agentes de IA pela AWS e do lançamento da nova versão do Claude, ele citou:

Primeiro, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para o maior nível em oito meses, pressionando setores de alta avaliação.

Segundo, David George, sócio geral da Andreessen Horowitz, escreveu que as empresas de software têm apenas duas opções: ou, nos próximos 12 a 18 meses, desenvolver produtos nativos de IA para aumentar o crescimento de receita em mais de 10 pontos percentuais, ou reconstruir suas margens operacionais (incluindo incentivos de ações) para 40% ou mais.

Terceiro, uma pesquisa de uma instituição de análise divulgou um relatório negativo sobre a Atlassian, uma desenvolvedora de software de colaboração global, afirmando que seus parceiros tiveram desempenho ligeiramente abaixo do esperado neste trimestre e que o crescimento em 2026 deve desacelerar. As ações da Atlassian caíram mais de 8% no fechamento.

Quarto, as ações da Circle, uma das componentes do ETF de software de tecnologia, despencaram cerca de 20% em um único dia devido a preocupações relacionadas à legislação de stablecoins. Apesar de representar apenas 0,28% do ETF, Daniel O’Regan afirmou que a empresa, que emite stablecoins, não deveria estar incluída nesse ETF.

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