Na batalha de "gastar dinheiro", mantenha a calma! Os resultados financeiros da Oracle(ORCL.US) aliviam o medo de gastos com IA, com o preço do CDS a cair abruptamente para o nível mais baixo em um mês

Na quarta-feira, após a gigante de bases de dados Oracle (ORCL.US) divulgar os seus resultados trimestrais mais recentes e aliviar as preocupações do mercado sobre os seus gastos de capital relacionados com inteligência artificial (IA), o principal indicador de risco de crédito atingiu a maior melhoria desde 2 de fevereiro.

De acordo com os dados do ICE Data Services, o custo do swap de incumprimento de crédito (CDS) de cinco anos da Oracle caiu até 0,054 pontos percentuais, para um mínimo de um mês de 1,52%. Geralmente, quando os investidores ganham confiança na qualidade de crédito de uma empresa, o preço do CDS tende a diminuir.

Graças ao forte desempenho de vendas e a uma perspetiva que indica que a procura por computação de IA não diminuiu, as ações da Oracle subiram cerca de 10% antes da abertura do mercado nos EUA na quarta-feira.

Anteriormente, os investimentos massivos da empresa na área de IA despertaram preocupações crescentes entre os investidores sobre uma possível bolha de IA. No último trimestre, os gastos de capital da Oracle foram de aproximadamente 18,6 mil milhões de dólares, muito acima dos 14 mil milhões de dólares previstos pelos analistas. No entanto, a empresa manteve a previsão financeira anual de 50 mil milhões de dólares.

Os analistas Robert Schiffman e Alex Reid, num relatório de terça-feira, afirmaram que o desempenho sólido da Oracle e as perspetivas otimistas ajudaram a acalmar o sentimento do mercado. No entanto, também mencionaram que, devido às preocupações persistentes, os preços dos títulos e do CDS da Oracle continuam significativamente superiores aos dos seus pares.

Na semana passada, a Oracle conseguiu levantar 25 mil milhões de dólares no mercado de alta classificação nos EUA e anunciou planos de reembolsar mais 25 mil milhões de dólares através de uma emissão de ações, o que aliviou as preocupações dos investidores sobre a pressão na sua balança de pagamentos. O mercado espera que a Oracle não emita novos títulos este ano.

Para financiar projetos de IA, os provedores de serviços de cloud de grande escala estão a emitir dívida a uma velocidade sem precedentes, levantando preocupações de excesso de oferta de títulos que poderá pressionar este mercado, que atualmente apresenta um prémio em relação aos títulos do Tesouro dos EUA em mínimos históricos.

Na terça-feira, a Amazon (AMZN.US) emitiu títulos no valor de 37 mil milhões de dólares, estabelecendo um recorde de emissão de títulos de grau de investimento não relacionados com aquisições. Com a emissão de títulos em euros na quarta-feira, o total de financiamento da Amazon nesta ronda aproxima-se dos 50 mil milhões de dólares.

Os analistas prevêem que os seis maiores provedores de serviços de cloud de grande escala em todo o mundo possam ultrapassar os 750 mil milhões de dólares em gastos de capital este ano, um aumento de mais de 80% em relação a 2025.